Гра у космос Alphabet має злетіти у 2026 році — ось чому місяць не є межою

Прихована трильйонна ставка, про яку ніхто не говорить

Більшість інвесторів знають Alphabet через домінування Google у пошуковому сегменті — приблизно 90% світового пошукового ринку. Але під поверхнею приховано портфель активів, який може кардинально змінити цінність компанії. Серед них одна інвестиція має потенціал «злітати на місяць» у 2026 році: її $900 мільйонна частка у SpaceX з 2015 року.

Ця частка, яка наразі оцінюється у понад $100+ мільярдів на основі недавньої оцінки SpaceX у $800 мільярдів, є потенційним виграшем, що чекає на реалізацію. Коли SpaceX вийде на IPO наприкінці 2026 року, приблизно 7% володіння Alphabet може принести значні прибутки, що перевищують більшість корпоративних інвестицій.

Чому IPO SpaceX стане переломним моментом

Ілон Маск публічно назвав цільову оцінку SpaceX у $1.5 трильйона для її публічного дебюту — цифра, яка зробить частку Alphabet вартістю понад $100 мільярдів. Щоб зрозуміти масштаб, ця одна інвестиція може становити 10-15% від поточної ринкової вартості Alphabet, і все це — з рішення, прийнятого понад десять років тому, коли SpaceX оцінювалася лише у $12 мільярдів.

Тимчасові рамки мають сенс. У 2025 році SpaceX стала потужною ракетоносною компанією, запустивши понад 100 ракет, з яких більше 70 — для супутників Starlink. Ця констеляція тепер забезпечує швидкісний інтернет-сервіс із понад 8 мільйонами підписників у 150 країнах і партнерствами з близько двома десятками авіакомпаній. Компанія стала незамінною для космічних операцій уряду США і водночас отримує комерційні контракти на запуск.

Поза Starlink: нові фронтири зростання

Амбіції SpaceX виходять далеко за межі супутникового інтернету. Компанія активно досліджує орбітальні дата-центри, що працюють на сонячній енергії та обладнані системами охолодження у космосі. Ця ідея, хоча й смілива, вже привернула серйозний інтерес таких гігантів технологій, як Alphabet.

Насправді, Alphabet робить ставку на цю концепцію через Project Suncatcher — партнерство з постачальником супутникових зображень Planet Labs (, у якому Alphabet володіє 10% часткою). Ініціатива запустить у 2027 році два прототипи супутників для тестування можливості орбітальних дата-центрів і оцінки роботи обладнання у космічному середовищі.

Крім того, Alphabet інвестувала в AST SpaceMobile, яка розробляє технології, що дозволяють супутниковим мережам з’єднуватися зі стандартними смартфонами — ще один фронт, що може відкрити нові джерела доходів.

Решта портфеля Alphabet залишається міцним

Хоча SpaceX є найексплозивнішою можливістю, інші бізнеси Alphabet продовжують приносити дохід. Google Cloud залишається найшвидше зростаючим сегментом, підкріпленим попитом підприємств на інфраструктуру штучного інтелекту. Власні Tensor Processing Units (TPUs) забезпечують значні переваги у вартості, а їхня модель великої мови Gemini пропонує клієнтам потужну основу для створення застосунків ШІ.

Waymo, підрозділ роботаксі Alphabet, вже має понад 450 000 оплачуваних поїздок на тиждень і швидко розширюється за межі США, зокрема у Токіо та Лондон. Дослідження квантових обчислень, зокрема прориви у помилковій корекції чипу Willow, дають Alphabet перевагу у галузі, яка може трансформувати обчислювальні технології у найближчі десятиліття.

YouTube залишається домінуючою відеоплатформою планети, генеруючи значний дохід від реклами. Google Maps, Gmail і Google Workspace зберігають лідерство на ринку, а AdSense продовжує монетизувати контент у всесвітній мережі.

Історія оцінки

Зі співвідношенням P/E 27 разів за прогнозами аналітиків на 2026 рік, Alphabet здається цілком адекватною за вартістю для компанії з таким потенціалом зростання. Сам лише IPO SpaceX може стати значним каталізатором, але інвестиційний кейс набагато ширший за цей один захід. Між лідерством у ШІ (повним технологічним стеком, включно з Tensor Processing Units і Gemini), автономними автомобілями, квантовими обчисленнями та космічними активами, Alphabet позиціонується у кількох трансформаційних технологіях.

Підсумок

Стейк у SpaceX для Alphabet — це приклад асиметричної можливості, яка визначає створення багатства поколінь. Хоча більшість інвесторів зосереджені на зростанні Google Search або хмарних сервісах, мало хто усвідомлює масштаб цінності, закладеної у цю космічну компанію. Коли SpaceX вийде на публічний ринок у 2026 році, прихований актив Alphabet стане головною новиною — і, ймовірно, коштуватиме набагато більше за нинішні оцінки.