Декодування ринкових розривів: як розумні трейдери використовують гепи акцій у чотирьох різних моделях

Ринкові прогалини — один із найменш використаних патернів у технічному аналізі, проте вони послідовно показують, куди тече інституційний капітал і де розчаровуються роздрібні трейдери. Коли цінний папір відкривається за ціною, значно відмінною від попереднього закриття, залишаючи видимий порожній простір на графіку, сталося щось важливе — і трейдери, які навчаються читати ці сигнали, отримують величезну перевагу.

Чому мають значення прогалини у цінах: Чотири основні патерни, які повинен знати кожен трейдер

Не всі прогалини однакові. Поки новачки ставляться до кожної прогалини однаково, професійні трейдери розрізняють чотири принципово різні сценарії, кожен із яких має свої ризики та потенційний прибуток і часові особливості.

Патерн 1: Звичайна прогалина – шум vs. можливість

Ці прогалини з’являються постійно на ринку і являють собою рутинну ринкову неефективність, а не суттєву можливість. Вони зазвичай закриваються протягом кількох днів і часто не заслуговують вашої уваги у торгівлі взагалі.

Що робить звичайну прогалину передбачуваною:

• Мінімальні коливання ціни (менше 1% для широких індексів, менше 5% для окремих акцій)
• Обсяг нижче за тренд
• Виникає в межах бокового торгового діапазону
• Не вказує на напрямок
• Зазвичай швидко заповнюється

Практичний приклад – ETF регіональних банків (KRE): ETF регіональних банків S&P продемонстрував класичну звичайну прогалину, коли він підскочив на 1,2% за тихого обсягу. Патерн закрився біля нижньої межі діапазону і зник цілком протягом тижня. Для активних трейдерів ці прогалини слугують лише як дрібні рівні підтримки/опору, а не сигнал для входу.

Патерн 2: Прогалина відриву – де починаються справжні тренди

Якщо ви освоїте лише один патерн прогалини, то прогалина відриву дасть найвищу ймовірність значних прибутків. Вони виникають, коли цінний папір вибухає з тривалого консолідаційного періоду, сигналізуючи про народження потужного нового тренду.

Характеристики прогалини відриву:

• Значний рух (2%+ для індексів, 5%+ для окремих акцій)
• Обсяг різко зростає (ідеально на 50-100% вище за 50-денний рівень)
• Закривається у верхній частині діапазону (75%+ від торгового дня)
• Викликана важливим каталізатором (прибутковий звіт, регуляторне схвалення, зміна політики)

Кейс: Carvana (CVNA) – від проблем до домінування

Історія Carvana ідеально ілюструє прогалину відриву. У 2023 році цей онлайн-продавець автомобілів опинився на межі банкрутства, торгуючись біля рівня піньїсток через збитки та ризик банкрутства. До 2024 року ситуація різко змінилася. 23 лютого акції зросли на 32% після оголошення першого прибуткового року, обсяг торгів збільшився утричі. Через п’ять місяців ще один великий стрибок понад 30% стався після кращих за очікуваннями результатів і підвищення прогнозу. Усі ці випадки — класична поведінка при прогалині відриву, коли акція виходить із консолідації. Вражаюче, що інвестори не обов’язково повинні були володіти акцією під час прогалини — подальший рух вгору давав точки входу.

Кейс: Lockheed Martin (LMT) – Теза про військові витрати

Оборонний підрядник показав ідеальну прогалину відриву, коли прорвав багатомісячну базу накопичення на надзвичайно високому обсязі, закрившись у верхній частині діапазону. Графік показав, що попереднє позиціонування не було обов’язковим — акція продовжила зростати після прориву, винагороджуючи пізніх входів.

Патерн 3: Прогалина продовження – розпізнавання тривалих рухів

Прогалини продовження (або “runaway gaps”) з’являються у центрі тривалих ралі, зазвичай після тижнів зростання. Вони сигналізують про розширене позиціонування, а не про початок тренду. Більшість трейдерів не зможуть отримати з цього прибуток, хоча власники можуть використовувати їх для коригування стоп-лоссів або зменшення експозиції.

Прогалини продовження мають такі ознаки:

• Значний розмір (5%+ рухи поширені)
• Акція вже досить відійшла від попередньої бази
• Обсяг не дивує
• Зазвичай з’являється посеред тренду, а не при прориві

Приклад: Nvidia (NVDA) – Лідер у сфері AI

Nvidia показала прогалину продовження на початку лютого після звіту про зростання прибутку на 478%. Акція вже шість тижнів зростала з бази консолідації перед появою прогалини. Важливий урок: навіть після прогалин продовження, відійшлі акції потребують відпочинку. Nvidia консолідувалася місяцями, хоч і зростала помірно. Розуміння вашого тайм-хоризонту і рівня ризику стає ключовим при роботі з патернами продовження.

Патерн 4: Взривна вершина – розпізнавання вичерпання перед крахом

Клімакс або прогалини взриву — це ринок у пікових емоційних станах. За словами пионера інвестування у зростання Вільяма О’Ніла, вони виникають, коли провідні акції “зростають набагато швидше протягом одного-двох тижнів після багатомісячних здобутків, часто закінчуючись прогалинами втоми на важкому обсязі.”

Ключові ознаки неминучого краху:

• Найбільший одноденний приріст: після місяців зростання найбільший денний приріст зазвичай передує розвороту
• Екстремальний обсяг: короткострокові покриття коротких позицій у поєднанні з пізнім розпродажем роздрібних інвесторів створює нестійкий імпульс
• Множинні прогалини вгору: коли акція кілька сесій підряд зростає з прогалинами, рух на межі
• Стислий час прискорення: сім днів зростання підряд або вісім з десяти днів на щоденному графіку — ознака вичерпання

Історичний урок: Qualcomm (QCOM) наприкінці 1999 року

Під час буму дот-комів жодна акція не була такою гарячою, як Qualcomm. За один рік ця компанія з напівпровідників виросла з приблизно $6 до $200 , коли істерія інтернету досягла апогею. Кінець настав із класичними ознаками взриву:

29 грудня 1999 року QCOM зафіксувала $39 пунктовий приріст — найбільший одноденний приріст на той час. Обсяг того дня зріс на 142% понад 50-денний середній і був найвищим за кілька тижнів. Найважливіше — акція підскочила з уже розширеної позиції (не з здорової бази), і з середини грудня до 21 грудня вона зросла сім сесій поспіль. Це сигнал тривоги для досвідчених спостерігачів — і акція згодом обвалилася.

Сучасний відгомін: Super Micro Computer (SMCI) у початку 2024

Історія не повторюється дослівно, але римує. SMCI увійшла 2024 роком як беззаперечний лідер галузі, зростаючи понад 5000% за попередній період. Менеджмент здивував інвесторів підвищенням прогнозу при вже високих темпах зростання, що спричинило паніку серед аматорів. Акції злетіли з $338 до понад $1000 за місяць. До лютого ознаки вичерпання вже світилися червоним. SMCI пройшла дев’ять послідовних сесій з кількома прогалинами. Акція зросла більш ніж $100 за один день після восьми днів зростання — психологічний максимум. Обсяг досяг рекордних рівнів (розподілу), і розворот був різким.