Ф'ючерси на природний газ викликають технічний ралі на тлі дебатів щодо тиску на пропозицію

Січень Nymex природний газ у п’ятницю виріс на +1.94%, різко відновившись після 7-тижневого мінімуму, оскільки зміщення технічних позицій спричинило активну закриття коротких позицій у контракті. Відновлення цін ознаменовує поворотний момент після того, як ф’ючерси на природний газ знизилися з трирічного максимуму, встановленого 5 грудня, коли стабільна м’яка погода та відновлені запаси зберігання тягнули ціновий тиск.

Погода залишається головним чинником, незважаючи на ралі в п’ятницю

Перший тиск зниження виник через прогнози метеорологів щодо вище норми температур у більшості регіонів США до початку січня. Атмосферний G2 вказував, що теплі умови очікуються з 24 грудня по 2 січня, що зменшує попит на опалення — критичний фактор у зимові місяці. Однак цей прогноз погоди не зміг подолати технічний стан перепроданості, що зрештою спричинило відскок у кінці сесії.

Виробництво зростає, тримаючи ведмедів у контролі

Незважаючи на відновлення в п’ятницю, фундаментальна картина залишається схильною до ведмежого настрою. EIA переглянула свій прогноз виробництва природного газу в США на 2025 рік вгору до 107.74 млрд куб.футів/день (порівняно з 107.70 млрд куб.футів/день у листопаді), що свідчить про збереження тиску на виробництво. Виробництво сухого газу в Нижніх 48 штатах досягло 1,123.9 млрд куб.футів/день станом на п’ятницю, що на 8.8% більше порівняно з минулим роком. Активність бурових установок зросла до 2-річного максимуму, а кількість за даними Baker Hughes залишилася стабільною на рівні 127 установок — трохи нижче піку в 130, досягнутого наприкінці листопада.

Запаси та попит: огляд ситуації

Попит на природний газ у США склав 98.7 млрд куб.футів/день у п’ятницю, що на 1.0% менше порівняно з минулим роком, тоді як експорт СПГ знизився до 17.6 млрд куб.футів/день. Останній щотижневий звіт EIA показав зменшення запасів на 167 млрд куб.футів за тиждень, що закінчився 12 грудня — менше за очікування консенсусу в 176 млрд куб.футів, але більше за середньорічний показник у 96 млрд куб.футів. Запаси природного газу на зберіганні на 1.2% нижчі за рівень минулого року, але на 0.9% вище за середньорічну сезонну норму, що свідчить про збалансованість пропозиції.

Європейські запаси відстають від нормальних рівнів

Глобальна ситуація з запасами демонструє змішану картину. Європейські запаси газу становили 68% наповненості станом на середину грудня, що поступається історичному середньорічному показнику у 78% за той самий період. Це недовиконання може вплинути на криві цін у майбутньому, якщо зимовий попит посилиться.

Виробництво електроенергії обмежено підтримкою

Яскравим моментом стало зростання виробництва електроенергії у США на 2.3% у порівнянні з минулим роком до 85,330 ГВтг за тиждень, що закінчився 6 грудня. Відстежуване за 52 тижні виробництво електроенергії зросло на 2.84% у порівнянні з минулим роком до 4,291,665 ГВтг, що забезпечує скромну підтримку попиту на природний газ як палива для генерації електроенергії.

Технічне закриття коротких позицій, яке спричинило відновлення в п’ятницю, тепер має довести свою стійкість на тлі достатніх запасів, підвищених прогнозів виробництва та м’якої погоди — створюючи невизначений шлях для цін на природний газ до кінця року.