Philip Morris International: 2026 року може стати ключовим моментом для вибуху ринку бездимних продуктів

Від міжнародної експансії до прориву в США

Philip Morris International (NYSE: PM) з 2008 року, після відділення від Altria Group, зосереджувався на продажах тютюнових виробів на міжнародному ринку. А тепер цей світовий лідер у галузі тютюнових компаній переписує свою історію зростання — за допомогою бездимних альтернативних продуктів, що проникають на найбільший ринок продажу тютюнових виробів у США.

Згідно з наявними даними, річний обсяг продажів традиційних тютюнових виробів у США (переважно сигарет Marlboro) становить 21,1 мільярда доларів. Philip Morris вже отримав право власності на Zyn (продукт для ротового вживання з нікотином) через придбання шведського бренду Swedish Match і готується вийти на цей ринок з оновленим пристроєм IQOS Iluma.

Прорив у частці ринку бездимних продуктів

Бездимні альтернативи змінюють цілісну картину тютюнової індустрії. Поточні бездимні продукти Philip Morris (включаючи пристрої IQOS з нагріванням і продукти Zyn для ротового вживання) вже приносять компанії 41% доходу, що свідчить про початок трансформації бізнес-структури.

Ще більш вражаючим є показник продажів Zyn на американському ринку. Лише у третьому кварталі цей продукт було продано 204,9 мільйонів банок, що на 37% більше у порівнянні з аналогічним періодом минулого року. Такий темп зростання свідчить про швидке зростання прийняття бездимних продуктів на ринку.

IQOS Iluma: точка зростання 2026 року

Ще в жовтні 2023 року Philip Morris подав заявку на схвалення IQOS Iluma до FDA США. Цей пристрій нагріває тютюн до точки кипіння, не згоряючи його, і виробляє пар з нікотином для користувачів. За даними компанії, близько 72% курців після використання відмовляються від традиційних сигарет.

З урахуванням звичайного циклу затвердження FDA, рішення щодо схвалення цього продукту має бути оголошено найближчим часом. Після отримання дозволу компанія розпочне масштабну національну кампанію просування, що додатково підсилить ринковий тренд Zyn і відкриє нову хвилю зростання для компанії на ринку тютюнових виробів у США.

Інвестиційні перспективи та логіка оцінки

З точки зору оцінки, Philip Morris наразі пропонує дивідендний дохід у 4%, а аналітики прогнозують довгострокове зростання прибутковості компанії на рівні 11% у річному вимірі. Враховуючи широкий потенціал ринку бездимних продуктів у США, цей прогноз зростання ще має потенціал для підвищення.

Ця акція вже зросла більш ніж на 24% цього року, хоча і знизилася з максимуму на 20%. З довгострокової точки зору, поточне коригування ціни створює вікно для входу. Якщо IQOS Iluma буде схвалено у строк і успішно виведено на ринок, 2026 рік, ймовірно, стане роком ключового повороту для Philip Morris.