Посібник з класифікації акцій: розуміння різних категорій, які потрібно знати інвесторам

Коли формуєєте інвестиційний портфель, розуміння різних категорій акцій є ключовим для прийняття обґрунтованих рішень. Окрім фундаментального розрізнення між типами капіталу, акції можна класифікувати за розміром ринку, стилем інвестування та потенціалом зростання. Ось всебічний огляд того, як орієнтуватися у ландшафті фондового ринку.

Ринкова капіталізація: фактор розміру

Перший спосіб сегментації всесвіту акцій — за розміром компанії, вимірюваним через ринкову капіталізацію — обчислюється шляхом множення кількості випущених акцій на поточну ціну акції.

Великі компанії ($10 Мільярди+)

Ці усталені гіганти пропонують інституційну стабільність і меншу волатильність у порівнянні з меншими колегами. Компанії такого масштабу зазвичай краще витримують ринкові збурення, хоча з часом їхній ріст може сповільнюватися. Якщо ви шукаєте стабільний дохід замість агресивного зростання, акції великої капіталізації забезпечують консервативну основу для вашого портфеля.

Середньокапіталізовані компанії ($2-10 Мільярдів)

Знаходячись між стабільністю і можливостями, акції середньої капіталізації представляють компанії на переломному етапі. Вони часто мають операційну дисципліну великих підприємств і зберігають потенціал розширення молодших фірм. Ця «золота середина» робить їх привабливими об’єктами для поглинань і засобами для зростання частки ринку.

Маленькі компанії ($300 Мільйон-$2 Мільярдів)

Всесвіт малих капіталізацій значно перевищує обсягами обох попередніх категорій, але водночас є однією з найризикованіших позицій. Майбутні лідери галузі часто виникають саме з цього сегмента, але й банкрути теж. Підвищена волатильність у поєднанні з потенціалом вибухового зростання створює високоризикову, але й високорезультативну динаміку, що вимагає обережного розподілу активів.

Фундаментальні типи акцій

Загальні акції: основи

Найпоширеніший клас капіталу, що надає акціонерам право голосу пропорційно їхній частці — зазвичай один голос за акцію. Ця демократична структура означає, що роздрібні інвестори мають мінімальний контроль у порівнянні з інституційними власниками. Хоча потенціал зростання цін необмежений, акціонери-загальні власники займають останню позицію у випадку банкрутства. Дивіденди, якщо їх пропонують, не гарантовані.

Пріоритетні акції: гібридний підхід

Пріоритетні акції поєднують характеристики облігацій і капіталу. Власники отримують гарантовані дивіденди — часто вищі за дивіденди за звичайними акціями — і мають вищий пріоритет при банкрутстві. Взаємна торгівля? Відсутність прав голосу. Крім того, компанії зберігають можливість викупу пріоритетних акцій (“зателефонити”) або дозволити конвертацію у звичайні акції, що робить їх більш складними, ніж здається на перший погляд.

Мульти-класові структури

Коли компанії прагнуть зберегти контроль засновників і водночас залучити капітал, вони випускають кілька класів акцій з різними правами голосу. Alphabet (Google) є прикладом: акції класу А мають один голос за акцію, акції класу Б, що належать засновникам, — десять голосів кожна, а акції класу C — нуль голосів. Така архітектура зберігає контроль за рішеннями серед внутрішніх осіб і водночас розподіляє капітал на широку аудиторію.

Категорії стилю інвестування

Акції з ростом: ставка на імпульс

Ці компанії швидше зростають у доходах, прибутках і грошових потоках, ніж середні показники ринку. Інвестори, що орієнтуються на зростання, пріоритетно зосереджуються на ціновому зростанні, приймаючи підвищену волатильність у обмін на потенційно високі доходи. Більшість компаній з ростом реінвестують прибутки, а не виплачують дивіденди, оскільки капітал спрямовується на інновації та ринкові прориви. Не всі акції з ростом — це стартапи; зрілі компанії також можуть демонструвати зростання.

Акції за вартістю: пошук вигідних пропозицій

Інвестори, що шукають цінні компанії з недооцінкою, орієнтуються на акції з низькими коефіцієнтами P/B і P/E, що сигналізують про потенційні можливості, часто через тимчасовий песимізм ринку, не пов’язаний із фундаментальним станом компанії. Стратегія вимагає терпіння — чекати, поки ринкові настрої зміняться і недооцінені активи стануть популярними.

