Навігація крізь технічну волатильність: як структуровані буферні стратегії можуть захистити ваш портфель

Останні коливання на ринку в секторі технологій створили значні виклики для інвесторів, які шукають можливості зростання без надмірного ризику втрат. Сфера штучного інтелекту, попри свій величезний довгостроковий потенціал, стала джерелом занепокоєння для учасників ринку, які турбуються про стабільність оцінки та часовий розрив між значними капітальними витратами та фактичними фінансовими результатами.

Реальність ринку: коли гіганти технологій зазнають невдачі

Минулого тижня нагадав про вразливість сектору. Oracle з розчаровуючими квартальними результатами спричинив зниження своїх акцій на 14%, що спричинило хвилі потрясінь у зв’язаних компаніях, таких як NVIDIA та Micron Technologies. Broadcom, незважаючи на стабільний прибуток і прогнози на майбутнє, зазнав зниження на 11%, оскільки інвестори зіштовхнулися з питаннями щодо підвищених вимог до капітальних витрат і затримок у монетизації AI.

Ці коливання турбують як інституційних, так і роздрібних інвесторів, особливо тих, хто прагне збалансувати амбіції зростання з стабільністю портфеля.

Рішення: розуміння ETF з визначеним результатом

Замість повного відмовлення від технологічних активів, все більше учасників ринку звертаються до структурованих інвестиційних інструментів, які забезпечують захист від зниження без втрати потенціалу зростання. ETF з визначеним результатом — так звані буферні ETF — використовують опціонні стратегії для побудови передвизначених структур виплат, зазвичай оновлюваних щороку.

Ці інструменти працюють, обмежуючи максимальні доходи і одночасно захищаючи від збитків на заздалегідь визначених рівнях, зазвичай у діапазоні від 10% до 20%. За словами Ніка Райдер, головного інвестиційного директора Kathmere Capital Management, цей підхід добре поєднується з методами слідкування за трендом і стратегіями covered-call для підвищення управління ризиками.

Стратегічні ринкові розробки

Goldman Sachs Asset Management робить значний крок у цьому напрямку, оголосивши про придбання Innovator Capital Management — одного з засновників у сфері структурованих результатів — на суму $2 мільярдів. Очікується, що угода буде завершена у першій половині 2025 року, що свідчить про довіру інституцій до цієї категорії продуктів.

Порівняння ключових пропозицій

FT Vest Laddered Buffer ETF (BUFR) використовує 12-фондову ланцюгову структуру буферних стратегій, орієнтованих на великі капіталізаційні акції, з платою 95 базисних пунктів щороку. За останні шість місяців BUFR приніс 9,7% доходу у порівнянні з 13,6% у SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), що демонструє компроміс між захистом від зниження і потенціалом зростання.

FT Vest Laddered Nasdaq Buffer ETF (BUFQ) використовує чотирьфондову ланцюгову структуру, орієнтовану на Nasdaq-100, з платою 100 базисних пунктів. Ця пропозиція принесла приблизно 9,8% за шість місяців і приваблює інвесторів, орієнтованих на зростання і шукаючих захисту з визначеним результатом.

AllianzIM U.S. Large Cap Buffer20 Dec ETF (DECW) працює інакше, співвідносячи доходи SPY до визначеного максимуму і забезпечуючи 20% захист від збитків у періоді з (грудня 1, 2024 до листопада 30, 2025). З платою 74 базисні пункти DECW накопичив 11,3% за шість місяців, пропонуючи конкурентоспроможні доходи з структурованими обмеженнями ризику.

Стратегічний вибір на майбутнє

Для інвесторів, які не впевнені у короткостроковій динаміці ринку, але прагнуть зберегти участь у акціях, ці структуровані продукти становлять важливий компроміс — ні повністю не капітулювати перед волатильністю, ні залишатися повністю відкритими до секторів, що турбують ризикозахисних учасників ринку.