Декодування імпульсу Reddit: платформа, яка використовує три драйвери зростання

Reddit Inc. (NYSE: RDDT) завершує 2025 рік вражаючими показниками на ринку, забезпечивши 37% доходу за рік, оскільки його відновлення прискорилося в останньому кварталі. Платформа для обговорень стала яскравим представником у ландшафті соціальних мереж, підкріплена трьома взаємопов’язаними силами: вибуховим залученням користувачів, зміцненням монетизації та стратегічним позиціонуванням в епоху ШІ.

Щоденні активні користувачі стають основою для всього

Цифри малюють переконливу картину охоплення Reddit. Компанія повідомила про 116 мільйонів щоденних активних унікальних користувачів (DAUQ) станом на третій квартал, що на 20% більше порівняно з минулим роком. Цей показник важливий, оскільки кожен додатковий користувач створює кілька потоків цінності для бізнесу.

Що особливо вражає, так це міжнародна динаміка. За межами Сполучених Штатів кількість щоденних активних користувачів Reddit зросла на 31% у порівнянні з минулим роком, з особливо сильними показниками у Франції, Бразилії та Індії. Це географічне диверсифікування зменшує залежність від зрілих ринків і відкриває цілком нові можливості для реклами.

Щотижневі активні унікальні користувачі (WAUQ) повторювали цю тенденцію з аналогічним 20% зростанням у порівнянні з минулим роком, що свідчить про покращення утримання користувачів — не лише залучення. У епоху, коли увага користувачів розподілена між платформами, здатність Reddit підтримувати частоту залучення є вартісною.

Платформа за вересень зафіксувала 3,8 мільярда відвідувань сайту. Цей обсяг трафіку є недоиспользованим активом: власними даними поведінки користувачів, які мають значну цінність у боротьбі за набори даних для навчання ШІ.

Зростання доходів випереджає зростання користувачів

Фінансова картина підтверджує цей імпульс. Останній квартальний дохід Reddit склав $585 million, що на 67% більше порівняно з минулим роком. Ще важливіше, що прибуток на акцію (EPS) зріс на 400% за той самий період, що свідчить про те, що зростання безпосередньо впливає на чистий прибуток.

Міжнародний дохід заслуговує особливої уваги — він зріс на 74% у порівнянні з минулим роком, випереджаючи загальне зростання доходу компанії на 67%. Це свідчить про ефективність роботи монетизаційної системи Reddit у різних ринкових умовах і регуляторних середовищах.

На четвертий квартал Reddit прогнозує дохід у межах $655 million і $665 million. Якщо це здійсниться, це означатиме прискорення у порівнянні з попередніми періодами і встановить річний дохід 2025 року приблизно у 2,4 мільярда доларів — трансформаційний рубіж для компанії.

Розрив у ARPU: можливість чи попередження?

Середній дохід на користувача (ARPU) становить $5,04 за квартал, що на 41% більше порівняно з минулим роком. Однак цей показник відкриває важливу правду: Reddit все ще отримує значно менше цінності з кожного користувача у порівнянні з більшими конкурентами у сфері соціальних мереж. Цей розрив існує через те, що Reddit ще не повністю оптимізував таргетинг реклами, рекомендації контенту та спонсорські функції у порівнянні з платформами з десятиліттями рекламної інфраструктури.

Цей розрив — не недолік, а можливість. Reddit може покращити ARPU, вдосконалюючи інструменти для рекламодавців, розширюючи формати спонсорованого контенту, впроваджуючи автоматичний переклад для більш ефективного обслуговування міжнародної аудиторії та використовуючи свою позицію орієнтовану на спільноту як диференціатор для брендів, що шукають автентичну взаємодію.

Питання контенту ШІ визначає шлях вперед

У 2026 році Reddit стикається з стратегічною точкою перелому. Платформа свідомо обмежила інтеграцію ШІ на стороні користувача, зберігаючи акцент на людському створеному контенті та органічних обговореннях. Це позиціонування знайшло відгук — зростання платформи прискорилося саме тоді, коли користувачі шукали альтернативи алгоритмічно уніфікованим стрічкам.

Напруга реальна: компанії, що займаються ШІ та даними, прагнуть отримати доступ до контенту та бази користувачів Reddit, тоді як користувачі цінують Reddit саме за його культуру, орієнтовану на людину. Здатність компанії монетизувати свої дані (через ліцензування, не погіршуючи досвід користувачів) і не знижуючи якість контенту, визначить, чи принесе 2026 рік стабільний імпульс або повернення до середини.

Консенсус на Уолл-стріт відображає цей оптимізм — 18 з 29 аналітиків оцінюють Reddit як «Купівля» або еквівалент. Поточна ціна акцій коливається біля цільових рівнів у $230,28, що свідчить про обмежений короткостроковий потенціал зростання за поточними очікуваннями аналітиків, хоча й ризик зниження обмежений.

Головне питання — не чи зможе Reddit рости, а чи зможе він рости, зберігаючи автентичний, орієнтований на спільноту характер, що відрізняє його від конкурентів. Якщо керівництво зможе знайти цей баланс, імпульс, який приніс 37% доходу у 2025 році, легко може продовжитися і в 2026.