Ралі Walmart на 25% у 2025 році: чи варто гнатися за цим акцією?

Walmart Inc. WMT має вражаючі результати цього року, зростання цін акцій на 25,3% з початку року — показник, який ставить важливе питання для інвесторів, що розглядають точки входу в 2026 році: чи варто зараз вкладати, чи почекати на більш вигідну можливість?

Цифри розповідають переконливу історію. Walmart випередила ширший роздрібний сектор з приростом 24,6%, перевершила бенчмарк галузі Retail-Wholesale у 6,7% і навіть обігнала зростання S&P 500 у 18,6%. У порівнянні з основними конкурентами різниця очевидна — Target Corporation TGT впала на 30%, The Kroger Co. KR зросла всього на 0,1%, а Costco Wholesale Corporation COST знизилася на 4,4%. Постає питання: чи вже врахував Walmart свій потенціал 2026 року?

Двигун імпульсу Walmart

Розкриваючи цифри, бачимо роздрібного гіганта, що працює на кількох рівнях. Результати третього кварталу 2026 фінансового року показали широкомасштабну силу у сегментах Walmart U.S., Sam’s Club та International. Але справжній зірка? Зростання електронної комерції на 27% — з урахуванням зростання у США на 28% і міжнародного сегмента на 26%.

Екосистема омніканальності Walmart стала конкурентною перевагою. Швидкість має значення: 35% замовлень, виконаних у США у магазинах, тепер доставляються протягом трьох годин. Програми членства компанії (Walmart+ та Sam’s Club) залучають рекордну кількість нових учасників, завдяки новим перевагам, таким як OnePay. Тим часом, доходи з високою маржею — реклама, послуги маркетплейсу та членські внески — тепер становлять приблизно третину скоригованого операційного доходу. Міжнародні операції, зокрема розширення Flipkart і Мексики, продовжують стимулювати зростання. За лаштунками, інвестиції в AI та автоматизацію на ранніх етапах тихо підвищують ефективність виконання замовлень і прибутковість.

Чому розумний крок не завжди очевидний

Тут історія ускладнюється. Оцінка Walmart становить 39,13X за прогнозним P/E, що значно вище медіани галузі — 35,61X. Його оцінка за показником Value Score — C, що свідчить про обмежені можливості для розширення мультиплікатора. У порівнянні з конкурентами, Walmart займає преміум-територію — Target і Kroger торгуються за 12,34 і 11,75 відповідно, тоді як Costco (на 42,69) залишається єдиним конкурентом із більш високим мультиплікатором.

Це підвищене оцінювання відкриває двері для кількох короткострокових тисків. Асортимент товарів залишається проблемним: категорії з низькою маржею, такі як харчові продукти та здоров’я і добробут, стимулюють зростання, тоді як товари з високою маржею стикаються з перешкодами через помірні дискреційні витрати. Вплив тарифів продовжує знижувати витрати на запаси Walmart U.S. Валові маржі міжнародних сегментів зазнають тиску через коригування термінів Big Billion Days у Flipkart і інвестиції у ціни в Мексиці. Додатково, нове законодавство щодо справедливої ціни, яке набирає чинності на початку 2026 року, ставить під загрозу аптечний бізнес, який історично був стабільним джерелом прибутку.

Що фактично очікують аналітики

Хороша новина? Оновлення прогнозів прибутку за останній місяць рухаються вгору, що свідчить про те, що інвестиційна спільнота вважає поточні виклики тимчасовими, а не структурними загрозами. Консенсус-прогнози щодо EPS за 2026 і 2027 роки зросли — це знак довіри у збереження зростаючої траєкторії Walmart.

Розумний крок у 2026: тримати, не гнатися

Walmart входить у новий рік із справжнім імпульсом. Швидкість електронної комерції, залучення членів, розширення маркетплейсу та поширення реклами залишаються довгостроковими драйверами. Масштаб компанії, інфраструктура розподілу та все більш досконалі цифрові можливості дозволяють їй продовжувати захоплювати частку ринку.

Але ось розумний крок: інвестори, які вже мають Walmart, повинні зберігати свої позиції — фундаментальні показники бізнесу виправдовують цю інвестицію. Новим інвесторам, можливо, варто проявити терпіння. Перебільшена оцінка акцій робить їх вразливими до будь-яких несподіванок у споживчих витратах або затримок у прискоренні високомаржинального бізнесу. Помірне зниження цін створить більш сприятливу точку входу з точки зору ризику і винагороди.

Walmart має рейтинг Zacks #3 (Тримати) — це не відмова, а прагматичне визнання того, що розумний крок залежить від вашої ціни входу і горизонту часу. Для довгострокових прихильників, стійкі конкурентні переваги Walmart і дорожня карта розширення маржі виправдовують володіння за поточними рівнями. Для нових капіталовкладень очікування більшої волатильності для кращої точки входу залишаються розумним вибором.

Walmart Inc. (WMT) : Безкоштовний аналітичний звіт по акціях