Стратегія пут-опціонів Synopsys: 8.7% доходу, якщо акція знизиться до $220 Цінового рівня

Для інвесторів, які зацікавлені у придбанні акцій Synopsys Inc (SNPS), але вагаються через поточну ринкову ціну в $380.85, продаж пут-опціонів є альтернативною стратегією входу, яку варто розглянути. Зокрема, пут-контракт на січень 2028 року за $220 страйк пропонує цінову пропозицію в $19.10, створюючи цікаву ситуацію з ризиком і доходом.

Розуміння можливості доходності 8.7%

Продаючи цей пут за $220 страйк, ви отримуєте премію в розмірі $19.10 наперед. Це дає дохід у 8.7% від вашого $220 зобов’язання за період контракту, або приблизно 4% річних. На ринку опціонів цей тип стратегії називається YieldBoost — фактично вам платять за вклад капіталу за заздалегідь визначеною ціною.

Однак ця стратегія має важливі обмеження. Продавці путів не отримують експозицію до потенційного зростання SNPS. Ви купуєте акції лише у разі виконання контракту, що трапляється, коли це стає вигідним для покупця путу. За поточної ціни $380.85, для того щоб страйк став “в грошах”, потрібно драматичне зниження на 42.4%.

Реальна вартість при виконанні

Якщо Synopsys значно знизиться і пут буде виконано, ваша фактична вартість за акцію становитиме $200.90 $220 страйк мінус вже отримана премія $19.10(. Цей ефективний вхідний пункт передбачає утримання контракту до закінчення і його виконання, що далеко не гарантовано.

Волатильність і історичний контекст

Synopsys торгується з волатильністю за останні 12 місяців у 62% — розрахованою за 250 торгових днів закриття та поточною ціною. Ця метрика волатильності є ключовою для оцінки того, чи достатньо премії у 4% річних компенсує ризик того, що акції можуть різко впасти до рівня $220 .

Аналізуючи цінову історію акцій за минулий рік, можна отримати контекст. )Страйк значно нижчий за останні торгові діапазони, що вимагає суттєвого медвежого руху для досягнення цієї цінової рівні.

Сигнали ринкового настрою

П’ятнична активність опціонів по компонентам S&P 500 показала 1.43М пут-контрактів і 1.43М колл-контрактів, що дає співвідношення пут:колл 0.72. Це співвідношення перевищує довгострокове медіанне значення 0.65, що свідчить про більшу активність купівлі путів, ніж історична база даних, — потенційно сигналізуючи про зростаюче хеджування або медвежі позиції серед трейдерів.

Висновок

Перед застосуванням стратегії продажу путів на SNPS поєднайте цей аналіз премії з ретельним фундаментальним дослідженням компанії. Доходність у 8.7% і 4% річних є компенсацією за утримання готівки та прийняття ризику виконання контракту за $220. Чи відповідає цей компроміс вашим інвестиційним цілям, залежить від вашої впевненості у оцінці Synopsys та її майбутньому напрямку.