Три гравці автомобільної галузі, готові скористатися перевагами ринкових сприятливих умов: GM, Polaris і Blue Bird ведуть за собою

Вітчизняний автомобільний ландшафт зазнає значних трансформацій, оскільки конвергенція факторів створює сприятливі умови для усталених виробників. Злиття доступної поширеності електромобілів, підтримуючих податкових політик і тарифних захистів змінює динаміку ринку у спосіб, що вигідний вітчизняним виробникам—зокрема General Motors, Polaris та Blue Bird.

Драйвери ринку, що змінюють тенденцію у бік вітчизняних автовиробників

Революція цін на EV

Переходу до економічно доступних електромобілів є переломним моментом для галузі. Історично adoption EV стримувала високовага ціна, що робила ці автомобілі недосяжними для середнього споживача. Однак ця парадигма змінюється, оскільки виробники спрямовують зусилля на розробку економічно вигідних моделей. Аналітики прогнозують, що автомобілі за ціною до $35 000 складуть значну частку найближчих запусків EV. Одночасно, підвищені імпортні мита, ймовірно, створять бар’єри для міжнародних конкурентів, зокрема китайських виробників, які активно прагнуть до глобальної частки ринку. Це захисне середовище посилює конкурентну позицію усталених американських автовиробників.

Фіскальні стимули, що змінюють економіку покупки

Очікується, що політична підтримка принесе відчутні вигоди для споживачів. Запропонований законопроект “One Big Beautiful Bill Act” дозволить покупцям автомобілів, виготовлених у США, відраховувати до $10 000 щорічних відсотків за автокредитами, з урахуванням обмежень за доходом ($100 000 для фізичних осіб, $200 000 для пар). Враховуючи, що середня ціна автомобіля становить $48 000, а ставки кредитування близько 8.64%, типовий позичальник може отримати приблизно $400 економії податків на рік—можливо, до $2 000 за стандартний п’ятирічний період фінансування. Такі механізми спрямовані на компенсацію цінового тиску та стимулювання нових покупок автомобілів.

Прогнозисти очікують, що продажі автомобілів у США досягнуть 16.1-16.2 мільйонів одиниць у 2025 році, що є зростанням порівняно з 15.98 мільйонами у 2024.

Протидія глобальним викликам

Незважаючи на внутрішні можливості, американські автовиробники стикаються з посиленням конкуренції за кордоном. Китайські виробники захопили приблизно 5.1% продажів автомобілів у Європі на початку 2025 року—майже вдвічі більше, ніж у попередньому році. В межах самої Китаю, місцеві виробники EV контролюють приблизно 90% ринку станом на середину 2025 року, що суттєво зросло з 65% у 2020. Це міжнародне виснаження обмежує масштаби економії та прибутковість для компаній із США, створюючи каскадні ефекти для внутрішніх операцій і цінової конкурентоспроможності продукції.

Оцінка інвестиційної привабливості: позиціонування галузі та оцінка

Індустрія Zacks Automotive – Domestic має рейтинг галузі #65, що входить до топ-27% із 250 відслідковуваних галузей. Це класифікація відображає позитивний імпульс перегляду прибутковості по компаніях-учасниках. Історичний аналіз показує, що галузі з рейтингом у верхніх 50% перевищують нижні 50% у співвідношенні понад 2:1.

Показники продуктивності демонструють змішану картину: галузь Domestic Auto за останні 12 місяців повернула 6.3%, поступаючись як ширшому сектору Auto-Tires-Trucks (7.1%), так і індексу S&P 500 (14.5%).

Оцінка вартості базується на мультиплікаторах EV/EBITDA, оскільки автомобільне виробництво є капіталомістким. Галузь наразі торгується за 53.06X EV/EBITDA у порівнянні з 18.63X у S&P 500 і середнім секторним показником 25.8X. Історично діапазон торгівлі за останні п’ять років коливався між 10.25X і 69.52X, із медіаною 29.25X.

Три компанії, що заслуговують уваги інвесторів

General Motors: Лідер за часткою ринку з імпульсом

Як найбільший автовиробник у США, General Motors займав 16.5% ринку у 2024 році, з подальшою силою у сегментах пікапів і позашляховиків. Компанія реалізує дві стратегії: підтримує високий обсяг внутрішнього згоряння та інвестує у локалізацію виробництва. Заплановані запуску включають нове покоління Cadillac CT5, оновлений XT5 і завод Orion Assembly, який має розпочати роботу на початку 2027 року з виробництва Cadillac Escalade і нових повнорозмірних пікапів. Крім того, підрозділ програмного забезпечення та сервісів GM стає ключовим драйвером прибутку.

Поточний інвестиційний профіль: GM має рейтинг Zacks #1 (Strong Buy). Оцінки EPS зросли на 6 центів для 2025 і на 41 цент для 2026 за останній тиждень. Компанія перевищила консенсусні оцінки прибутковості у чотирьох кварталах поспіль, з середнім перевищенням 8.95%.

Polaris: Диверсифікований виробник транспортних засобів із багатосегментною силою

Polaris працює у сегментах на дорозі та поза дорогою, демонструючи збалансовану експозицію портфеля. Результати третього кварталу склали $1.8 мільярда доходу, при цьому сегменти On-Road і Marine перевищили відповідні галузеві орієнтири, а частка ринку Off-Road зросла. Управління оновило прогноз на весь рік, прогнозуючи скориговані продажі 2025 року між $6.9 і $7.1 мільярда (2024 фактичні: $7.17 мільярда).

Поточний інвестиційний профіль: Polaris має рейтинг Zacks #1. Консенсусна оцінка збитку на акцію 2025 року знизилася на $1.15 за 60 днів, а оцінки EPS на 2026 рік зросли на 40 центів за той самий період. Чотири квартали поспіль перевищення оцінок прибутковості свідчать про сильне виконання, із середнім розміром сюрпризу 179.12%.

Blue Bird: Спеціалізований виробник транспорту з планами розширення

Blue Bird спеціалізується на розробці, інженерії та виробництві шкільних автобусів, а також застосуванні пропану і природного газу як альтернативних видів палива. Компанія підтвердила свої фінансові орієнтири на 2026 рік, прогнозуючи доходи $1.5 мільярда і скоригований EBITDA $220 мільйон—рівень, що очікується, буде співпадати з рекордними результатами 2025 року. Управління бачить зростання доходів до $2 мільярда з маржою EBITDA понад 16%.

Поточний інвестиційний профіль: Blue Bird має рейтинг Zacks #2 (Buy). Орієнтир продажів на 2026 рік передбачає зростання на 5.74% у порівнянні з попереднім роком. Оцінки EPS на 2026 рік зросли на 6 центів за останній місяць. Компанія перевищила консенсус у трьох із чотирьох останніх кварталів із одним співпадінням, із середнім розміром сюрпризу 19.79%.

Застереження: минулі результати не гарантують майбутніх. Цей матеріал надається для ознайомлення і не є інвестиційною порадою. Вся інформація відображає поточний стан і може змінюватися.