Акції з дивідендами: генерація доходу

Для інвесторів, що прагнуть стабільного грошового потоку поряд із зростанням капіталу, акції з дивідендами забезпечують регулярні виплати. Багато кваліфікованих дивідендів отримують преференційний податковий режим порівняно з звичайним доходом, що є суттєвою перевагою для оподатковуваних рахунків. Програми реінвестування дивідендів (DRIPs) автоматизують процес перетворення виплат у додаткові акції, створюючи пасивний механізм складного відсотка.

Чутливість до циклів ринку

Циклічні акції: економічні слуги

Роздрібна торгівля, сфера харчування, технології та туризм — приклади циклічної поведінки: зростають під час економічного підйому і скорочуються у рецесіях. Ці компанії залежать від споживчих витрат, що коливаються залежно від довіри та рівня зайнятості.

Захисні акції: стабільні виконавці

Комунальні служби, охорона здоров’я та споживчі товари підтримують відносно стабільний дохід незалежно від економічних умов. Люди продовжують купувати необхідне і енергію під час підйомів і спадів, що робить захисні акції привабливими під час сповільнень. Деякі інвестори застосовують стратегії секторної ротації, змінюючи позиції між циклічними та захисними залежно від економічних прогнозів — хоча передбачити поворотні точки залишається надзвичайно складним.

Спеціальні категорії

Блакитні фішки: усталена якість

Ці великі корпорації мають десятиліття стабільних доходів, послідовних історій дивідендів і значну впізнаваність бренду. Вищі ціни за акцію відображають їхній преміум-статус, хоча очікується помірне зростання, а не вибухові прибутки. Акції блакитних фішок підходять інвесторам, що цінують стабільний дохід і меншу волатильність, ніж потенційне зростання капіталу.

IPO: можливості на ранніх етапах

Коли приватні компанії виходять на біржу через первинне публічне розміщення (IPO) на NYSE або Nasdaq, інвестори отримують можливість інвестувати на початкових етапах потенційно трансформативних бізнесів. Однак дані за 1975-2011 роки показують, що понад 60% IPO-акцій приносили негативний дохід протягом п’яти років. Обережне розподілення — обмеження експозиції IPO до невеликого відсотка портфеля — захищає від спекулятивних ризиків.

Пенні акції: високоризиковані спекуляції

Торгівля нижче $5 за акцію (історично пенні), ці високоспекулятивні інвестиції часто пов’язані з шахрайськими схемами. Пенні акції торгуються поза біржею з мінімальною ліквідністю, залучаючи махінації pump-and-dump. Більшість компаній-основ під фінансовими труднощами, з сумнівними бізнес-моделями або є шахрайськими схемами. Уникайте пенних акцій, якщо не готові втратити всі інвестиції.

Міжнародні акції: географічне диверсифікування

Акції іноземних компаній забезпечують доступ до швидкозростаючих економік і інших ринкових сил, ніж портфелі, орієнтовані на США. Міжнародні акції захищають від слабкості долара, але страждають при його зміцненні. Геополітичні ризики вимагають обережності, тому диверсифікація по кількох країнах є доцільною.

Акції ESG: інвестиції відповідно до цінностей

Інвестиції з урахуванням екологічних, соціальних та управлінських аспектів спрямовані на компанії, що демонструють відповідальну корпоративну поведінку. Треті сторони оцінюють сталість практик, соціальну відповідальність, різноманіття у складі працівників і рівність керівництва. ESG-інвестування приваблює акціонерів, чиї особисті цінності виходять за межі фінансових результатів і враховують вплив на зацікавлені сторони — працівників, громади та екосистеми.

Наслідки для інвестиційної стратегії

Розуміння цих типів акцій дозволяє стратегічно будувати портфель відповідно до вашої толерантності до ризику і цілей доходності. Консервативні інвестори схиляються до акцій великої капіталізації з дивідендами і блакитних фішок, тоді як інвестори, орієнтовані на зростання, прагнуть до малих капіталізацій і ринків, що розвиваються. Більшість досвідчених портфелів поєднують кілька категорій — поєднуючи стабільність із можливостями, зростання з доходом і внутрішній з зовнішнім ринком. Головне — підбирати акції відповідно до ваших конкретних фінансових цілей і часових рамок.