Пріоритетні проти звичайних акцій: що саме вам слід купувати?

Коли мова йде про формування інвестиційного портфеля, розуміння різниці між звичайними акціями та привілейованими акціями може зробити всю різницю. Хоча обидва називають «акціями», ці два класи активів функціонують за зовсім різними принципами і приваблюють різних типів інвесторів.

Гра за право власності: Пояснення звичайних акцій

Звичайні акції представляють реальне право власності в компанії. Купуючи їх, ви купуєте частку бізнесу. Саме тому ціни на звичайні акції суттєво коливаються — вони відображають ринкові очікування щодо майбутньої прибутковості та потенціалу зростання компанії.

Ось що робить звичайні акції привабливими: якщо компанія досягне успіху, ціна вашої акції може стрімко зростати. Найуспішніші акції приносили понад 20% річних прибутку протягом десятиліть. Навіть ширший індекс S&P 500 у середньому дає близько 10% річних доходів історично. Окрім зростання ціни, багато компаній виплачують акціонерам дивіденди готівкою, зазвичай щоквартально.

Звичайні акціонери також мають право голосу на зборах акціонерів і можуть впливати на напрямок розвитку компанії. Компанії люблять випускати звичайні акції, оскільки це залучає великі обсяги капіталу — іноді мільярди доларів — без створення боргових зобов’язань. Якщо компанія зазнає труднощів, вона не збанкрутує через несплату дивідендів, оскільки вони не є гарантованими.

Дохідна стратегія: Розуміння привілейованих акцій

Привілейовані акції — це «брат-близнюк» з фіксованим доходом. Незважаючи на назву «акції», вони значно більше схожі на облігації, ніж на звичайні акції. Вони виплачують встановлені дивіденди за графіком (зазвичай щоквартально) і зазвичай мають номінальну вартість $25 за акцію.

Ось ієрархія: коли виплачуються дивіденди, привілейовані акціонери отримують їх першими — перед звичайними акціонерами. Це робить їх «привілейованими». Однак, якщо компанія зазнає труднощів і пропускає дивіденди повністю, це не є технічним дефолтом, як з облігаціями. Така гнучкість приваблює компанії, але додає ризик для інвесторів.

Привілейовані акції мають обмежений потенціал зростання. Вони рідко рухаються значно вище за номінальну вартість, тому ви купуєте їх переважно для стабільного доходу, а не для потенційного збагачення.

Привілейовані проти звичайних акцій: Основні різниці

Дохід і профіль ризику: Звичайні акції пропонують потенціал зростання, але без гарантії доходу. Привілейовані акції обіцяють передбачувані виплати, але обмежують ваш потенціал зростання. Звичайні акції підходять інвесторам із довгостроковими цілями; привілейовані — тим, хто потребує регулярного доходу зараз.

Податкове оподаткування: Звичайні акції мають податкову перевагу — ви не сплачуєте податки на капітальні прибутки, доки не продасте. Тримайте їх десятиліттями і зростайте багатством без податків. Дивіденди оподатковуються, але зростання вартості акцій — ні. Привілейовані акції оподатковуються більше як облігації, що зменшує післяподаткову вигоду.

Розмивання та рефінансування: Компанії можуть випускати нові звичайні акції будь-коли, розмиваючи цінність існуючих акціонерів. Привілейовані акції цього не роблять — зобов’язання компанії щодо виплат залишаються сталими. Однак, привілейовані акції, що минули дату викупу, можуть бути рефінансовані за нижчими ставками, коли ставки знижуються, що позбавляє вас високого доходу.

Галузева концентрація: Звичайні акції є скрізь. Привілейовані — зосереджені у банках, фондах нерухомості (REITs), комунальних підприємствах і партнерствах з обмеженою відповідальністю. Більшість компаній їх не випускають. Особливо популярні у REITs — кумулятивні привілейовані акції (де пропущені дивіденди потрібно повернути пізніше).

Процес купівлі: Як отримати доступ до кожного з них

Обидва типи доступні через будь-якого онлайн-брокера. Тікер-сімволи різняться — привілейовані акції використовують базовий тікер звичайних акцій із додатком. Наприклад, Public Storage (NYSE: PSA):

• PSA = звичайні акції
• PSA-PD = серія D привілейованих акцій
• PSA-PE = серія E привілейованих акцій

Різні брокери використовують різні формати суфіксів (-PD, -D, .D, PRD), тому перед підтвердженням перевіряйте свою заявку.

Який тип відповідає вашим цілям?

Якщо у вас є десятиліття до необхідності отримати гроші і ви можете терпіти волатильність, звичайні акції — ваш інструмент для збагачення. Якщо ви на пенсії або потребуєте стабільного грошового потоку вже сьогодні, привілейовані акції забезпечують більш передбачуваний дохід із меншими коливаннями.

Кращий хід? Багато інвесторів володіють обома. Звичайні акції — у позиціях з ростом, привілейовані — для стабільності доходу. Підбирайте свої активи відповідно до вашого таймлайну та потреб у грошовому потоці — так ви створюєте стійкий портфель, що відповідає реаліям привілейованих і звичайних акцій.