Акції Dollar Tree готуються до квартальної звітності за 3-й квартал: аналіз інвестиційної ситуації цього тижня

Dollar Tree, Inc. DLTR оголосить свої фінансові результати за третій квартал фіскального 2025 року 3 грудня перед відкриттям ринку, надаючи інвесторам важливий момент для переоцінки своїх позицій. З точки зору оцінки, лідер роздрібної торгівлі за знижками наразі торгується за привабливими рівнями входу у порівнянні з історичними прецедентами та бенчмарками колег.

Оцінка та останні цінові тенденції малюють привабливу картину

Очікуваний коефіцієнт ціна-прибуток на 12 місяців вперед становить 17.26X — значно нижче за медіану за п’ять років у 17.74X та середньоотраслевий показник у секторі роздрібних знижок 30.11X. Ця цінова динаміка свідчить про те, що акції Dollar Tree можуть пропонувати значну цінність для менеджерів портфеля, які шукають експозицію до сектору.

Останні ринкові імпульси були конструктивними. За останні шість місяців DLTR виріс на 21.2%, суттєво випереджаючи зниження галузі на 0.8%. Ця відносна сила добре позиціонує компанію попереду ширших секторних перешкод.

Очікування щодо прибутків: що враховано у ціновому закладанні

Консенсусні прогнози передбачають складний квартал як за показником доходів, так і за прибутком. Очікуваний дохід становить 4.74 мільярда доларів — що на 37.3% менше у порівнянні з минулим роком. Очікувана прибутковість на акцію — 1.09 долара, що на 2.7% менше порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Варто відзначити стабільність цих оцінок. Консенсусна оцінка залишилася незмінною протягом останнього місяця, що свідчить про впевненість аналітиків у цих рівнях. Історично Dollar Tree демонстрував середнє негативне перевищення прибутку за чотири квартали у 27.5%, хоча останній квартал показав перевищення очікувань на вражаючі 102.6%.

Прогноз компанії щодо майбутніх результатів передбачає, що скоригований EPS має відповідати рівню 1.12 долара за третій квартал фіскального 2024 року — що свідчить про очікування керівництва щодо відносно стабільної річної динаміки попри короткострокові тиски.

Основні операційні виклики, що формують динаміку третього кварталу

Керівництво дотримується досить обережного тону у останніх комунікаціях щодо прибутків, посилаючись на макроекономічну невизначеність. Незважаючи на міцні показники у сегментах розкоші та споживчих товарів у Q2, компанія стикається з наростаючими перешкодами з кількох напрямків.

Тарифний тиск є найактуальнішою проблемою. Тарифи в Китаї залишаються високими — 30%, тоді як у країнах постачання, таких як В’єтнам, Індія та Бангладеш, ставки тарифів значно зросли порівняно з попередніми очікуваннями. Важливо, що Q2 отримав вигоду від ранніх заходів з пом’якшення, але Q3 буде нести більшу частку сумарних тарифних витрат. Інструменти пом’якшення Dollar Tree — включаючи переговори з постачальниками, переформатування продуктів, коригування країни походження, раціоналізацію SKU та багатопрайсну гнучкість — будуть піддані випробуванню цього кварталу.

Зростають витрати на SG&A. Витрати на працю у магазинах зросли через інвестиції у цінову інфраструктуру та підвищення зарплат. Амортизація від оновлень та перетворень магазинів, а також постійні витрати на обслуговування, продовжують навантажувати прибуткову звітність. Інфляція у галузі щодо загальних претензій з приводу відповідальності додає ще один рівень складності, і керівництво явно попереджало інвесторів про очікуване значне зниження ефективності SG&A протягом фіскального 2025 року.

Оптимістичний сценарій: операційний імпульс створює противагу

Зменшення цих викликів супроводжується кількома позитивними драйверами. Розширення мультиціночної асортиментної лінійки Dollar Tree знайшло відгук у клієнтській базі з високим рівнем доходів, при цьому зберігаючи здорову динаміку трафіку та середнього чека, що підтримує зростання порівнянних магазинів. Продуктивність перетворення магазинів та нових одиниць залишається високою. Покращена ефективність розподільчих центрів та ранні партнерські досягнення з Uber Eats забезпечують додаткові джерела доходу.

Інвестиційна модель сигналізує про потенціал зростання прибутку

Наш аналітичний підхід свідчить, що Dollar Tree входить у сезон звітності з високою ймовірністю позитивного сюрпризу. Акції мають Earnings ESP +0.30% у поєднанні з рейтингом Zacks Rank 3 (Hold), що історично корелює з перевищеннями очікувань щодо прибутку. Ця динаміка заслуговує уваги інвесторів під час публікації звітів.

Порівняння секторів: ритейлери, що орієнтуються на невизначеність

Ulta Beauty, Inc. ULTA демонструє протилежний сценарій у сегменті розкоші. З Earnings ESP +1.20% та рейтингом Zacks 2 (Buy), прогнози Ulta Beauty передбачають EPS за Q3 у розмірі 4.48 долара (зниженням на 13% YoY) при доходах у 2.7 мільярда доларів (зростанням на 7.3% YoY). Середньо за чотири квартали, перевищення очікувань становить 16.3%, що демонструє стабільне виконання.

Five Below, Inc. FIVE показує найагресивніший сигнал зростання цін, з Earnings ESP +74.71% та рейтингом 2. Очікуваний дохід — 969.9 мільйонів доларів (зростанням на 15% YoY), а EPS — 22 центи (зниженням на 47.6% YoY). Незважаючи на тиск на прибуток, середнє перевищення за чотири квартали становить 50.5%, що свідчить про тенденцію операційного переваги.

American Eagle Outfitters, Inc. AEO завершує порівняння з Earnings ESP +1.55% та рейтингом 2. Компанія прогнозує доходи у 1.32 мільярда доларів (зростанням на 2.33% YoY), а очікуваний EPS — 43 цента (зниженням на 10.4% YoY). Середнє перевищення за останні чотири квартали — 30.3%, що підкреслює здатність керівництва орієнтуватися у невизначеності.

Висновок: звітність 3 грудня може змінити позиціонування

Оголошення про прибутки Dollar Tree найближчим часом перевірить, чи зможуть операційні ініціативи керівництва компенсувати макроекономічний тиск. Поєднання привабливих мультиплікаторів оцінки, відносної переваги над сектором та помірної ймовірності перевищення очікувань робить DLTR важливим об’єктом для уваги інвесторів, орієнтованих на дохід та цінність у цьому сезоні звітності.

[Переглянути повний список акцій з рейтингом #1 за версією Zacks тут](

Цей аналіз базується на даних до поточної ринкової дати та відображає сторонні аналітичні рамки.