MGK та VOOG: оцінка двох підходів Vanguard до інвестування у великі компанії з ростом

Розуміння фундаментальних різниць

Vanguard Mega Cap Growth ETF (NYSEMKT:MGK) та Vanguard S&P 500 Growth ETF (NYSEMKT:VOOG) представляють два різні підходи до доступу до американських зростаючих акцій, хоча вони функціонують у межах однієї й тієї ж інвестиційної всесвіту. Обидва є недорогими продуктами Vanguard, орієнтованими на компанії з орієнтацією на зростання, але їхній склад, рівень концентрації та профілі ризику суттєво відрізняються. MGK зосереджений виключно на найбільших компаніях за ринковою капіталізацією, тоді як VOOG охоплює ширший сегмент зростання індексу S&P 500. Для інвесторів, які обирають між фокусованим експозицією на мегакапітал і диверсифікованою експозицією на зростання, розуміння цих нюансів є важливим.

Конструкція портфеля та диверсифікація

Найбільш яскрава різниця між цими двома фондами полягає у масштабі їхнього портфеля. VOOG має 217 позицій, забезпечуючи значну диверсифікацію у сегменті зростання S&P 500. MGK, натомість, має лише 66 активів, зосереджуючись на найпотужніших компаніях з великим капіталом.

Ця структурна різниця має реальні наслідки. Обидва фонди мають у своєму портфелі ті самі три топові активи — Nvidia, Microsoft і Apple — але ці три позиції становлять значно більший відсоток загальних активів MGK через його вузьку фокусованість. Критерій виключно мегакапіталу для MGK означає, що він охоплює компанії з ринковою капіталізацією понад $200 мільярдів, що створює інвестиційний профіль, відмінний від підходу VOOG.

Перевага диверсифікації явно на боці VOOG, який розподіляє ризик між більшою кількістю цінних паперів і забезпечує експозицію до ширшого спектру компаній із зростаючою орієнтацією у межах S&P 500.

Розподіл секторів: домінування технологій проти збалансованого зростання

Технології є домінуючим сектором у обох фондах, але ступінь концентрації суттєво відрізняється. VOOG виділяє 44% на технології, з вагомою експозицією у сферах комунікаційних послуг і споживчого циклічного сектору, що доповнює портфель. MGK, натомість, тяжіє до технологій із 58%, із менш збалансованим представленням секторів.

Ця концентрація секторів у MGK відображає його стратегію мегакапіталу — найбільші американські корпорації мають непропорційно зосередженість у технологічному секторі. Інвестори, які шукають ширшу диверсифікацію секторів, можливо, вважатимуть VOOG більш відповідним їхнім цілям, хоча ті, хто вірить у тривалу технологічну лідерство, можуть вважати вагу MGK у технологіях перевагою.

Структура витрат і генерація доходу

Обидва фонди мають однакову річну комісію у розмірі 0.07%, тому витрати не є фактором диференціації. Однак, дохідність дивідендів має незначну різницю: VOOG має дивідендну дохідність 0.48%, тоді як MGK — 0.37%. Для інвесторів, орієнтованих на дохід, трохи вища дохідність VOOG дає невеликий перевагу, хоча різниця є відносно незначною у абсолютних показниках.

Показники продуктивності та ризику

За останні 12 місяців ( станом на 12 грудня 2025), VOOG приніс 16.74% загального доходу проти 15.09% MGK, що дає більш широкому фонду невелике перевагу у продуктивності, незважаючи на схожі ринкові умови. Однак, довгострокова п’ятирічна картина демонструє більш складну ситуацію.

MGK згенерував $2,083 у сумарному зростанні з початкових $1,000 за п’ять років, випереджаючи результат VOOG у $1,978. Це краща довгострокова продуктивність стала можливою завдяки — або, можливо, через — вищу волатильність MGK. Фонд мегакапіталу має бета-коефіцієнт 1.24 проти 1.10 у VOOG, що свідчить про більшу цінову коливальність відносно S&P 500.

Під час ринкових спадів ця різниця у волатильності стає очевидною. За останні п’ять років VOOG зазнав максимального зниження —32.74%, тоді як MGK — -36.02%, що свідчить про більш круті втрати під час ринкових стресів. Ця різниця у зниженнях підкреслює динаміку ризик-доходу: концентрація MGK на мегакопіталі дозволила отримати вищі сукупні доходи, але з підвищеним ризиком втрат.

Оцінка ризиккоригованої доходності

Порівняння продуктивності демонструє важливий інвестиційний принцип: більша концентрація у технологіях мегакапіталу забезпечила кращі абсолютні результати, але й підвищила волатильність. Інвестори з високою толерантністю до ризику, які вірять у тривале домінування технологій мегакапіталу, можуть позитивно оцінити історію MGK. Навпаки, ті, хто цінує більш плавну волатильність, можливо, віддадуть перевагу VOOG із його помірними коливаннями.

Який фонд відповідає вашим інвестиційним цілям?

Вибір між MGK і VOOG у кінцевому підсумку залежить від вашої інвестиційної філософії та толерантності до ризику. MGK приваблює інвесторів, які шукають експозицію до провідних мегакорпорацій. Концентрована стратегія цього фонду значною мірою виграла від недавнього домінування найбільших технологічних компаній, і ця стратегія може й надалі приносити нагороди, якщо лідерство мегакаталогу збережеться.

VOOG підходить інвесторам, що цінують диверсифікацію у ширшому спектрі зростаючих акцій. Його 217 активів охоплюють кілька секторів і компаній різних розмірів у межах великокапітального сегменту, зменшуючи ризик концентрації. Трохи вища дивідендна дохідність і помірна волатильність також роблять цей фонд привабливим для інвесторів, орієнтованих на дохід або консервативних.

Обидва фонди Vanguard заслуговують на увагу як основні зростаючі активи. Вибір залежить від того, чи комфортно вам із концентрацією у мегакаталогу, яку репрезентує MGK, або ж ширша диверсифікація та баланс секторів у VOOG краще відповідають вашій стратегії побудови портфеля.

Ключові терміни для інвесторів

ETF: Біржовий фонд; інвестиційний пул, що торгується на фондових біржах, з простотою окремих акцій.

Expense Ratio: Щорічна комісія фонду у відсотках від активів під управлінням, що покриває операційні витрати.

Large-Cap: Компанії з ринковою капіталізацією зазвичай понад $10 мільярдів.

Mega-Cap: Корпорації з ринковою капіталізацією не менше $200 мільярдів, що представляють найбільші публічно торговані компанії.

Диверсифікація: Інвестиційний підхід, що розподіляє активи між кількома активами для зменшення ризику концентрації.

Sector Tilt: Вагомість портфеля у певних галузях вище або нижче за ринковий ваговий показник.

Beta: Міра волатильності, що порівнює рухи ціни інвестиції з базовим індексом S&P 500.

Dividend Yield: Щорічні дивідендні виплати у відсотках від поточної ціни фонду.

AUM: Активи під управлінням; загальна ринкова вартість активів фонду.

Maximum Drawdown: Найбільше відсоткове зниження від піку до дна за визначений період.

Cumulative Growth: Загальне відсоткове зростання вартості інвестиції за визначений період.