Чому американські акції застрягли: очікування ставок і коливання оцінки спричиняють паузу на ринку

Невизначеність щодо майбутніх рішень щодо процентних ставок залишає основні фондові індекси на місці. S&P 500 знизився на 0,16% і закрився на рівні 6 816,34, тоді як Nasdaq Composite зазнав більш виразного зниження на 0,59% і закрився на рівні 23 057,41 на тлі збереження перешкод у сферах штучного інтелекту та технологій. Dow Jones Industrial Average залишився відносно стабільним, знизившись лише на 0,09% до 48 416,57, оскільки інвестори дотримувалися обережної позиції перед важливими економічними публікаціями.

Індивідуальні зростаючі та падаючі акції виявляють змінювані переваги ринку

Не всі акції рухалися у відповідності з ширшими індексами. Kyverna Therapeutics стала яскравим прикладом, піднявшись більш ніж на 30% після обнадійливих результатів другого етапу клінічних досліджень для лікування синдрому жорсткої особи — рідкісної позитивної новини, яка протистояла повільній динаміці Nasdaq.

Серед захисних активів Hershey привернула інтерес покупців після підвищення оцінки аналітиків, що підвищило впевненість у короткострокових доходах. Навпаки, Costco зазнав падіння після зниження рейтингу до “продати”, що сигналізує про занепокоєння щодо погіршення операційної динаміки. Зниження цільової ціни для Broadcom також негативно вплинуло на настрої, спрямовуючи капітал у компанії з більш передбачуваними потоками доходів.

Основна напруга: оцінки та невизначеність щодо ставок

Обережність ринку відображає глибше занепокоєння щодо роздутих оцінок, які базувалися на тривалому зростанні без перерв. Інвестори переоцінюють очікування, оскільки економічні дані стають дедалі важливішими для визначення того, наскільки агресивно Федеральна резервна система може знижувати ставки у 2026 році. Це переоцінювання особливо актуальне для технологічних та AI-компаній, де ризики стиснення мультиплікаторів ставлять під сумнів переконання інвесторів.

Незважаючи на ці побоювання, хедж-фонди продовжували свою бичачу позицію, збільшуючи частки у американських акціях уже шостий тиждень поспіль. Однак цей натиск стикнувся з перешкодами через ослаблення сигналів із Китаю та постійний тиск на азійські технологічні акції, створюючи боротьбу за напрямок ринку.

Що далі: Звіт по зайнятості виходить на перший план

Учасники ринку тепер зосереджені на вівторкових даних про зайнятість як потенційного каталізатора. Враховуючи нинішню застійну ситуацію та важливість тенденцій на ринку праці для політики ФРС, звіт по зайнятості може надати ту напрямкову ясність, якої шукають інвестори. До тих пір неспроможність S&P 500 закріпити новий імпульс зберігає всі погляди на майбутній економічний календар.