Розподіл результатів технологічних гігантів 2025 року: Які акції "Величної сімки" заслуговують вашої уваги у 2026 році?

Історія двох ринків: чому акції Величної Сімки розійшлися у 2025 році

Так звані “Величні сім” технологічних гігантів — колектив, який тепер контролює понад третину ваги S&P 500 і має окрему ринкову капіталізацію, що перевищує $1 трильйонів — продемонстрували змішані результати протягом 2025 року. Хоча ці компанії й далі домінують у розмовах інвесторів і захоплюють левову частку капітальних потоків, більш детальне дослідження показує, що не всі члени цієї елітної групи однаково добре справлялися з роком.

Основною причиною нерівної роботи? Агресивна тарифна політика президента Дональда Трампа, яка створила переможців і програвших у секторі. Хоча початкова паніка на ринку досить швидко вщухла — завдяки м’якшим за очікуванням даним щодо інфляції — тарифний тиск і досі продовжує важити на окремих компаніях сильніше, ніж на інших.

Тарифний розподіл: розуміння розриву у результатах 2025 року

Компанії, що опинилися під вогнем — їхні оцінки зменшилися. Apple (NASDAQ: AAPL) та Amazon (NASDAQ: AMZN), обидві з високою залежністю від міжнародних ланцюгів постачання та виробництва, зазнали труднощів у порівнянні з іншими. Виробництво iPhone та споживчих товарів Apple залишається зосередженим у Китаї, незважаючи на недавні зусилля щодо диверсифікації в Індії та В’єтнамі. Amazon стикається з тарифним тиском як через мережі постачання своїх товарів, так і через третіх продавців за кордоном. Ці структурні вразливості перетворилися на реальні перешкоди.

Навпаки, компанії, що уникнули тарифного впливу, процвітали. Alphabet (NASDAQ: GOOG/GOOGL) вийшов на ринок як ціновий актив, який шукають інвестори. Окрім стійкості до тарифів, гігант пошуку та реклами ігнорував зростаючі антимонопольні побоювання, коли федеральні суди відмовилися накладати жорсткі заходи, які вимагало Міністерство юстиції — наприклад, примусове розділення Chrome. Ще важливіше, що можливості штучного інтелекту компанії, зокрема недавні покращення алгоритмів і функції з інтеграцією AI, заспокоїли побоювання, що ChatGPT від OpenAI становить екзистенційну загрозу домінуванню Google у пошуку.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) також справила враження, незважаючи на подвійний тиск з боку тарифів і обмежень експорту США, що обмежують її бізнес у Китаї. Потужні прибутки компанії, у поєднанні з незаперечною попитом на інфраструктуру AI, а також покращеною геополітичною ситуацією і сприятливими позиціями адміністрації Трампа, сприяли значному відновленню.

Позиціонування на 2026 рік: історія, що залежить від настроїв щодо AI

Спільна доля “Величної Сімки” у 2026 році, ймовірно, цілком залежатиме від того, як змінюватиметься інвесторський настрій щодо штучного інтелекту. Ці компанії колективно пообіцяли інвестувати десятки мільярдів — якщо не сотні мільярдів — у інфраструктуру AI. Якщо ця ставка виправдається, акціонери можуть отримати суттєві прибутки. Якщо ж ентузіазм щодо AI знизиться, капіталомісткі стратегії можуть стати обтяжливими.

Apple створює цікаву парадоксальну ситуацію. Керівництво відмовляється від агресивної гонки за капіталовкладеннями у AI, що визначила стратегії конкурентів, що викликало критику, але також дає асиметричну перевагу. Якщо настрій щодо AI погіршиться, у Apple менше ризиків у порівнянні з іншими. Навпаки, якщо керівництво запустить переконливу програму інвестицій у AI, ринок може оцінити цю стратегічну ясність.

Диверсифіковані гравці — Microsoft (NASDAQ: MSFT), Amazon, Alphabet і Meta Platforms (NASDAQ: META) — займають відносно безпечнішу позицію. Ці підприємства мають успішні бізнес-екосистеми поза AI, що забезпечує захисні характеристики. Навіть у разі значної корекції AI їхні міцні балансові звіти і домінуючі позиції на ринку дозволять їм витримати збурення і стати довгостроковими переможцями.

Nvidia втілює ризик “бум або крах”. Виробник чипів має найбільше шансів отримати вигоду у бичачому сценарії AI, але потенційно і найбільші втрати у медвежому. Інвесторам слід відповідально оцінювати свою впевненість.

Tesla (NASDAQ: TSLA) заслуговує обережності. Оцінка здається розтягнутою відносно ризиків і винагород, пропонуючи обмежений запас міцності за поточних рівнів.

Висновок: вибірковість замість всебічної експозиції

Термін “Велична Сімка” приховує фундаментальні різниці у тарифній залежності, агресивності стратегії AI і дисципліні оцінки. Хоча всі сім залишаються формувальниками ринку, інвесторам потрібно уникати їх розглядати як взаємозамінні. 2026 рік, ймовірно, відокремить стратегічно налаштованих від тих, хто надмірно залежить від наративу AI.