Ринок відновлюється на тлі зменшення турбулентності у технологічному секторі та стабілізації економічних даних

Волл-стріт вдалося відновитися після ранньої слабкості у четвер, при цьому основні індекси показали різнорідні результати, що відображає все більш фрагментований ринок. S&P 500 піднявся на 0,21% і досяг шеститижневого максимуму, тоді як індекс Dow Jones Industrial Average зріс на 1,34% і торкнувся нових історичних максимумів. На відміну від цього, Nasdaq 100 знизився на 0,35%, під тиском акцій напівпровідникової та хмарної інфраструктури. Контракти на ф’ючерси на грудень демонстрували схожі тенденції — ф’ючерси E-mini S&P 500 зросли на 0,23%, тоді як ф’ючерси E-mini Nasdaq знизилися на 0,33%, сигналізуючи про тривалу напругу між захисними та орієнтованими на зростання секторами.

Основна підтримка виникає з димової сигналізації ФРС та м’якших даних по зайнятості

Здатність ринку відновитися після драматичного падіння Oracle на 10% свідчить про стійкість інвесторів, незважаючи на зростаючі побоювання щодо капіталовкладень у ШІ. Доходність облігацій значно знизилася після несподівано сильних даних щодо тижневих заяв на отримання допомоги по безробіттю, які зросли на 44 000 і склали 236 000 — максимум за 3 місяці, що перевищує прогноз у 220 000. Ці слабкіші за очікування дані про ринок праці спричинили нові спекуляції щодо політики Федеральної резервної системи, при цьому ринки тепер закладають 24% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 27-28 січня.

Доходність 10-річних казначейських облігацій зменшилася на 6 базисних пунктів і склала 4,141%, отримуючи підтримку від оптимізму, що залишився після заяви FOMC у середу. Останні коментарі голови ФРС Пауелла про те, що підвищення ставок не входить у плани на найближчі рішення, посилили димову налаштованість. Крім того, успішний аукціон 30-річних казначейських облігацій на суму $22 мільярдів із високим коефіцієнтом попиту 2,36 додав додаткової підтримки фіксованому доходу.

Торговий дефіцит зменшується, додаючи економічної стійкості

Обнадійливий розвиток подій на ринку торгівлі — дефіцит у вересні несподівано скоротився до -52,8 мільярдів доларів, що є найнижчим рівнем за майже 5 років і менше за очікування розширення до -63,1 мільярда. Це покращення торгового балансу додало додаткового баласту для акцій, що намагаються відновитися після попередніх тисків продажу, демонструючи, що не всі економічні сигнали вказують на сповільнення.

Сезон звітів завершує рекордний квартал

Підтримка відновлення у четвер походить від вражаючої роботи корпорацій у третьому кварталі. З 496 із 500 компаній S&P 500 вже оприлюднили звіти, 83% перевищили очікування щодо прибутків — створюючи основу для найсильнішого кварталу з 2021 року. Прибутки компаній зросли на 14,6% у порівнянні з минулим роком, більш ніж подвоївши прогнозований ріст у 7,2%. Ця стійкість прибутків стала фундаментальним обґрунтуванням для багатьох інвесторів відновити довіру, незважаючи на труднощі у технологічному секторі.

Ротація секторів змінює лідерство на ринку

Акції управління охороною здоров’я вийшли на перший план у четвер, з Elevance Health, що зросла на 5%, Centene та Molina Healthcare — по 4%, тоді як Humana, Cigna Group, HCA Healthcare і UnitedHealth Group піднялися на 2-3%. Ця ротація секторів відображає захисну позицію, оскільки інвестори борються з невизначеністю у технологіях.

Круїзні оператори також показали значний ріст, Royal Caribbean Cruises піднявся більш ніж на 7%, Norwegian Cruise Line — на 6%, а Carnival — на 5%. Акції добрив отримали підтримку від геополітичних подій, оскільки Україна провела дрони-удари по російських об’єктах, що підняло Mosaic більш ніж на 6%, а Intrepid Potash — на 5%.

Технології під тиском, незважаючи на відновлення ринку

Загалом, здатність ринку відновитися приховала значну слабкість у секторах напівпровідників і хмарної інфраструктури. Провал Oracle у другому кварталі щодо доходів від хмари — 16,06 мільярдів доларів проти консенсусу у 16,21 мільярда — спричинив найзначніший розпродаж, що був посилений керівництвом, яке заявило про намір збільшити капітальні витрати у 2026 році на $15 мільярдів до $50 мільярдів. Це викликало побоювання інвесторів щодо того, чи дадуть великі інвестиції у ШІ достатній дохід.

Виробники чіпів знизилися всюди, ARM Holdings, Intel і Marvell Technology впали більш ніж на 3%. Nvidia, Broadcom, Applied Materials, GlobalFoundries і Micron Technology знизилися на 1-3%, що в цілому тягне Nasdaq 100 вниз, незважаючи на відновлення ринку.

Індивідуальні фактори акцій викликають волатильність

Крім секторних тенденцій, новини окремих компаній визначили значні рухи. Oxford Industries впала на 21% після зниження прогнозу EPS на 2026 рік до $2,20-$2,40 з $2,80-$3,20. Lovesac знизилася на 8% після зменшення прогнозу доходів на 2026 рік до $685-705 мільйонів з $710-740 мільйонів. Навпаки, Ciena підскочила на 8% на фоні кращого за очікуваннями доходу за четвертий квартал у $1,35 мільярда, а Visa зросла більш ніж на 6% після підвищення рекомендації від Bank of America і $382 цільової ціни.

Gemini Space Station підскочила на 31% після отримання регуляторного схвалення на заявку щодо деривативної біржі, тоді як Stellantis знизилася на 3% через зниження рейтингу до «недостатньо ефективного».

Глобальні ринки закінчують змішаними сигналами

Закордонні фондові ринки відобразили обережний настрій, з Euro Stoxx 50, що піднявся до 4-тижневого максимуму і закрився зростанням на 0,80%. Азійські ринки були слабшими, оскільки Shanghai Composite знизився на 0,70%, а Nikkei 225 — на 0,90%.

Доходність європейських облігацій знизилася разом із американськими, 10-річний німецький бунд знизився на 7 базисних пунктів і склав 2,843%, а 10-річний британський гільт — на 22 базисних пункти і становить 4,484%. Наступне засідання Європейського центрального банку 18 грудня оцінюється ринками з ймовірністю зниження ставки на 25 базисних пунктів лише у 1%.