Торгівля контрактами 0DTE: Практичний посібник для денних трейдерів

Розуміння опціонів з однаковим днем закінчення

0DTE контракти—ті, що закінчуються в межах однієї торгової сесії—змінили підхід активних трейдерів до щоденних рухів ринку. На відміну від традиційних опціонів, що тривають тижнями або місяцями, ці інструменти концентрують всю свою цінність у ціновій динаміці одного дня, роблячи їх унікальними засобами для захоплення внутрішньоденової волатильності.

Привабливість проста: трейдери, що шукають швидкий прибуток, можуть використовувати короткострокові цінові коливання без нічної експозиції. Рух базового активу в цей конкретний день повністю визначає вартість контракту, створюючи і можливості, і ризики у рівній мірі.

Зростання ринку та доступність

Шлях до популярності сьогодні почався у 2005 році, коли CBOE запустила тижневі контракти. Постепенно додавалися додаткові дні закінчення, доки у 2022 році не стали доступними опціони з однаковим днем закінчення на основних індексах, таких як SPX і SPY, п’ять днів на тиждень. Це розширення спричинило вибуховий ріст—дані Goldman Sachs показують, що приблизно 50% усієї торгівлі SPX тепер складають 0DTE угоди.

Не кожна акція пропонує щоденні закінчення. Хоча всі акції з опціонами технічно мають доступні 0DTE контракти щонайменше раз на місяць, домінує індекс SPX через кращу ліквідність і менші спреди. Акції з тижневими опціонами отримують їх раз на тиждень; ті, що мають лише місячні опціони—раз на місяць. Ця перевага ліквідності робить індекс улюбленим майданчиком для серйозних трейдерів.

Основні переваги для активних трейдерів

Швидкість і гнучкість: Контракти з однаковим днем закінчення надходять щодня, дозволяючи трейдерам миттєво реагувати на новини, звіти або технічні розбиття. Не потрібно чекати наступного тижня.

Тісні спреди і швидкий вихід: Високий обсяг торгів на індексах, таких як SPX, забезпечує можливість швидко входити і виходити з позицій без проскальзування, що є критичним при управлінні внутрішньоденною ризикованістю.

Згасання θ у вашу користь: Зменшення часу прискорюється наприкінці терміну. Продані контракти швидко втрачають цінність, що винагороджує продавців, які правильно позиціонувалися.

Критичний ризик: правила денної торгівлі

Відкриття і закриття контракту з 0DTE вважається денною торгівлею згідно з регулюваннями SEC. Це означає, що потрібно мати щонайменше $25,000 на рахунку, щоб уникнути обмежень для патернових денних трейдерів. Якщо на вашому рахунку немає цієї суми, утримання контракту до закінчення(, а не його закриття), уникає підрахунку як денної торгівлі—але це позбавляє вас можливості коригувати програшні позиції, що значно підвищує ризик.

Два основних підходи до торгівлі

Покупка для скальпінгу: Трейдери купують контракти, сподіваючись на напрямкові рухи, отримуючи швидкий прибуток до того, як посилиться згасання часу.

Продаж для збору премії: Більшість професіоналів віддають перевагу продажу, особливо поза грошовими зонами. Оскільки будь-який 0DTE OTM контракт закінчується безцінним, ставка на цей результат створює сприятливі шанси—хоча ринкова волатильність все ще може спричинити значні нереалізовані збитки протягом торгового дня.

Професійні стратегії: Iron Condor і Iron Butterfly

Стратегія Iron Condor

Цей підхід одночасно продає кредитний спред путів і колів на одному базовому активі. Вигідно, коли ціни залишаються в межах до закінчення. 5-широкий кондор створює максимальні збитки, рівні $500 (ширині страйків мінус отриманий кредит). Стратегія має високу ймовірність успіху, оскільки будь-яка ціна, що залишається в межах до закінчення, приносить прибуток. Однак ринки з 0DTE рухаються швидко—активне управління є необхідним, якщо актив загрожує прорвати вашу визначену межу.

Стратегія Iron Butterfly

Нейтральна стратегія для трейдерів, що очікують стабільних цін і стабільної(або зниження) волатильності. Вона передбачає продаж одночасно ATM-кола і путу, а потім купівлю більш далекого від грошової зони захисту з обох боків. Перевага над кондорами: більший збір премії наперед, оскільки ATM-опціони мають вищу ціну, ніж OTM. Максимальні ризики дорівнюють ширині страйків мінус отриманий кредит. Багато трейдерів орієнтуються на збір прибутку 25-50% від ціни, а не на утримання до закінчення, враховуючи зменшений максимум збитків.

Реальність торгівлі 0DTE

Контракти з однаковим днем закінчення пропонують легальний потенціал для прибутку досвідченим трейдерам із достатнім капіталом і активним управлінням. Поєднання щоденної доступності, високої ліквідності (особливо на SPX), і агресивного згасання часу створює справжні торгові можливості.

Однак волатильність може швидко посилюватися за кілька годин. Нереалізовані збитки можуть різко зрости навіть тоді, коли ваша кінцева позиція закінчується безцінною. Успіх вимагає дисципліни, управління позиціями і реалістичних очікувань щодо цілей прибутку і меж втрат.

Для трейдерів, що відповідають регуляторним вимогам і комфортно почуваються з внутрішньоденною волатильністю, контракти 0DTE залишаються потужними інструментами для отримання цінності з щоденних рухів ринку.