Як REIT побудував своє багатство завдяки 133 послідовним підвищенням дивідендів

Сила стійкого зростання дивідендів

Realty Income (NYSE: O) вирізняється у сфері інвестиційних трастів нерухомості своєю унікальною досягненням: він підвищував щомісячний платіж дивідендів 133 рази з моменту виходу на біржу в 1994 році. Це не просто число — це відображення понад трьох десятиліть непохитної прихильності до повернення інвесторам. Компанія здійснила 666 послідовних щомісячних виплат дивідендів, що є рідкістю для публічно торгованих компаній.

Стратегія проста, але ефективна. У той час як більшість компаній, що виплачують дивіденди, оголошують про щорічне підвищення, Realty Income зробив квартальні підвищення звичайною практикою, забезпечуючи зростання дивідендів протягом 113 послідовних кварталів. Цей підхід перетворив REIT у улюблений інструмент для довгострокових інвесторів, що шукають передбачувані, зростаючі грошові потоки.

Числа за стратегічною концепцією

Останнє підвищення дивідендів підняло щомісячну виплату до $0.27 за акцію, що становить річний дивіденд у $3.24. Що робить це стійким? Числа розповідають історію.

З скоригованими фондами від операцій (FFO) Realty Income прогнозується на рівні від $4.25 до $4.27 за акцію цього року. Показник виплати дивідендів становить близько 76% від скоригованих FFO — здоровий запас для REIT. Що важливіше, компанія рухається до $843.5 мільйонів у скоригованому вільному грошовому потоці після виплати дивідендів, що забезпечує капітал для подальших придбань.

Склад портфеля REIT підтверджує цю фінансову стабільність. З понад 15 500 об’єктами нерухомості у 9 країнах, Realty Income створив диверсифікований портфель, що охоплює роздрібний сектор, промисловість, ігрову індустрію та інші сфери. Його орендарі — компанії з галузей, що довели свою стійкість під час економічних спадів — продуктові мережі, оператори складів і дата-центри, — галузі, що здебільшого імунні до порушень через електронну комерцію.

Балансова система, що витримає час

Realty Income входить до числа лише 10 REIT у світі з рейтингами облігацій A3/A- або вище. Ця елітна кредитна репутація забезпечує значну ліквідність і кредитоспроможність, що є важливим для компанії, яка активно використовує капітал.

Компанія планує інвестувати $6 мільярдів у нову нерухомість цього року, що свідчить про впевненість у своєму зростанні. Ця стратегія залучення капіталу підняла Realty Income на шосте місце у світі за масштабом серед REIT.

Розширення у нові сфери

Поза традиційною орендою з чистим лізингом, Realty Income розширив свою інвестиційну концепцію. У 2023 році компанія зробила перший крок у ринок ігрової індустрії США, що становить $400 мільярдів можливостей. REIT також почав виходити на ринок кредитних інструментів, забезпечених нерухомістю, та пріоритетних акцій.

Приклад: недавня $800 мільйонна інвестиція у пріоритетні акції CityCenter Las Vegas, власника ARIA Resort & Casino та Vdara Hotel & Spa. Інвестиція включає право першої пропозиції на майбутні продажі нерухомості, закріплюючи роль Realty Income поза традиційним орендодавцем.

Можливості залишаються широкими. Компанія оцінює загальний адресний ринок для нерухомості з чистим лізингом у США та Європі у $14 трильйонів. За третій квартал Realty Income залучив потенційних угод на $97 мільярдів, тоді як закрив угод лише на $3.9 мільярдів — вибірковий підхід, що ставить пріоритет на якість угод, а не їх кількість. У Європі доходність становила 8%, порівняно з 7% у США під час кварталу.

Чому історія зростання ще не завершена

Поєднання фінансової гнучкості, недослідженого ринкового потенціалу та підтвердженого досвіду свідчить, що траєкторія зростання дивідендів Realty Income має продовжуватися. Вибіркова стратегія інвестування компанії — ретельний аналіз можливостей і збереження міцного балансу — дозволяє їй витримувати коливання ринків і водночас виконувати своє головне обіцянку: зростаючі щомісячні дивіденди.