Технічні акції падають у зв'язку з боротьбою ринків із побоюваннями щодо інфляції

Середа торгів відобразила зростаючу невизначеність. Після відкриття майже без змін основні індекси поступово перейшли у червону зону протягом сесії. До обіду тиск на продаж посилився по всьому ринку.

Результати дня розповідали історію широкої слабкості: індекс Dow знизився на 228 пунктів (-0.47%), тоді як S&P 500 і Nasdaq зазнали більш різких падінь — відповідно на -1.16% і -1.81%. Індекс малих капіталізацій Russell 2000 знизився на -1.14%. Це вже четвертий поспіль день зниження для Dow і S&P 500, що свідчить про явне згасання підйомного імпульсу ринку з початку року.

Де найбільше боліло

Технологічний сектор і сектор зростання зазнали найбільших втрат. NVIDIA, Broadcom і Oracle — три опори ралі на штучному інтелекті, яке тримало ринки протягом більшої частини 2025 року, — зазнали значних втрат, знизившись на -3.8%, -4.5% і -5.4% відповідно. Біль не обмежувався напівпровідниками: Tesla знизилася на -4.6%, незважаючи на досягнення рекордного закриття всього за день до цього, оскільки інвестори фіксували прибутки на тлі тривалого регуляторного контролю з боку Каліфорнійського DMV щодо заяв про можливості самоводіння.

Промисловий і житловий сектори також зазнали труднощів. Caterpillar втратив -4.7%, а Lennar Home — -4.4%. Nasdaq вже перейшов у червону зону за останній місяць і на -6.5% нижче за свій пізньо-жовтневий максимум.

Одна яскрава точка: чудовий перший квартал Micron

Після закриття компанія-виробник пам’яті Micron порадувала новинами. Компанія перевищила очікування з прибутком у $4.78 за акцію — перевищивши консенсусний прогноз у $3.91, а дохід склав $13.64 мільярда проти очікуваних $12.74 мільярда. Прогнози на майбутнє також перевищили очікування.

Операційний грошовий потік майже подвоївся порівняно з минулим роком і склав $8.41 мільярда, тоді як дохід від хмарної пам’яті подвоївся до $5.28 мільярда з покращеними валовими маржами у 66%. Акції зросли на +5% у пізніх торгах і з початку року подорожчали на +168%.

Завтрашній великий тест: публікація CPI

Усі погляди спрямовані на четверту ранкову публікацію індексу споживчих цін за листопад. Затримка звіту про інфляцію — через процедури урядового припинення роботи — дасть важливе уявлення про те, чи зменшуються ціновий тиск або прискорюється.

Поточний консенсус очікує +3.1% річної інфляції, що стане найвищим показником з травня 2024 року. Очікується, що базовий CPI становитиме +3.0%. Це має велике значення: інфляція зростала або залишалася стабільною кожного місяця з моменту мінімуму у +2.3% у квітні. У поєднанні з вчорашніми м’якшими даними про зайнятість, більш гарячий ніж очікувалося CPI може поглибити занепокоєння щодо економічного імпульсу перед 2026 роком.

Питання для інвесторів: чи є недавнє зниження просто фіксацією прибутків після блискучого 2025 року, чи ринок закладає реальні економічні перешкоди? Дані про інфляцію можуть дати відповіді.