Акції з високим дивідендом, що варто досліджувати: пошук доходу поза межами S&P 500

Коли S&P 500 пропонує всього 1,2% дивідендної доходності, досвідчені інвестори, орієнтовані на доходи, повинні шукати інші варіанти. Три значущі акції з високою дивідендною доходністю виділяються тим, що забезпечують прибутки, які перевищують ширший ринковий бенчмарк, але кожна з них має різний профіль ризику, який варто розуміти.

Чому акції з дивідендною доходністю приваблюють інвесторів із високою толерантністю до ризику

Перевага очевидна: у той час як середні дивіденди провідних компаній поступаються інфляції, деякі акції з високою дивідендною доходністю забезпечують двозначний розподіл. AGNC Investment, Delek Logistics Partners та Ares Capital Corporation створили бізнес-моделі, спеціально розроблені для генерації та розподілу значних грошових коштів акціонерам.

AGNC Investment: лідер за доходністю 13,6%

AGNC Investment (NASDAQ: AGNC) посідає перше місце з рівнем розподілу 13,6% — більш ніж у 11 разів перевищує бенчмарк S&P. Як траст із нерухомості (REIT), орієнтований на житлові іпотечні цінні папери, гарантовані державними агентствами, такими як Freddie Mac, AGNC використовує леверидж через операції з викупу для підсилення доходів.

Ця стратегія довела свою ефективність. Траст підтримує середні та високі підліткові показники доходності на капітал, що відповідає його структурі витрат. Це дозволило AGNC зберегти щомісячні виплати з початку 2020 року. Однак, ця відповідність є крихкою. Якщо ринковий стрес зменшить доходи нижче за вартість капіталу, доведеться переглядати дивіденди — як це сталося у 2020 році.

Delek Logistics: стабільний приріст

Delek Logistics Partners (NYSE: DKL) застосовує інший підхід, забезпечуючи 10,1% доходності через структуру майстер-обмеженого партнерства. Володіючи інфраструктурою середнього потоку енергетики — трубопроводами, переробними заводами, сховищами — компанія генерує передбачуваний грошовий потік, підкріплений довгостроковими контрактами.

Ця передбачуваність дозволила Delek продовжити свою серію щоквартальних підвищень дивідендів до 51 кварталу поспіль. Управління прогнозує покриття у 1,3 рази цього року, що забезпечує як буфер, так і можливості для реінвестування. Недавні додавання, такі як газопереробний завод Libby 2 та придбання водної інфраструктури, позиціонують бізнес для підтримки зростання розподілів.

Ares Capital: терплячий інвестор у кредитний сектор

Ares Capital Corporation (NASDAQ: ARCC) функціонує як компанія з розвитку бізнесу (BDC), забезпечуючи поточну доходність у 9,6%. З майже 600 портфельними компаніями, переважно у забезпеченому кредитуванні (71% активів), Ares демонструє стабільність або покращення квартальних дивідендів понад 16 років.

Історія успіху вражає: з моменту заснування сукупні чисті реалізовані збитки становили 0%. У третьому кварталі було залучено $1 мільярд нових капіталів і підписано $3,9 мільярда нових зобов’язань у 80 портфельних компаніях. Ця швидкість інвестицій, у поєднанні з виходами на суму $2,6 мільярда, підтримує капітальний потік, необхідний для забезпечення розподілів.

Вибір між доходом і ризиком

Кожна акція з дивідендною доходністю — це обґрунтований ризик. REITs чутливі до змін ставок. MLPs мають товарний і операційний леверидж. BDCs залежать від якості кредиту та мультиплікаторів виходу. Однак усі три мають більш чисті балансові звіти та більш передбачувані грошові потоки, ніж типові акції з ростом.

Для інвесторів, які пріоритетизують доходи понад зростання капіталу, ці акції з високою дивідендною доходністю заслуговують серйозної уваги — за умови, що вони ретельно оцінювали свою особисту толерантність до ризику та інвестиційний час.