Прогноз цін акцій Axon Stock та інвестиційний аналіз: розбір екосистемної конкурентної переваги Axon Enterprise

Axon у 2025 році другий квартал створив дохід у розмірі 668.5 мільйонів доларів США, що на 33% більше порівняно з попереднім роком. Доход у третьому кварталі продовжив зростати на 31% і склав 710.6 мільйонів доларів США. Ця компанія за останні десять років подвоїла свою ціну акцій більш ніж на 3000%. Її бізнес-модель деякі спостерігачі вважають подібною до екосистеми на основі блокчейну, де апаратне забезпечення, програмне забезпечення та хмарні послуги взаємодіють у гармонії, створюючи важко копіюваний бар’єр для конкуренції.

01 Огляд компанії: від нелетальної зброї до екосистеми громадської безпеки

Основний бізнес Axon Enterprise зосереджений на сфері громадської безпеки. Найбільш відомим її продуктом є електрошокер TASER (Тасер) та записуючий пристрій Axon Body для правоохоронних органів. Але сьогодні Axon вже не обмежується виробництвом апаратного забезпечення. Вона створила цілісну екосистему, яка об’єднує пристрої, дані та хмарні сервіси, пропонуючи правоохоронним органам повний комплекс рішень — від обладнання на місці до управління доказами.

Місія компанії «Захищати життя, щоб кулі стали минулим» визначає напрям її технологічного розвитку. Такий підхід, що поєднує апаратне та програмне забезпечення, створює унікальний конкурентний бар’єр у вертикалі технологій для правоохоронних органів.

02 Ринкові показники: високий ріст із високою волатильністю

Станом на 26 грудня 2025 року ціна акцій Axon становила 591,02 долара США, а ринкова капіталізація — приблизно 46,637 мільярдів доларів США. Настрій ринку щодо цієї акції останнім часом був досить складним.

Після сильного звіту за другий квартал (дохід 668.5 мільйонів доларів, перевищив очікування), аналітики Citizens JMP підтвердили рейтинг «краще за ринок» і цільову ціну до 825 доларів. Однак ситуація змінилася після звіту за третій квартал. Хоча дохід зріс на 31% і склав 710.6 мільйонів доларів, перевищуючи очікування, зниження прибутковості через зростання витрат на компенсації акціями призвело до зниження EPS (прибутку на акцію) до 1.17 долара, що було нижче за очікування ринку і минулорічний показник у 1.45 долара. Це спричинило різке падіння ціни акцій більш ніж на 19% у торгах перед відкриттям 24 грудня.

03 Фінансовий огляд: драйвери зростання і тиск на витрати

Детальний аналіз фінансових показників Axon показує картину поєднання зростання і викликів. Щодо доходів, компанія демонструє стабільне зростання, вже сім кварталів поспіль з темпом понад 30%. Це здебільшого зумовлено синхронною роботою двох основних сегментів: «з’єднаних пристроїв» і «програмного забезпечення та сервісів».

Проте високий темп зростання супроводжується значним тиском на витрати. Витрати на продажі за перші три квартали 2025 року зросли відповідно на 18.2%, 34.4% і 32.7%. Водночас, витрати на компенсації, пов’язані з опціонами та акціями, були особливо високими — у першу половину 2025 року вони склали 279 мільйонів доларів, що приблизно становить 22% від доходу. Рівень боргів також зростає. На кінець третього кварталу 2025 року довгострокові зобов’язання (чисті) становили 1.73 мільярди доларів, тоді як наприкінці 2024 року ця цифра була нульовою. Ці кошти використовуються для підтримки стратегічних інвестицій і потенційних поглинань.

04 Екосистема: «блокчейн-мережа» у сфері правоохоронних технологій

Цікава точка зору висловлена у аналітичній статті на платформі Gate, яка порівнює бізнес-модель Axon із «екосистемою, схожою на блокчейн». У цій аналогії апаратні пристрої Axon (TASER і записуючі пристрої) виступають у ролі вузлів у мережі, формуючи інфраструктурний рівень системи. Її програмні рішення (наприклад, платформи управління доказами) виконують функції, схожі на смарт-контракти, автоматично обробляючи та виконуючи бізнес-процеси. Хмарні сервіси зберігання даних можна порівняти з розподіленим реєстром, що забезпечує безпечне та незмінне збереження даних правоохоронних органів. Вартість цієї екосистеми полягає у мережевих ефектах — з розширенням кількості користувачів і організацій, що застосовують рішення Axon, її цінність зростає експоненційно.

05 Передові інновації: нові точки зростання з AI

Axon не зупиняється на досягнутому і активно шукає нові шляхи зростання через технологічні інновації. Останній продукт — AI Draft One — особливо привертає увагу. Цей інструмент використовує генеративний AI для автоматичного створення попередніх поліцейських звітів на основі відеозаписів з записуючих пристроїв, значно зменшуючи час, який витрачають співробітники на оформлення документів. Це демонструє рівень автоматизації, схожий із виконанням смарт-контрактів у блокчейні.

Крім того, зростає попит на системи протидії безпілотникам, і платформа Dedrone Axon, ймовірно, отримає значний попит від організацій НАТО та інших структур протиповітряної оборони. Ці інновації не лише підсилюють цінність існуючих продуктів, а й відкривають нові ринкові можливості.

06 Інвестиційні міркування: суперечки щодо оцінки і розбіжності на ринку

Висока оцінка Axon залишається предметом обговорення на ринку. Поточний прогнозний коефіцієнт P/E становить близько 62.58, що значно вище за середньоринковий рівень. Різні аналітичні агентства мають протилежні думки щодо цієї акції. З одного боку, Citizens JMP дає цільову ціну 825 доларів і рейтинг «краще за ринок».

З іншого боку, Craig-Hallum знизив рейтинг з «купити» до «утримувати», зазначаючи, що хоча довгостроковий сценарій зростання залишається цілісним, оцінка є високою, а перший квартал традиційно є слабким періодом для компанії.

Варто врахувати, що за п’ять років кількість обігових акцій зросла майже на 25%, що сприяє розмиванню частки існуючих акціонерів. Інвесторам потрібно зважити потенціал швидкого зростання компанії проти ризиків, пов’язаних із високою оцінкою.

Станом на 26 грудня ціна акцій Axon вже частково стабілізувалася після коливань. Кожне її зниження на графіку здається підготовкою до наступного стрибка для тих інвесторів, які розуміють цінність її екосистеми. Компанія з’єднує TASER із хмарою, перетворює дані з записуючих пристроїв у тренувальні матеріали для AI, створюючи цифрову екосистему, яка важко відокремити від роботи правоохоронних органів. Коли ринок турбується про короткострокову волатильність прибутковості, довгострокові інвестори бачать у цій компанії ще один технологічний фортецю, де її конкурентна перевага — це не окремий продукт, а цілісна цифрова реконструкція робочих процесів у сфері громадської безпеки.