Квантові проти традиційних гігантів ШІ: яке інвестування має більше обіцянок?

Революція ШІ та два різні шляхи

Сектор штучного інтелекту переживає вибуховий ріст, і 2026 рік обіцяє продовжити цей імпульс. Однак у ландшафті ШІ змагаються два явно різні підходи: рішення з підсиленням квантовими обчисленнями та традиційна інфраструктура ШІ. Alphabet і D-Wave Quantum представляють ці різні стратегії, кожна з яких має переконливі аргументи — і значні ризики.

Квантова перевага D-Wave у оптимізації

D-Wave Quantum вирізняється своїми аннелінг-квантовими машинами, які відмінно справляються з розв’язанням задач оптимізації. На відміну від універсальних квантових комп’ютерів, системи D-Wave вирішують конкретні виклики, з якими стикаються звичайні комп’ютери: прискорення навчання моделей ШІ, зменшення енергоспоживання обчислень і скорочення циклів розробки.

Генеральний директор Алан Барац підкреслив ранні докази того, що аннелінг-квантові обчислення можуть революціонізувати ефективність машинного навчання. Технологія має реальний потенціал для оптимізації логістики, фінансового моделювання та тренування складних систем ШІ.

Однак потенціал ще не перетворився у фінансові результати. Доходи за третій квартал склали всього 3,7 мільйонів доларів — подвоївшись порівняно з минулим роком, але цього недостатньо для покриття операційних витрат у 30,4 мільйони доларів, що призвело до операційного збитку у 27,7 мільйонів доларів. Історичні грошові резерви компанії у $836 мільйонів забезпечують запас, але зростання має прискоритися найближчим часом, щоб виправдати довгострокову життєздатність.

Домінуюча стратегія інфраструктури ШІ від Alphabet

Alphabet активно інвестує у домінування ШІ через великі капітальні витрати. Витрати за третій квартал досягли майже $24 мільярдів, що на 83% більше порівняно з минулим роком. Це витрачання відображає серйозне будівництво інфраструктури для підтримки розвитку ШІ.

Стратегія інвестицій дає помітні результати. Gemini, платформа ШІ від Alphabet, досягла понад 650 мільйонів активних користувачів щомісяця за два роки після запуску. Сімдесят відсотків клієнтів Google Cloud тепер використовують пропозиції компанії у сфері ШІ. Останній реліз Gemini 3 демонструє технологічний прорив, показуючи здатність до тонкого розуміння, що перевищує попередні покоління.

Пошук Google — основний двигун прибутку Alphabet — продовжує зростати, незважаючи на попередні побоювання щодо впливу ШІ. Доходи від пошуку за третій квартал зросли до 56,6 мільярдів доларів із 49,4 мільярдів у 2024 році. Загальний дохід компанії зріс на 16% порівняно з минулим роком до 102,3 мільярдів доларів, а операційний прибуток — на 9% до 31,2 мільярдів доларів.

Ризики та позиціонування на ринку

D-Wave працює на ще зароджувальному ринку з невизначеними термінами комерціалізації. Хоча квантова оптимізація має теоретичний потенціал, компанія має довести свою фінансову життєздатність, перш ніж квантові обчислення стануть масовою технологією. Розрив між інноваціями та отриманням доходів залишається надто широким.

Alphabet стикається з регуляторними перешкодами. Федеральні суди визнали її рекламний бізнес незаконною монополією, з наслідками, що поширюються до 2026 року. Процес апеляції компанії створює невизначеність, хоча пошук і хмарні сервіси — її основні драйвери зростання — залишаються здебільшого захищеними від цього юридичного виклику. Доходи від реклами трохи знизилися до 7,4 мільярдів доларів із 7,5 мільярдів раніше, що сигналізує про початковий тиск.

Висновок щодо інвестицій

Для інвесторів, що шукають довгострокове експозицію до ШІ, Alphabet пропонує більш обґрунтовану тезу. Компанія має прибуткові, доходоутворюючі бізнеси з доведеною інтеграцією ШІ, закріпленими позиціями на ринку та чіткими шляхами до зростання. Хоча юридичні ризики варті уваги, основи бізнесу залишаються міцними.

D-Wave уособлює більш ризиковану, але й більш потенційно вигідну спекуляцію на майбутнє масового впровадження квантових обчислень. Успіх вимагає як технологічної валідності, так і комерційного прориву — перешкод, які потрібно подолати, перш ніж з’явиться фінансова стабільність.

Вибір залежить від вашої толерантності до ризику: закріплена сила з регуляторними тінями або революційний потенціал, пом’якшений фінансовою вразливістю. Для більшості інвесторів, Alphabet пропонує більш переконливу можливість з урахуванням ризиків у сфері штучного інтелекту.