Вигідне закриття тягне індекс S&P/TSX Composite назад на тлі торгових напруженостей та невизначеності щодо ФРС

Канадські цінні папери у понеділок знизилися, оскільки учасники ринку зафіксували прибутки після рекордних максимумів у п’ятницю, тоді як невизначеність навколо рішень щодо монетарної політики США та ескалація торговельної напруги утримували інвесторів від ризикових дій. Індекс S&P/TSX Composite знизився на 281 пункт, склавши 31 101,78, що становить зниження на 0,90% від закриття попереднього тижня на рівні 31 382,78.

Спекуляції щодо монетарної політики та обережність на ринку

Очікування на ринку посилилися після повідомлень про те, що Кевін Хассет, відомий прихильник зниження відсоткових ставок, може бути призначений наступним головою Федеральної резервної системи США за президентства Дональда Трампа. Хоча Хассет не займе посаду до середини 2026 року, спекуляції щодо можливого зниження ставки на засіданні ФРС 9-10 грудня вже вплинули на настрої інвесторів. Оскільки протягом тижня заплановано кілька звітів про прибутки банків, учасники ринку обрали обережний підхід, фіксуючи прибутки від недавніх зростань замість того, щоб відкривати нові значні позиції.

Торгова політика створює економічні перешкоди

Прем’єр-міністр Канади Марк Карні попередив на галузевій зустрічі у Калгарі, що мита США можуть вилучити приблизно $50 мільярдів з економіки Канади — що еквівалентно приблизно $1 300 на душу населення. У відповідь на ці торговельні виклики Карні активно просуває стратегії диверсифікації, зокрема нещодавню угоду з прем’єр-міністром Альберти Деніеллом Смітом щодо розвитку нового нафтопроводу, що з’єднує Альберту з тихоокеанським узбережжям Канади, з метою збільшення доступу до азійських ринків. Ця ініціатива викликала критику з боку екологічних груп, які вважали її поверненням від зобов’язань Канади щодо клімату.

Торговельне середовище залишається напруженим після того, як Трамп припинив переговори з Канадою у жовтні через суперечливу рекламу, що висміювала його тарифну політику. Хоча деякі канадські експорти підпадають під 35% мита, продукти, захищені угодою Канади, США та Мексики (CUSMA), залишаються захищеними. Під час підготовки до публічних слухань у Вашингтоні цього тижня щодо продовження дії CUSMA у липні наступного року, багато американських галузей, за повідомленнями, закликають адміністрацію зберегти існуючу систему.

Галузеві показники та економічні сигнали

Здоров’я сектору очолило зростання з показником +2,75%, за ним йдуть споживчі товари (0,22%), енергетика (0,17%) та матеріали (0,06%). Відомими окремими учасниками були Bausch Health Companies Inc (11,26%), Curaleaf Holdings Inc (4,63%) та Nutrien Ltd (3,63%). Навпаки, акції ІТ-сектору зазнали найбільших втрат — 4,14%, зокрема Shopify Inc (6,32%) серед провідних лузерів, поряд із Dye & Durham Ltd (8,00%) та Celestica Inc (7,27%).

Виробнича активність продовжує скорочуватися, оскільки індекс менеджерів з закупівель S&P Global Canada у листопаді знизився до 48,4 з 49,6 у жовтні, що є десятим місяцем поспіль слабкості сектору. Зайнятість показала помірне погіршення, оскільки компанії утримувалися від заміни звільнених співробітників.

Економічне відновлення та перспектива зниження ставок

Незважаючи на труднощі у виробничому секторі, дані Статистичного управління Канади показали, що широка економіка уникнула рецесії у третьому кварталі, зростання ВВП склало 2,6% у річному вимірі після зниження на 1,8% у другому кварталі. Це відновлення підтвердило консенсус економістів щодо того, що Банк Канади — який у кінці жовтня знизив ставки на 25 базисних пунктів до 2,25% — ймовірно залишиться на рівні під час грудневого засідання, при цьому губернатор Тіфф Маклем раніше не давав жодних зобов’язань щодо додаткових знижень.