Вибір між SCHF та IEFA: глибокий аналіз вартості, доходу та міжнародної диверсифікації

Правильний вибір ETF: що відрізняє ці фонди

При виборі міжнародного ETF акціонерні інвестори часто звужують свій вибір до Schwab International Equity ETF (SCHF) та iShares Core MSCI EAFE ETF (IEFA). Обидва фонди забезпечують експозицію до розвинених ринків поза межами США, але суттєво відрізняються за коефіцієнтами витрат, дивідендними виплатами та структурою портфеля. Розуміння цих відмінностей допомагає інвесторам узгодити вибір фонду зі своїми фінансовими цілями — будь то зменшення поточних витрат, збільшення доходу або ширша диверсифікація.

Переваги у витратах: менші витрати та вищий потенціал доходу

Однією з найпереконливіших причин розглянути SCHF є його значно нижчий коефіцієнт витрат. З урахуванням лише 0,03% щорічно, SCHF обходить IEFA з його 0,07%. Для довгострокових інвесторів з великими позиціями ця різниця суттєво накопичується з часом. Окрім економії витрат, SCHF пропонує вищий дивідендний дохід — 3,5% проти 2,9% IEFA — важливий фактор для портфелів, орієнтованих на доходи.

Швидкий огляд фінансових показників:

• SCHF: 0,03% коефіцієнт витрат, 3,5% дивідендний дохід, $54.8 млрд активів під управлінням
• IEFA: 0,07% коефіцієнт витрат, 2,9% дивідендний дохід, $161.9 млрд активів під управлінням

Значно більший обсяг активів IEFA відображає його довгу присутність на ринку та широку привабливість, але цей масштаб не дає переваги у зниженні витрат або підвищенні доходу.

Показники ефективності: майже ідентичні доходи з тонкими відмінностями у ризиках

За останні 12 місяців (станом на 12 грудня 2025) обидва фонди показали схожі результати — SCHF приніс 21,2%, а IEFA — 22,0%. За довгостроковою динамікою, інвестиція у $1,000 п’ять років тому зросла б приблизно до $1,341 у SCHF і $1,330 у IEFA, що демонструє вражаюче схожі траєкторії.

Ризикові профілі також дуже схожі. SCHF має бета-коефіцієнт 0,86, а IEFA — 0,85, що обидва вказують на меншу волатильність порівняно з широким ринком США. Максимальні просадки за п’ять років були майже ідентичними — SCHF зазнав падіння до -29,17%, а IEFA — до -30,41%, що свідчить про подібний рівень ризику під час ринкових стресів.

Структура портфеля: диверсифікація проти концентрації

Розподіл активів і секторна структура демонструють тонкі, але важливі відмінності:

Більш широкий підхід IEFA: Містить 2 600 акцій, забезпечуючи експозицію до значно ширшого сегмента розвинених міжнародних ринків. Фонд існує вже 13,1 років, що робить його досвідченим інструментом. За секторною структурою, IEFA зосереджений на фінансових послугах (22%), промисловості (20%) та охороні здоров’я (10%). Основні холдинги — ASML Holding, AstraZeneca та Roche Holding, що представляють великі міжнародні компанії.

Зосереджена стратегія SCHF: Має 1 501 компанію з трохи іншим секторним розподілом: фінансові послуги (24%), промисловість (19%) та технології (11%). Основні позиції — також ASML і Roche, але Samsung Electronics з’являється як більш помітний холдинг. Такий більш концентрований підхід не зменшує диверсифікацію, а скоріше застосовує інший методологічний підхід.

Обидва фонди мають значну частку спільних холдингів, особливо у фармацевтичних та промислових гігантах. Жоден з них не використовує валютне хеджування, тому інвестори безпосередньо піддаються коливанням валютних курсів — важливий аспект для інвесторів, що працюють у доларах.

Рамки прийняття рішення для інвестора

Для тих, хто цінує менші витрати, SCHF має очевидну перевагу. Коефіцієнт витрат 0,03% проти 0,07% може здаватися незначним сам по собі, але при портфелі у $100 000 і тривалості 30 років ці заощадження суттєво накопичуються.

Для інвесторів, що шукають вищий дивідендний дохід, SCHF з його 3,5% виплатами перевищує IEFA з 2,9%, забезпечуючи реальні покращення грошового потоку для тих, хто живе за рахунок дивідендів.

Для тих, хто цінує максимальну диверсифікацію з ширшим набором активів, IEFA з 2 600 компаніями пропонує ширше міжнародне покриття, хоча й за трохи вищу ціну.

Показники ефективності та ризику свідчать, що вибір між цими двома фондами залежить швидше від цінової чутливості, доходних переваг і філософії диверсифікації. Обидва показали свою стійкість у різних ринкових циклах і забезпечують схожу довгострокову цінність.

Важливі терміни для розуміння

• Коефіцієнт витрат: Щорічний відсотковий збір, що стягується фондом для покриття управлінських і операційних витрат
• Дивідендний дохід: Щорічний дохід у відсотках від поточної ціни фонду
• Бета: Міра волатильності, що порівнює коливання ціни інвестиції з індексом S&P 500
• AUM (Assets Under Management): Загальна ринкова вартість активів, якими керує фонд
• Max Drawdown: Найглибше падіння у відсотках від піку до дна за визначений період
• Розвинені ринки: Економічно розвинуті країни з усталеною фінансовою інфраструктурою, включаючи Японію, Великобританію та Німеччину
• Індекс: Статистичний бенчмарк, що репрезентує кошик цінних паперів для порівняння ефективності
• Диверсифікація: Стратегія зменшення ризику шляхом інвестування у різні активи та сектори
• Побудова портфеля: Систематичний підхід до вибору та вагового розподілу активів для досягнення конкретних інвестиційних цілей