Що спричинило вражаючий 13,7% ріст акцій Viking Holdings після результатів за третій квартал?

Приблизно місяць минув з моменту, коли Viking Holdings (VIK) оприлюднила фінансові результати за третій квартал 2025 року, протягом якого акції зросли на 13,7% — значно випереджаючи ширший індекс S&P 500. Питання, яке зараз стоїть перед інвесторами, полягає в тому, чи збережеться цей імпульс у наступному циклі звітності або ж акції зіткнуться з корекційними хвилями.

Сильне виконання у Q3 підсилює потенціал зростання

Viking представила переконливі результати за третій квартал 2025 року, де як прибутковість, так і виручка перевищили очікування аналітиків. Компанія повідомила про прибуток на акцію у розмірі $1.20, перевищивши консенсус-згідно з оцінкою Zacks на $0.01, при цьому демонструючи покращення порівняно з минулим роком. Виручка склала $1.99 мільярда, що на 0.1% перевищує прогнози і зросла на 19.1% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Це перевищення результатів зумовлене трьома ключовими операційними драйверами: розширенням Capacity Passenger Cruise Days (capacity PCDs), підвищеними рівнями заповнюваності та вищим доходом на PCD. Скоригований EBITDA компанії зріс до $703.5 мільйонів, що на 26.9% більше порівняно з минулим роком. Важливо, що скоригована валова маржа зросла на 21.4% порівняно з аналогічним кварталом минулого року, що свідчить про покращення операційної ефективності.

Розширення флоту та показники заповнюваності сприяють зростанню

У третьому кварталі 2025 року Capacity PCDs зросли на 11% у порівнянні з минулим роком, що підтримується додаванням до флоту чотирьох річкових суден і двох океанських кораблів, а також угодою про розміщення Viking Yi Dun. Оператор круїзів досяг рівня заповнюваності 96% за квартал — критичного показника, що відображає сильний попит з боку споживачів.

Витрати на експлуатацію суден зросли на 19.1% у порівнянні з минулим роком (21.7% без урахування витрат на паливо), що переважно зумовлено розширенням флоту. Незважаючи на ці витрати, компанія зберігає міцний баланс, маючи $3.03 мільярда готівки та еквівалентів станом на 30 вересня 2025 року, порівняно з $2.6 мільярдами у попередньому кварталі. Чистий борг зменшився до $2.75 мільярда з $3.22 мільярда послідовно.

Генеральний директор Торстейн Хаген підкреслив стратегічний досягнення — понад 100 суден, що підкреслює інноваційний досвід компанії та лояльність гостей. Він відзначив сильний передній імпульс, зазначивши, що вже заброньовано 70% потужностей основних продуктів на 2026 рік.

Перспектива аналітиків: перегляд оцінок і огляд вартості

За останній місяць консенсусні оцінки прибутковості залишаються відносно стабільними, що свідчить про обережність аналітиків попри сильний квартал. Viking має оцінку Zacks Growth Score A, хоча індикатори імпульсу слабкіші — C. Оцінка вартості також становить C, що розміщує акції у середньому квартилі для інвесторів, орієнтованих на цінність. Загальний VGM Score A відображає міцну комплексну привабливість.

Поточний рейтинг Zacks #3 (Hold) означає, що короткострокові доходи, ймовірно, будуть відповідати ринковим середнім у найближчі місяці.

Огляд галузі: порівняльна динаміка

У секторі розваг і послуг для відпочинку, Planet Fitness (PLNT) зросла на 4.8% за той самий місячний період. Фітнес-оператор опублікував виручку за третій квартал у розмірі $330.35 мільйонів (+13% порівняно з минулим роком), а EPS склав $0.80 проти $0.64 у попередньому році. Менеджмент прогнозує EPS за четвертий квартал у розмірі $0.77, що означає 10% річного зростання. Оцінки перегляду для Planet Fitness за останні 30 днів зросли на 0.4%, а акції мають рейтинг Zacks #3 (Hold) з VGM Score C.

Порівняльна динаміка між обома компаніями у секторі свідчить про загальну силу галузі, хоча кінцевий результат залежатиме від індивідуальних характеристик кожної акції.