Недооцінені коштовності, які заслуговують вашої уваги: 5 акцій, що торгуються нижче за їхню балансову вартість

Коли шукаєте акції за вигідною ціною з реальним потенціалом зростання, більшість інвесторів покладаються на звичні показники — коефіцієнти P/E та мультиплікатори P/S. Але є більш тихий показник, який заслуговує більшої уваги: коефіцієнт ціна до балансової вартості (P/B ratio). Він простий, зрозумілий і дивовижно ефективний у виявленні компаній, де ринок недооцінив реальну цінність, закладену у їхніх балансах.

Чому коефіцієнт P/B важливіший, ніж здається

Коефіцієнт P/B усуває шум, порівнюючи те, скільки ринок готовий заплатити за компанію, з її реальними активами. Уявіть так: балансову вартість — це те, що акціонери теоретично отримають, якщо компанію ліквідувати завтра — загальні активи мінус усі борги. Коли акція торгується нижче за свою балансову вартість (P/B < 1), це сигналізує про песимізм на ринку, створюючи потенційні можливості для контрінвесторів.

Коефіцієнт P/B менше одного зазвичай свідчить про недооцінку. Але тут є підступ — це також може означати, що компанія отримує низький прибуток на ці активи або руйнує цінність для акціонерів. Тому не можна використовувати P/B ізольовано. Перевіряйте його разом із коефіцієнтами P/E, рівнем боргового навантаження та траєкторією прибутків, щоб відрізнити справжні вигідні покупки від пасток цінності.

Цей показник найкраще працює для галузей з великими активами, таких як банківська справа, виробництво та страхування. Менш надійний для високотехнологічних компаній з великими інвестиціями в R&D або сервісних компаній, де домінують нематеріальні активи.

П’ять надійних акцій, що перевищують результати за показником цінності

StoneCo (STNE) – фінтех-компанія з Бразилії має рейтинг Zacks #2 і оцінку цінності A. Що виділяється — прогнозований річний приріст EPS за 3-5 років у 30,3%, що свідчить про те, що ринок ще не врахував потенціал розширення компанії. StoneCo працює на хмарній платформі, яка з’єднує фізичні магазини, онлайн-торгівлю та мобільні канали.

General Motors (GM) – автогігант з Детройта має рейтинг Zacks #1 і оцінку цінності A. З прогнозованим зростанням EPS у 8,5% за наступні 3-5 років і портфелем брендів Chevrolet, Buick, GMC і Cadillac, GM здається цілком справедливо оціненою з урахуванням її прибутковості та позиції в галузі.

Enersys (ENS) – виробник промислових батарей з Пенсильванії отримав рейтинг Zacks #2 і оцінку цінності B. ENS торгується з прогнозованим зростанням EPS у 15,0%, що розміщує її між чистими ціннісними компаніями та компаніями з потенціалом зростання.

Deutsche Bank (DB) – фінансова гігантка Європи з Франкфурта має рейтинг Zacks #2 і оцінку цінності A. Найвражаючий показник — прогнозований приріст EPS за 3-5 років у 26,04%, що свідчить про значний потенціал відновлення після недавніх реструктуризацій.

Keros Therapeutics (KROS) – біотехнологічна компанія на стадії клінічних досліджень, яка розробляє препарати для лікування крово- та кісткових захворювань, демонструє найвищу траєкторію зростання з прогнозом EPS у 36,5%. KROS має рейтинг Zacks #1 і оцінку цінності A. Інвестори в Keros Therapeutics роблять ставку на досягнення її ключових етапів комерціалізації.

Підсумок

Ці п’ять акцій пройшли строгий відбір за показником P/B, що означає, що вони торгуються ближче до своєї внутрішньої вартості активів, ніж це очікують оптимісти ринку. Це не гарантує прибутків, але свідчить про те, що співвідношення ризику та нагороди на користь терплячих і обдуманих інвесторів. Завжди перевіряйте ці показники у порівнянні з галузевими колегами та загальним станом ринку перед вкладенням капіталу.