Мідь готується до етапу підготовки до 2026 року: Три провідні гірничі компанії для спостереження

Коли мідь входить у 2026 рік, цей червоний метал готується до значного зростання, яке підтримується звуженням світових запасів і прискоренням попиту в різних галузях. Злиття традиційного промислового споживання, інвестицій у енергетичний перехід і бум цифрової інфраструктури створює переконливий фон для мідних гірничодобувних компаній. Три компанії — BHP Group Limited, Southern Copper Corporation і Teck Resources Limited — з’явилися як основні кандидати для використання цієї структурної підйому та забезпечення довгострокової цінності.

Ринок міді у 2025 році: рік прибутків і зростаючих очікувань

Мідь показала вражаючі результати у 2025 році, торгуючись у межах від $4.01 до $5.96 за фунт, з поточним рівнем близько $5.47. За цей рік метал піднявся приблизно на 35.8%, що є найсильнішим показником з 2009 року. Цей імпульс відображає звуження ринку, де попит стабільно перевищує доступні запаси.

Ключові чинники, що підтримують цей підйом, включають:

Міцне споживання міді в Китаї для електромобілів і інфраструктурних проектів залишається основою попиту. Одночасно, у США спостерігається зростання попиту на мідь через будівництво інфраструктури штучного інтелекту та розширення дата-центрів. Стурбованість щодо порушень постачання на основних гірничодобувних підприємствах — включаючи Quebrada Blanca, Grasberg і Constancia — додатково звузила доступність на ринку. Визначення геологічної служби США міді як критичного мінералу у 2025 році підкреслює її стратегічне значення, сигналізуючи про потенційну підтримку політики та швидше отримання дозволів на проекти.

Аналітики широко очікують, що цей імпульс підйому триватиме і у 2026 році, оскільки обмеження постачання і сильний попит збережуть тиск на зростання цін.

Чому попит на мідь має зростати

Мідь посідає третє місце за споживанням серед промислових металів у світі і є економічним індикатором у сферах будівництва, транспорту, електричних систем і промислового обладнання. За останні 50 років споживання міді майже потроїлося, але справжній зростаючий потенціал ще попереду.

Енергетичний перехід є ключовим чинником. Електромобілі потребують значно більше міді, ніж традиційні двигуни внутрішнього згоряння, тоді як системи відновлюваної енергетики, електромережі та мережі зарядки EV залежать від міді у великій кількості. Розширення дата-центрів для підтримки AI-процесів створює ще один важливий напрямок зростання. За даними Міжнародного енергетичного агентства, технології чистої енергетики, ймовірно, складуть 36% світового попиту на мідь до 2040 року, порівняно з 24% у 2021 році. Це поєднання традиційного попиту, зусиль щодо декарбонізації та цифрової експансії підштовхне потребу у мідді до безпрецедентних рівнів.

Однак гірничодобувні компанії стикаються з серйозними перешкодами. Зниження вмісту руди, тривалі терміни запуску нових шахт, зростання капітальних витрат і зростаючий екологічний контроль — особливо в Перу — обмежують зростання постачання. Це розширення розриву між попитом і пропозицією залишатиметься головним чинником для структурно вищих цін на мідь.

Три акції міді, що мають потенціал для перевищення ринку

BHP Group: диверсифікована сила з міддю як основним двигуном зростання

BHP Group Limited стратегічно підвищила частку міді до 39% EBITDA, що є найвищим рівнем серед диверсифікованих гірничодобувних компаній. Сильне генерування готівки дозволило компанії зменшити довгостроковий борг і посилити фінансову гнучкість, а впровадження технологій у всьому ланцюжку створення цінності продовжує підвищувати операційну ефективність і маржу.

Плани BHP щодо виробництва є потужними. Компанія орієнтується на середньорічний обсяг виробництва міді 1.4 мільйонів тонн з активів у Чилі — Escondida і Pampa Norte — до 2030-х років. У Південній Австралії BHP розвиває потужності з виробництва міді понад 500 000 тонн на рік, з потенціалом досягти 650 000 тонн у довгостроковій перспективі. Ініціативи з оптимізації на Escondida очікують принести додатково 400 000 тонн сумарного виробництва у період з 2027 по 2031 рік. Крім того, BHP володіє 45% у проекті Resolution Copper у США — одному з найбільших незадіяних активів міді у світі. Також компанія створила спільне підприємство 50-50, Vicuña Corp., з Lundin Mining для розробки родовищ Josemaria і Filo del Sol в Аргентині та Чилі — одного з найбільших відкриттів міді за останні три десятиліття.

BHP має довгострокову оцінку зростання прибутку 6.94%, а консенсус-прогнози передбачають 26% зростання у 2026 році і 2.7% у 2027 році. За останні шість місяців акції BHP зросли на 28.5%.

Southern Copper: найбільша база запасів із десятирічним капітальним натиском

Southern Copper Corporation володіє найбільшою базою запасів міді у галузі і контролює світового рівня активи у країнах з інвестиційним рейтингом — Мексиці та Перу. Інвестиційна програма SCCO понад $15 мільярдів на це десятиліття відображає глибоку прихильність до зростання, з приблизно $10.3 мільярдами, призначеними для Перу, другого за величиною виробника міді у світі.

Проекти у Перу забезпечать суттєве розширення виробництва. Проект Tía María має виробляти 120 000 тонн міді щороку. Los Chancas, який має розпочатися у 2030-2031 роках, дасть 130 000 тонн міді та 7 500 тонн молібдену щороку. Michiquillay стане одним із найбільших рудників міді у Перу, виробляючи 225 000 тонн міді на рік разом із молібденом, золотом і сріблом, з терміном експлуатації понад 25 років.

Непохитна увага SCCO до низьких витрат і інвестицій у зростання дозволяє компанії демонструвати стабільне перевищення ринку. Оцінки прибутковості за консенсусом за останні 60 днів передбачають 21.7% зростання у 2025 році і 16.4% у 2026 році. Довгострокова оцінка зростання прибутку компанії становить 20.6%. Акції SCCO за останні шість місяців зросли на 52% і наразі мають високий рейтинг аналітиків.

Teck Resources: масштаб за рахунок злиття і підвищена синергія

Teck Resources Limited уклала трансформаційну угоду про злиття з Anglo American для створення Anglo Teck, яка нещодавно була затверджена Верховним судом Британської Колумбії. Об’єднаний суб’єкт матиме понад 70% експозиції на мідь і увійде до п’ятірки найбільших виробників міді у світі. Портфель включатиме шість світового рівня активів міді, а також преміальні залізорудні та цинкові підприємства.

Об’єднана річна виробництво міді становитиме 1.2 мільйона тонн і зросте до 1.35 мільйона тонн до 2027 року, що на 10% більше. Очікується, що злиття принесе $800 мільйонів у щорічних передподаткових синергіях, з приблизно 80% яких можна буде досягти протягом двох років за рахунок економії на масштабі та операційної оптимізації. Додаткові $1.4 мільярда EBITDA-синергій з’являться у період 2030-2049 років через інтегровану оптимізацію активів Collahuasi і Quebrada Blanca.

Прогнози аналітиків щодо прибутковості Teck передбачають 73.5% зростання у 2025 році і 13.6% у 2026 році, що відображає трансформативний потенціал угоди. Довгострокова оцінка зростання прибутку становить 37.8%. Акції TECK є привабливою можливістю для зростання на тлі тенденцій консолідації ринку у галузі міді.