Пояснення опціонів на акції: посібник трейдера з колами, путами та стратегія прибутку

Основи опціонів на акції

Опціони на акції представляють окремий клас активів — це деривативи, що отримують цінність з базового цінного паперу, а не є самостійними інвестиціями. На відміну від акцій, які надають безперервне право власності у компаніях, опціони — це контрактні інструменти з обмеженим терміном дії, що дають право (хоча й не зобов’язують) здійснювати операції за заздалегідь визначеними цінами до певних дат.

Що робить опціони привабливими для багатьох трейдерів — їх універсальність. Спекулянти використовують їх для гри на напрямку цінових рухів у будь-якому напрямку. Портфельні менеджери застосовують їх як захисні інструменти. Однак ця гнучкість супроводжується складністю та ризиком — інвестори потенційно можуть втратити більше за свої початкові інвестиції, тому важливо мати всебічне розуміння їх механізмів.

Як працюють опціони: три основні елементи

Кожен контракт на опціон базується на трьох ключових параметрах:

Ціна виконання (Strike Price) — це ваша ціна здійснення — рівень, за яким ви можете купити або продати акції незалежно від поточних ринкових котирувань. Уявімо, що ви купуєте кол-опціон на технологічну акцію з ціною виконання $400 . Ви отримуєте право придбати 100 акцій за $400 кожну, навіть якщо ринкова ціна зросте до $500 або вище.

Дата закінчення терміну (Expiration Date) — це крайній термін для здійснення операції. Наприклад, якщо ваш кол-опціон закінчується 21 березня, після цієї дати, якщо його не реалізовано, контракт стає безцінним. Цей обмежений термін дії відрізняє опціони від акцій, які існують безстроково.

Премія (Premium) — це ціна, яку ви платите або отримуєте за укладання контракту. Оскільки кожен стандартний опціон контролює 100 акцій, помножте зазначену премію на 100, щоб визначити фактичну грошову суму. $5 Премія$500 — це вартість покупки або отримання при продажу.

Кол-опціони: заробіток на зростанні

Кол-опціон дає вам право купити акцію за заздалегідь визначеною ціною. Цей інструмент найкраще працює, коли ви очікуєте зростання цін, особливо тому, що опціони підсилюють прибутки за рахунок кредитного плеча.

Розглянемо цей сценарій: якщо акція зростає на 20% за місяць, відповідний кол-опціон може подвоїти або потроїти свою вартість. Це відбувається тому, що ви контролюєте 100 акцій, вклавши менше коштів, ніж потрібно для повного володіння. Акція, що зросла з $500 до $30 , дає 33% прибутку, але короткостроковий кол-опціон часто зростає на 100%+ одночасно.

Пут-опціони: використання падінь цін

Пут-опціони працюють як протилежність кол-опціонів — вони дають право продати за вашу ціну виконання. Трейдери використовують пут-опціони, очікуючи зниження цін. Якщо у вас є пут з ціною виконання $40 , і базова акція падає до $300, ви отримуєте $400 за акцію — прибуток у $10,000 на один контракт.

Пут-опціони також слугують страховкою для портфеля. Якщо у вас довгі позиції у акціях, але ви очікуєте слабкість ринку, купівля путів захищає від зниження, зберігаючи можливість зростання. Якщо ж ринок зросте, ваш максимальний збиток обмежується сплаченою премією — натомість зростання акцій компенсує цю вартість.

Початок торгівлі: процес

Крок 1: Виберіть брокера

Більшість онлайн-брокерів тепер підтримують торгівлю опціонами з мінімальними або нульовими комісіями, хоча деякі стягують невеликі збори за контракт. Перевірте пропозиції вашого брокера перед початком.

Крок 2: Визначте параметри угоди

Акції мають безліч доступних опціонів з різними цінами виконання та датами закінчення, що постійно з’являються. Обирайте ретельно: правильна ціна виконання, термін дії та тип опціону $100 кол- або пут( — це різниця між прибутком і збитком.

Крок 3: Моніторинг позицій

Слідкуйте за ціною базової акції та часом до закінчення опціону. Навіть коли ціни залишаються стабільними, вартість опціонів зменшується з наближенням дати закінчення. Це називається часова деградація, і вона прискорюється у останні тижні життя опціону.

Стратегії накопичення багатства з опціонами

Кредитне підвищення доходу

Коли є впевненість, що акція зросте скоро, кол-опціони випереджають володіння акціями у відсоткових прибутках. Ваша обмежена капітальна експозиція до високих прибутків — це перевага. Якщо позиція зростає )за акцію, володіння 100 акціями приносить $1,000, тоді як кол-опціон може принести $2,000-$3,000.

Стратегії прибутку при падінні

Пут-опціони відкривають можливості для отримання прибутку під час зниження ринку, забезпечуючи альтернативний дохід при падінні цін. Ви можете хеджувати існуючі активи або спекулювати на окремих падіннях. Зниження цін на 10% може викликати понад 50% прибутку від пут-опціону, суттєво компенсуючи збитки портфеля.

Стратегія хеджування портфеля

Стратегічне розміщення пут-опціонів створює страховку для існуючих позицій у акціях. При падінні ринку ці хеджі зростають у цінності з кредитним плечем, потенційно перевищуючи ваші збитки від акцій. Якщо ж захист виявиться непотрібним — ринок зросте, — ви втратите лише сплачену премію, тоді як зростання цін на акції компенсує цю вартість.

Опціони на акції проти володіння акціями: важливі відмінності

Головна різниця

Акції надають безстрокове право власності; опціони — це контракти з обмеженим терміном дії. Ви ніколи не можете втратити більше за свої інвестиції у акції на одну акцію, але деякі стратегії з опціонами можуть зобов’язати вас сплатити більше за початкову суму.

Контекст застосування

Акції ефективні для довгострокового накопичення багатства. Опціони краще підходять для короткострокових переконань щодо цінових рухів. Оскільки опціони «згасають», їх використання вимагає ясності щодо майбутніх каталізаторів. Застосовуйте їх, коли очікуєте щось конкретне, що станеться до того, як час знецінить залишкову цінність.

Р ultimately, різниця полягає у часових рамках: накопичуйте багатство роками за допомогою акцій; виконуйте тактичні позиції з опціонами, коли маєте переконання щодо подій, що розгорнуться протягом кількох тижнів.