Чому традиційне правило 4% не працює достатньо ефективно у плануванні пенсій: сучасна альтернатива

Правило 4% домінувало у розмовах про витрати на пенсії десятиліттями, але зростаюча кількість експертів вважає, що воно може не забезпечити ті результати, яких справді потребують пенсіонери. Стефан Шарканскі, доктор філософії, засновник The Best Third, розробив більш нюансований підхід під назвою Метод щорічного перерахунку віртуальної ануїтету (ARVA) — той, що усуває фундаментальні недоліки традиційної стратегії зняття коштів.

Три критичні недоліки правила 4%

Загальноприйнята думка стверджує, що зняття 4% щороку зберігає ваш портфель цілим протягом усього періоду пенсії. Однак цей підхід «один розмір для всіх» створює три окремі проблеми:

Проблема перша: Ілюзія безпеки
Ринкові доходи рідко ідеально співпадають із історичними моделями. Якщо ваша пенсія припадає на період ринкової кризи, ставка зняття 4% стає нездійсненною. Ви ризикуєте або швидко вичерпати свої кошти, або різко скоротити витрати — що жоден з варіантів не є прийнятним для безпечної пенсії.

Проблема друга: Вартість можливості
Протилежна проблема також є серйозною. Більшість пенсіонерів, що дотримуються правила 4%, закінчують життя з надлишком капіталу, який вони так і не використали. Після десятиліть дисциплінованих заощаджень вони жертвують якістю життя заради грошей, які ніколи не витратять.

Проблема третя: Статична стратегія для динамічного життя
Витрати на пенсії змінюються. Витрати на охорону здоров’я зростають у певному віці, переваги у подорожах змінюються, податкові зобов’язання коливаються. Жорсткий щорічний відсоток зняття не може врахувати ці природні життєві переходи.

Як метод ARVA перебудовує дохід на пенсії

Рамки Шарканскі ділять пенсійні активи на дві окремі категорії: гарантований дохід і змінний дохід — уявіть це як структуру «зарплата плюс бонус».

Гарантована база: Стратегія TIPS Ladder
Облігації, захищені від інфляції (TIPS), автоматично коригують основну суму та відсоткові платежі у міру зростання інфляції. На відміну від традиційних облігацій із фіксованою сумою, TIPS зберігають купівельну спроможність. Шарканскі рекомендує створити «сходи» — поетапно погашувані облігації, що дозрівають щороку протягом вашого 30-річного періоду пенсії.

Поточні ринкові умови підтримують переконливий сценарій: 30-річна TIPS-лінія дає приблизно 4,5% щорічних виплат, скоригованих на інфляцію. Кожного року погашаються окремі облігації, у поєднанні з постійними відсотками від довгострокових цінних паперів, створюючи передбачуваний грошовий потік. Цей один компонент перевищує традиційне правило 4%, одночасно усуваючи ризик послідовності доходів.

Змінний бонус: Участь у фондовому ринку
Будь-який капітал понад інвестиції у TIPS-лінію потрапляє у низькозатратний індексний фонд фондового ринку. Це забезпечує участь у зростанні ринку, зберігаючи при цьому захищену базу під час спадів. Сильні бичачі ринки приносять значні бонусні виплати; ведмежі — скромні. Важливо, що ваші базові пенсійні витрати залишаються незмінними незалежно від ринкових умов.

Створення архітектури доходу на пенсії

Розгляньте свої необхідні щорічні витрати на пенсії. Соціальне забезпечення, пенсії, орендний дохід та інші гарантовані джерела формують основу. Якщо ця база не покриває бажані витрати, заповніть прогалину за допомогою доходу від TIPS-лінії. Надлишкові кошти інвестуйте у акції для зростання та гнучкості.

Ця структура враховує життєві непередбачуваності. Обставини змінюються — витрати несподівано зростають, податкові ситуації змінюються, або переваги у витратах коригуються. Рамки ARVA дозволяють щорічно переналаштовувати, коригуючи зняття коштів і розподіл активів у процесі виходу на пенсію, а не зафіксовані у математичних формулах.

Чому гнучкі рамки краще за фіксовані правила

Метод ARVA вирішує всі три обмеження жорсткого підходу 4%. Він дозволяє більш стабільно витрачати кошти без ризику послідовності доходів. Він запобігає як передчасному виснаженню, так і трагічному недоотриманню. Він адаптується до змінних обставин, а не змушує ваше життя підкорятися заздалегідь визначеним математичним формулюванням.

Дослідження Шарканскі показують, що поєднання інфляційно-захищеного гарантованого доходу з участю у фондовому ринку перевищує статичні стратегії зняття коштів. Пенсіонери отримують психологічну впевненість від передбачуваного базового доходу і водночас мають потенціал зростання, коли ринки винагороджують інвесторів.

Філософія проста: пенсійна безпека не вимагає ідеальних ринків або ідеально стабільних витрат. Вона вимагає розділення необхідних витрат і необов’язкових, захисту основних потреб і збереження можливості зростання. Метод ARVA втілює цей збалансований підхід — дозволяючи пенсіонерам витрачати впевнено, адаптуватися і виходити на пенсію з сенсом.