Чому 2026 рік може стати роком для закріплення дивідендного доходу під час піку оцінок

Ринкові сигнали блимають червоними ліхтарями

Результати фондового ринку 2025 року розповідають дві дуже різні історії. Зовні цифри виглядають вражаюче: Індекс промислового середнього Доу-Джонса підскочив на 13%, S&P 500 піднявся на 14%, а Nasdaq Composite стрімко виріс на 18% з початку року. Бум штучного інтелекту та зниження відсоткових ставок підживлювали цей ралі, але під святковими заголовками щось тривожне назріває.

Зважте цю неприємну правду: ми входимо у 2026 рік з оцінками капіталу на другому за висотою рівні за 155 років. Лише один раз раніше ринок піднімався до таких висот — безпосередньо перед обвалом дот-ком бульбашки у 2000 році.

Метрика оцінки, яка кричить попередження

Більшість інвесторів зациклюються на стандартному співвідношенні ціна-прибуток, але це грубий інструмент. Більш досконала міра, Shiller P/E Ratio (також званий CAPE Ratio), згладжує економічний шум, використовуючи 10 років інфляційно скоригованих даних про прибутки, а не лише за останні 12 місяців.

Ось що показують цифри:

Історичне середнє з січня 1871 року становить 17.32. Сьогодні? Воно становить 39.59 — це на 129% вище за 155-річну базу. Ми майже торкаємося піку 41.20 поточного бичачого ринку. Єдиний раз воно було вищим — у грудні 1999 року, коли досягло 44.19 на піку дот-ком бульбашки.

Що робить це справді зловісним — це патерн: кожного разу, коли цей показник перевищував 30 і тримався там протягом двох місяців (лише шість разів у історії), наступні п’ять випадків закінчувалися зниженням ринку щонайменше на 20%. Shiller P/E ніколи не помилявся як передвісник великих корекцій.

Чому дивідендні стратегії перевищують очікування під час штормів

Саме тут стратегія портфеля стає критичною. Дослідження від Hartford Funds і Ned Davis Research за 51 рік (1973-2024) виявляє щось потужне: акції з дивідендними виплатами більш ніж подвоїли доходність порівняно з акціями без дивідендів. Середня річна дохідність дивідендних акцій становила 9.2%, тоді як у нерозподілених — лише 4.31% — і при цьому вони мали значно меншу волатильність, ніж широкий індекс S&P 500.

Логіка переконлива: дивідендні акції зазвичай — це зрілі, прибуткові компанії з надійними грошовими потоками. Коли ринки коригуються, ці доходи забезпечують подушку безпеки та стабільне зростання, а не вільне падіння.

Випадок для ETF Schwab U.S. Dividend Equity

З’являється Schwab U.S. Dividend Equity ETF (NYSEMKT: SCHD), який відстежує індекс Dow Jones U.S. Dividend 100. Цей інструмент містить 103 ретельно відібраних, стабільних компанії з підтвердженими історіями дивідендних виплат.

У портфелі — компанії, що демонструють економічну стійкість:

• Фармацевтичні гіганти Merck, Amgen, Bristol Myers Squibb та AbbVie — опора портфеля
• Споживчі товари Coca-Cola та PepsiCo забезпечують стабільний попит незалежно від економічних циклів
• Лідер телекомунікацій Verizon Communications завершує топовий рівень

Ці бізнеси генерують багаті, передбачувані грошові потоки, що витримують економічні спади.

Відрив у оцінках

Ось стратегічна перевага: у той час як S&P 500 торгується за співвідношенням ціна-прибуток за останні 12 місяців 25.63, 103 компанії з SCHD мають середній P/E лише 17.18. Ви отримуєте значну знижку на якісні активи.

Різниця у доходності також вражає. Широкий S&P 500 дає всього 1.12%, тоді як SCHD приносить приблизно 3.8% — більше ніж у три рази більше доходу. Це вищий грошовий потік забезпечує захист від зниження та можливості реінвестування під час волатильності.

Переваги низьких витрат

Низькі витрати з часом збільшують доходність. Чистий коефіцієнт витрат SCHD становить лише 0.06% — тобто щорічно з кожних $1,000 інвестицій лише $0.60 йдуть на збори. Це менше ніж у половини середнього показника 0.16% для пасивних ETF, і ця різниця суттєво накопичується протягом десятиліть.

Позиціонування на 2026 рік у умовах невизначеності

Вхід у потенційно турбулентний рік із другим за вартістю фондовим ринком за 15 десятиліть вимагає стратегічного підходу. Поєднання високих оцінок, історичних попереджень від Shiller P/E та геополітичної невизначеності створює середовище, де важливіше збереження доходу та цінностей, ніж гонитва за зростанням.

SCHD пропонує саме це: досвідчені компанії з усталеними грошовими потоками, оцінками значно нижчими за ринкові середні, та доходами, що забезпечують суттєву подушку під час корекцій. Це не ставка на великі прибутки — це страховка, обгорнута у стабільний дохід і захист від зниження.