Мрія Nvidia $10 Трилліонів: Чи зможе король штучного інтелекту створити історію?

Трон на $4 Триллион

Nvidia вже зруйнувала очікування. Ринкова вартість компанії цього року прорвалася понад $4 триллион, посівши трон у світі, обійшовши Microsoft та Apple, щоб стати найціннішою корпорацією у світі. У свій піковий момент Nvidia коротко торкнулася $5 триллиона, після чого стабілізувалася приблизно на рівні $4.3 трильйона. Це не просто число — це заявка на те, куди, за думкою ринку, рухається майбутнє.

Що ж стоїть за цим астрономічним зростанням? Одне слово: ШІ. Nvidia контролює обчислювальну інфраструктуру, яка підтримує всю революцію штучного інтелекту. Компанія домінує на ринку GPU, виробляючи чіпи, що тренують мовні моделі, виконують операції інференції та забезпечують усе, що ми бачимо у бумі ШІ. Кожен великий хмарний провайдер, технологічний гігант і стартап у сфері ШІ потребує продукції Nvidia.

Математика за $10 Триллионним питанням

Чи може Nvidia стати першою компанією з ринковою вартістю у $10 триллион? Ці цифри свідчать, що це не фантазія.

Зараз компанія торгується з коефіцієнтом ціна/продаж приблизно 23x (, історично коливаючись навколо 25x або вище), — для досягнення цієї позначки їй потрібно підняти ціну акцій приблизно на 128%, щоб досягти $411 за акцію і вийти на цей $10 триллионний рубіж. За п’ять років це скромно у порівнянні з 1200% зростання Nvidia за останні п’ять років.

Головне питання — чи зможе бізнес це підтримати. Проведемо прогнози:

• Поточний дохід: $130 мільярд (останній фінансовий рік)
• Оцінка на поточний фінансовий рік: $213 мільярд (63% зростання YoY)
• Оцінка на 2027 рік: $316 мільярд (48% зростання)

Якщо Nvidia до кінця десятиліття досягне $400 мільярдів у річному доході, це означає лише 27% зростання від бази 2027 року — значно менше за останні показники, але цілком досяжно. За такого рівня доходу з мультиплікатором P/S 25x математика працює: $10 триллион — у межах досяжності.

Чому це не просто мрії

Декілька структурних факторів підтримують цю траєкторію:

Лідерство на ринку: Nvidia — не просто найбільший постачальник GPU — це єдине ім’я у цій сфері. Конкуренти — далекі другі. Безперервний цикл інновацій компанії тримає конкурентів у постійному тіні, закріплюючи лояльність клієнтів.

Фаза розгортання інфраструктури: Ми входимо у найкоштовніший етап розгортання ШІ. Meta Platforms та інші гіперскалери змагаються у побудові величезних дата-центрів. Ці інфраструктурні проекти витратять трильйони у капзатратах за наступні п’ять років, і Nvidia знаходиться в центрі кожного великого інвестиційного рішення.

Траєкторія витрат на ШІ: Nvidia прогнозує, що глобальні витрати на інфраструктуру ШІ можуть досягти $4 триллиона за наступні п’ять років. Як основний бенефіціар цієї хвилі витрат, компанія має шанс захопити величезну частку цього економічного розширення.

Диверсифікація поза іграми: Перехід компанії від графічних карт до ШІ-акселераторів і повних екосистем програмного забезпечення демонструє стратегічну гнучкість. Nvidia не просто продає чіпи — вона створює цілі платформи, які стають більш затребуваними з кожним новим клієнтом.

Шлях уперед

Досягнення $10 триллиона не гарантоване, але перша компанія, яка досягне цього рубежу, цілком може бути Nvidia, якщо виконаються три умови: подальші інвестиції у інфраструктуру ШІ, збереження технологічного лідерства та виконання щорічних зобов’язань щодо інновацій.

Компанія вже довела, що може знеохотити скептиків. Від геймінгових GPU до домінування у ШІ за десятиліття — це один із найрізкіших поворотів у історії технологій. Ще один стрибок до $10 триллиона, хоча й сміливий, відповідає шаблону компанії, яка багато разів ставила на нові технології і перемагала переконливо.

Чи досягне Nvidia цього рубежу до 2030 року — залишається під питанням, але компоненти для успіху вже на місці.