Як портфель акцій Бффета $311 Мільярдів робить великі ставки на ШІ через Apple і Alphabet: що показує його 23%-на частка про його технічну стратегію

Неочікуваний технологічний поворот: формування стратегії Buffett у сфері ШІ

Воррен Баффет провів десятиліття, уникаючи технологічних акцій—доки не зробив інакше. Сьогодні портфель акцій Berkshire Hathaway розповідає іншу історію. Майже четверта частина його ринкової вартості припадає на дві компанії, які активно використовують хвилю штучного інтелекту: Apple та Alphabet (батько Google). Разом вони становлять приблизно $311 мільярдів у володінні, причому Berkshire володіє Alphabet через свої акції класу A.

Цей зсув ознаменовує поворотний момент для легендарного інвестора. Його заступники Тед Вехслер і Тодд Комб підтримали цей крок, позиціонуючи Berkshire як несподіваного інвестора у ШІ не через яскраві технологічні стартапи, а через ці вже усталені гіганти. Питання не в тому, чи вірить Баффет у ШІ—а в тому, чи обидві компанії однаково здатні захопити його цінність.

Обережний підхід Apple: спершу виробник пристроїв, потім— лідер у ШІ… Можливо, пізніше

Apple представила Apple Intelligence на ринок у середині 2024 року з великим розмахом. Однак запуск був зовсім не революційним. Функції ШІ залишаються обмеженими пристроями з останніми процесорами—наприклад, iPhone 17—і переважно працюють у фоновому режимі в обмеженому наборі додатків.

Що вражає, так це відсутність відчуття ШІ у основному досвіді користувача Apple. Siri, цифровий помічник, якого обіцяли серйозно оновити за допомогою ШІ, не приніс проривного моменту, на який очікували багато. Тим часом, старший віце-президент компанії з машинного навчання та стратегії ШІ, Джон Джанандреа, планує залишити компанію на початку наступного року.

Основна проблема, ймовірно, криється у корпоративній ДНК Apple: вона все створює у внутрішніх лабораторіях, рідко співпрацює з партнерами і ставить на перше місце стабільну та безпечну екосистему iOS. Поточні моделі ШІ часто не відповідають цій філософії. Тому, незважаючи на величезні ресурси, Apple ще не розкрила секрети лідерства у ШІ.

Що стосується позиції Berkshire, це не обов’язково є критичним фактором. Apple залишається потужним виробником пристроїв, що генерує готівку, з винятковими сервісами, які закріплюють клієнтів. Але називати її ставкою на ШІ—можливо, перебільшення.

Повне прийняття Alphabet: інтеграція ШІ у все

Alphabet розповідає зовсім іншу історію. Компанія не просто підхопила тренд ШІ—вона тихо рухалася до цього моменту з моменту запуску проекту Google Brain у 2011 році.

Сьогодні ШІ пронизує ДНК Alphabet. Семейство моделей Gemini забезпечує пошук, який тепер надає AI-огляди, що дійсно відповідають на складні питання, а не просто повертають посилання. Google Docs дозволяє користувачам використовувати ШІ як співавтора, витягуючи дані з Google Drive. Компанія навіть створила власні спеціалізовані чипи— tensor processing units (TPUs)— для обробки обчислювальних вимог ШІ і тепер пропонує їх як сервіс через Google Cloud.

Вплив на бізнес незаперечний. Google Cloud показала зростання доходів на 34% у порівнянні з минулим роком у третьому кварталі, перевищивши $15 мільярдів, здебільшого через стрімкий попит на інструменти та сервіси ШІ. Хоча Alphabet не розкриває точний внесок доходів від ШІ, зростання говорить саме за себе.

Тут Alphabet виступає як справжня компанія у сфері штучного інтелекту—не просто компанія, яка експериментує з технологією, а така, що вплітає її у кожен джерело доходу. Для Berkshire, $311 мільярдів портфельна ставка тут має реальний зміст.

Чому ця 23% частка важлива для інвесторів

Факт, що дві компанії з великим акцентом на ШІ займають 23% усього портфеля акцій Berkshire, сигналізує про довіру до обох компаній, але з різних причин. Apple залишається фортецею прибутковості та лояльності клієнтів. Alphabet, натомість, стає синонімом комерційної основи ШІ.

Масивна ставка Баффета не означає, що Apple раптово стане піонером у ШІ. Це відображає його віру у фундаментальну силу компанії. Але головний урок? Коли Воррен Баффет виділяє чверть свого портфеля на дві технологічні компанії, він не ставить лише на ШІ—він ставить на компанії, які домінуватимуть у майбутньому, незалежно від того, чи буде ШІ у центрі уваги, чи тихо керуватиме за сценами.