Можливий стрімкий зліт космічної ставки Alphabet: чому інвестиція в SpaceX важлива для 2026 року

Ігнорований золотий запас у портфелі Alphabet

Хоча більшість інвесторів зосереджені на домінуванні Alphabet у пошуку та її недавніх проривах у штучному інтелекті, мало хто звертає увагу на тихий, але потенційно трансформуючий актив: її значну частку у SpaceX. З SpaceX, готовою до очікуваного IPO наприкінці 2025 або на початку 2026 року, приблизно 7% володіння Alphabet може розблокувати серйозну цінність. Що почалося як $900 мільйонна інвестиція у 2015 році, коли SpaceX оцінювалася приблизно у $12 мільярдів, тепер знаходиться на потенційному золотому родовищі.

Як змінився інвестиційний ландшафт

Нещодавно SpaceX досягла оцінки у $800 мільярдів у вторинних ринкових транзакціях, а Ілон Маск натякнув на ціль у $1.5 трлн для IPO. За такою оцінкою, частка Alphabet сама по собі може коштувати понад $100 мільярдів — приголомшливий дохід від десятирічної інвестиції. Але справжня історія полягає не лише у цифрах; вона у тому, чому SpaceX стала такою цінною спочатку.

Компанія перетворилася з виробника ракет у комплексного постачальника космічної інфраструктури. Лише у 2024 році SpaceX запустила понад 100 ракет, з яких більше 70 — для розгортання своєї супутникової констеляції Starlink. Starlink перетворився на глобальну високошвидкісну інтернет-службу з понад 8 мільйонами клієнтів у 150 країнах, навіть уклавши партнерства з приблизно двома десятками авіакомпаній. Це диверсифікація у телекомунікаційних послугах кардинально змінила сприйняття бізнесу інвесторами.

Більше ніж просто Starlink

Джерела доходу SpaceX значно ширші за супутниковий інтернет. Компанія надає критично важливі пускові послуги для контрактів уряду США та комерційних космічних проектів, створюючи стабільну, повторювану модель доходів. Крім того, компанія досліджує орбітальні дата-центри — об’єкти, що працюють на сонячній енергії з природним охолодженням у вакуумі космосу. Хоча це звучить футуристично, великі технологічні гіганти, включаючи Alphabet через свою ініціативу Project Suncatcher, серйозно досліджують цю концепцію.

Project Suncatcher — це партнерство між Alphabet і Planet Labs, у якому Alphabet володіє 10%(часткою, з планами запуску прототипів супутників у 2027 році. Alphabet також позиціонує себе у суміжних космічних технологіях через частку у AST SpaceMobile, яка розробляє технології, що дозволяють супутниковим мережам безпосередньо з’єднуватися зі стандартними смартфонами.

Ширша технологічна екосистема Alphabet

Розуміння того, чому ця інвестиція у SpaceX важлива, вимагає розгляду повного технологічного стеку Alphabet. Вплив компанії виходить далеко за межі пошуку — вона забезпечує понад 90% світового пошукового трафіку через поєднання Chrome, Android і угод з Apple. YouTube залишається найбільшою відеоплатформою у світі, тоді як Google Cloud став найшвидше зростаючим сегментом компанії, зумовленим попитом підприємств на інфраструктуру штучного інтелекту.

Alphabet створила конкурентні переваги за допомогою спеціальних AI-чипів під назвою Tensor Processing Units )TPUs( та її високорейтингової великої мовної моделі Gemini. Ці технології інтегруються у весь продуктовий портфель Alphabet для покращення функціональності та досвіду користувачів. Waymo, її автономна таксі-служба, вже здійснила понад 450 000 щотижневих платних поїздок і готується до міжнародної експансії у Токіо та Лондоні. Тим часом, квантові обчислення через її чип Willow представляють ще один фронт, на якому Alphabet просуває межі можливого.

Питання оцінки

Торгується приблизно за 27 разів очікуваного прибутку за прогнозами аналітиків на 2026 рік, акції Alphabet відображають преміальні оцінки. Однак ця премія все більше враховує еволюцію компанії від гіганта пошуку та реклами до комплексної сили у штучному інтелекті та інфраструктурі. Виграш від IPO SpaceX просто додає ще один драйвер зростання до вже переконливої історії.

Інвестиційний кейс

Alphabet тихо зібрала один із найрізноманітніших і найпрогнозованіших портфелів активів у технологіях. Хоча заголовки зосереджені на конкуренції у сфері AI та пошуку, інвестиції Alphabet у космос — особливо її рання позиція у SpaceX — представляють значний опціональний потенціал, який у найближчі роки може досягти вражаючих оцінок. Для інвесторів, що слідкують за компанією, 2026 рік може стати важливим моментом, коли ці приховані активи нарешті отримають визнання на широкому ринку.