Бразькі погодні умови змінюють динаміку світового ринку кави на тлі високих прогнозів виробництва

Погода посилює ціновий тиск

Ф’ючерсні ринки на каву цього тижня зазнали значного зниження, причому березневий арабіка знизилася на 2,34%, а січневий ICE робуста — на 2,13%. Загальна тенденція відображає продовження слабкості минулої п’ятниці, що спричинило найнижчі ціни на арабіку за три тижні, а робуста досягла найслабшої позиції за чотири місяці. Це зниження переважно зумовлене метеорологічними змінами в найбільшій у світі регіоні виробництва кави, де постійні опади змінюють очікування щодо пропозиції.

Висока продуктивність Бразилії тисне на оцінки

Кавовий сектор Бразилії увійшов у фазу рясних опадів, що значно змінює ринкові настрої. Прогноз погоди від Climatempo, що передбачає інтенсивні та безперервні опади в зонах вирощування кави цього тижня, посилив песимістичні настрої. Дані від Somar Meteorologia показали, що Мінейрас — основна зона вирощування арабіки в країні — отримала 79,8 мм опадів за тиждень до 12 грудня, що становить 155% від історичної норми. Цей рівень вологості сигналізує про міцні перспективи розвитку врожаю.

Прогнози виробництва посилили тиск на ціни вниз. Офіційний орган прогнозування врожаю Бразилії Conab підвищив свою оцінку виробництва кави на 2025 рік на 2,4% у грудні, встановивши його на рівні 56,54 мільйонів мішків у порівнянні з вересневим прогнозом у 55,20 мільйонів мішків. Висока перспектива виробництва в Бразилії, у поєднанні з цими погодними умовами, створила уявлення про достатні глобальні запаси, що входять на ринок.

Постачання робусти з Південно-Східної Азії прискорюється

Робуста стикається з одночасним тиском через розширення постачань із В’єтнаму, провідного виробника робусти у світі. Національна статистична служба В’єтнаму повідомила, що експорт кави у листопаді зріс на 39% у порівнянні з минулим роком і склав 88 000 тонн, тоді як сукупний обсяг експорту з січня по листопад зріс на 14,8% у порівнянні з минулим роком і склав 1,398 мільйонів тонн. Тривалі тенденції виробництва свідчать, що це розширення триватиме, і виробництво кави у В’єтнамі у 2025/26 роках прогнозується на рівні 1,76 мільйонів тонн (29,4 мільйонів мішків), що на 6% більше у порівнянні з минулим роком і є четвертим за обсягом виробництва піком за чотири роки.

Обмежена підтримка через зменшення запасів і експортні обмеження

Помірна підтримка цін виникла через динаміку запасів і експортні потоки. Запаси арабіки під контролем ICE знизилися до найнижчого рівня за 1,75 року — 398 645 мішків 20 листопада, але згодом відновилися до 426 523 мішків до 5 грудня. Аналогічно, запаси робусти на ICE досягли найнижчого рівня за 11,5 місяців — 4 012 лотів. Дані про експорт від асоціації експортерів Cecafe показали, що поставки зеленої кави з Бразилії у листопаді знизилися на 27% у порівнянні з минулим роком і склали 3,3 мільйони мішків, що тимчасово підтримало ціновий рівень арабіки.

Зміни у торговельній політиці також вплинули на попит. Віце-президентські тарифи США, раніше введені на імпорт бразильської кави, спричинили різке зниження закупівель у США у період серпня-жовтня, коли імпорт кави з Бразилії знизився на 52% у порівнянні з минулим роком і склав 983 970 мішків під час дії тарифів. Хоча ці тарифи згодом були знижені, рівень запасів кави у США залишається обмеженим.

Глобальні перспективи пропозиції залишаються високими

Звіт Міжнародної організації кави за листопад вказує, що світовий експорт кави за поточний маркетинговий рік (жовтень-вересень) знизився незначно — на 0,3% у порівнянні з минулим роком і склав 138,658 мільйонів мішків. Однак USDA Foreign Agriculture Service прогнозує, що світове виробництво кави у 2025/26 роках зросте на 2,5% у порівнянні з минулим роком і досягне рекордних 178,68 мільйонів мішків, зростаючи за рахунок 7,9% збільшення виробництва робусти до 81,658 мільйонів мішків, незважаючи на очікуване зниження виробництва арабіки на 1,7% до 97,022 мільйонів мішків. Залишки на кінець маркетингового року 2025/26 прогнозуються на рівні 22,819 мільйонів мішків, що на 4,9% більше, і ще більше підсилює песимістичний фон для цін.