Акції Copa Holdings зросли на 6.1% після сильних квартальних результатів—Що далі?

Copa Holdings (CPA) набрала обертів у останні тижні, з акціями, що зросли на 6.1% з моменту публікації компанією своїх результатів за третій квартал. Акції авіакомпанії перевищили показники ширших ринкових індексів, але справжнє питання для інвесторів полягає в тому, чи зможе цей зростаючий тренд тривати до наступного циклу публікації CPA балів.

Аналіз перевищення прибутків за 3-й квартал

Результати третього кварталу показали змішані, але обнадійливі результати. Copa Holdings повідомила про прибуток на акцію (EPS) у розмірі $4.20, що перевищує очікування аналітиків у $4.03 і становить стабільне зростання на 20% у порівнянні з минулим роком. Однак доходи у розмірі $913.1 мільйонів трохи не дотягнули до Зacks Consensus Estimate $915 million(, хоча загальний дохід все ж зріс на 6.8% у річному вимірі.

Дохід від пасажирських перевезень домінував у структурі доходів, становлячи 94.3% від загальних продажів, зростаючи на 5.2% у порівнянні з минулим роком до $861.33 мільйонів. Авіакомпанія отримала вигоду від 8% зростання доходів на пасажирські милі )RPMs(, хоча це частково було компенсовано зниженням цін за одиницю на 2.6%. Операції з вантажами виявилися яскравою зіркою, з доходами від вантажів і пошти, що зросли на 21.4% у річному вимірі до $29.68 мільйонів через вищі обсяги вантажів. Інші операційні доходи зросли на 86.3% у порівнянні з минулим роком до $22.13 мільйонів, що було спричинено розширенням доходів від спільної кредитної картки ConnectMiles.

Покращення операційної ефективності

Операційні показники Copa демонструють обнадійливу картину. Зростання трафіку на 8% перевищило розширення потужностей на 5.8%, що призвело до покращення коефіцієнта завантаження )seat occupancy rate(, який підвищився на 1.8 відсоткових пункти до 88%. Це підвищення ефективності відображає сильний попит на маршрути авіакомпанії.

Доходи на доступне місце )RASM( зросли на 1% у порівнянні з минулим роком до 11.1 центів, тоді як витрати на доступне місце знизилися на 2.7% у річному вимірі, що демонструє операційний важіль. Вартість палива знизилася на 6.1% за галон до $2.44, що сприяє зростанню маржі. Однак загальні операційні витрати все ще зросли на 2.9% до $700.84 мільйонів через зростання потужностей і тиск на заробітну плату, з витратами на оплату праці, що зросли на 5.4% у порівнянні з минулим роком.

Розширення флоту та зміцнення балансу

У третьому кварталі Copa отримала п’ять літаків Boeing 737 MAX 8 і додала другий вантажний Boeing 737-800 за операційною орендою. Компанія завершила квартал із грошовими резервами у розмірі $248.82 мільйонів, що більше ніж $236.17 мільйонів у попередньому кварталі, що дозволяє авіакомпанії продовжувати модернізацію флоту.

Оновлені прогнози свідчать про впевненість

Керівництво підвищило очікування зростання потужностей на 2025 рік до 8% )з попередніх 7-8%( і звузило прогноз операційної маржі до 22-23% )раніше 21-23%(. Оцінка вартості палива залишається стабільною на рівні $2.47 за галон, а RASM прогнозується на рівні 11.2 центів, а очікуваний коефіцієнт завантаження — 87%. У перспективі на 2026 рік Copa очікує зростання потужностей на 11-13% у порівнянні з попереднім роком, а витрати на одиницю без урахування палива — у діапазоні від 5.7 до 5.8 центів.

Компанія тепер очікує завершити 2025 рік із 124 літаками )зменшено на один від попередніх прогнозів( і 132 літаками у 2026 році )на один літак більше за попередні очікування(.

Настрій аналітиків знижується

Незважаючи на перевищення очікувань щодо прибутків, перегляди оцінок за останній місяць демонструють тенденцію до зниження, що свідчить про обережність аналітиків. Copa Holdings наразі має рейтинг Zacks #3 )Hold, що вказує на очікувані прибутки у межах ринку у найближчі місяці. Score VGM акцій відображає змішані фундаментальні показники: Score Momentum — A і Score Value — A, що робить їх привабливими для інвесторів, орієнтованих на цінність, хоча Score Growth залишається на рівні C. Загальний Score VGM — A, що свідчить про привабливість акцій для багатофакторних стратегій.

Шлях уперед

Хоча операційні покращення Copa і інвестиції у модернізацію флоту демонструють впевненість керівництва, недавнє послаблення оцінок аналітиків вимагає обережності. Інвестори, що стежать за датами публікації наступних CPA балів і оновленнями квартальних прогнозів, отримають ясність щодо того, чи зможе зростання потужностей і управління витратами підтримувати розширення маржі, оскільки авіаційна індустрія долає конкурентний тиск і економічну невизначеність.