Чому Rocket Mortgage може стати революційним для вашого портфеля у 2025 році

Зовнішня ситуація на ринку житла скоро зміниться

Протягом років сектор житлової нерухомості був у застої. Пандемічний сплеск цін на житло змінився суворою реальністю: зростання відсоткових ставок зробило володіння житлом дедалі більш недосяжним. Зі ставками за іпотекою, що сягнули 7.76% у жовтні 2023 року, і покупці, і рефінансери залишалися осторонь. Ринок фактично замерз.

Але вітри починають змінюватися. Федеральна резервна система вже знизила свою базову ставку на 1.5%, і очікуються подальші зниження. У міру того, як ставки за іпотекою поступово знижуються до більш розумних рівнів, з’являються можливості — і Rocket Mortgage (NYSE: RKT) має можливість скористатися цим.

Стратегічний поворот від волатильності

Що робить історію Rocket переконливою, так це не лише зниження ставок. Компанія пройшла через фундаментальну трансформацію.

Історично склалося так, що іпотечні організатори страждали від гострої циклічності. Коли ставки зростають, обсяги видачі кредитів падають. Коли ставки знижуються, буми рефінансування приходять і йдуть непередбачувано. Rocket усвідомила цю вразливість і вжила рішучих заходів.

Компанія здійснила два важливі придбання у 2024 році:

Інтеграція Redfin: Завдяки завершенню придбання житлового агентства у липні, Rocket отримала доступ до 50 мільйонів клієнтів на початку їхнього шляху до купівлі житла. Замість того, щоб чекати, коли клієнти почнуть шукати іпотеку, Rocket тепер з’єднує їх із пошуком нерухомості. Компанія одразу впровадила інструменти попередньої кваліфікації безпосередньо на сторінках оголошень Redfin під брендом “Redfin powered by Rocket”. Управління прогнозує $200 мільйонів у спільних синергіях до 2027 року.

Захоплення Mr. Cooper Group: Це була більша нагорода — придбання найбільшого оператора з обслуговування житлових кредитів у США. Раптом бізнес-модель Rocket змінилася з залежної від видачі кредитів на повноцінну платформу, що охоплює пошук житла, фінансування та постійне обслуговування кредитів. Підрозділ обслуговування тепер керує 10 мільйонами клієнтських рахунків і генерує $5 мільярдів у постійному щорічному грошовому потоці, забезпечуючи стабільний дохід навіть у періоди підвищених відсоткових ставок.

Створення інтегрованої екосистеми

Rocket інвестувала $500 мільйонів у інфраструктуру штучного інтелекту для автоматизації та масштабування операцій на новій платформі. Управління вважає, що фрагментована індустрія житлової нерухомості є сприятливим ґрунтом для технологічних змін — і Rocket створює інфраструктуру для використання цієї можливості.

Це не просто додавання послуг; це перетворення одніразових позичальників у довгострокових клієнтів. Коли покупець шукає житло на Redfin, отримує фінансування через Rocket Mortgage, а потім його кредит обслуговується Mr. Cooper Group — все в межах однієї екосистеми — витрати на перехід значно зростають, а життєва цінність клієнта вибухає.

Подвійна історія зростання

Rocket тепер має двох чітких каталізаторів. У короткостроковій перспективі зниження ставок за іпотекою має розблокувати хвилю рефінансування, безпосередньо збільшуючи обсяги видачі кредитів. Але ще важливіше, що структурна трансформація компанії захищає її від циклів буму і спаду, зумовлених ставками. Навіть якщо відсоткові ставки стабілізуються на нинішньому високому рівні, диверсифікована платформа Rocket дозволяє їй захоплювати частку ринку у менш інтегрованих конкурентів, що борються з операційною фрагментацією.

Найбільший гравець на ринку житла став більше ніж іпотечним кредитором. Він став платформою для житла. Ця різниця важлива для інвесторів, що дивляться у 2025 рік.