Велична стратегія штучного інтелекту Alphabet: Інновації у інфраструктурі можуть стати справжнім козирем у грі

Країна апаратного забезпечення AI, про яку ніхто не говорить

Поки всі зосереджені на великих мовних моделях і генеративних чат-ботах AI, Alphabet тихо створює щось більш захищене: власний кремній. Компанія розробляє та впроваджує свої власні Tensor Processing Units (TPUs) — спеціалізовані чипи, розроблені спеціально для глибокого навчання та обчислювальних навантажень. Це дає Alphabet структурну перевагу, якої конкуренти, що покладаються лише на універсальні GPU Nvidia, просто не мають.

Генеральний директор Сундар Пічаї підкреслив цей момент у останньому звіті про прибутки: «Наша обширна та надійна інфраструктура, яка підтримує усі продукти Google, є основою нашого стеку та ключовим конкурентною перевагою». Оскільки великі мовні моделі стають все більш складними та обчислювально вимогливими, контроль над спеціалізованим кремнієм стає все більш цінним. Недавнє партнерство Alphabet з Anthropic (творцем Claude) та повідомлення про переговори з Meta щодо постачання чипів демонструють, як ця інфраструктурна оборона використовується як зброя.

Пошук не був зламаний — він став кращим

Вибух ChatGPT три роки тому спричинив шок у Долині. Вперше основний продукт AI загрожував канібалізувати трафік пошуку. Alphabet відповів не захистом, а радикальним переосмисленням того, яким може бути пошук. Огляд AI та Режим AI перетворили Google Search із сервісу списків посилань у пошуковий двигун, що працює на основі AI.

Результати говорять самі за себе: продажі за третій квартал зросли на 16% у порівнянні з минулим роком, а кількість платних кліків значно прискорилася. Google Search утримує приблизно 90% частки ринку, а Gemini 3 від Alphabet був визнаний найкращою LLM у кількох галузевих рейтингах. Компанія має 650 мільйонів активних користувачів Gemini — величезну базу для монетизації.

Хмарні послуги: де AI стає справжнім бізнесом

За інноваціями для споживачів стоїть Google Cloud Platform, де справжня AI-перевага Alphabet набирає обертів. Доходи від хмарних послуг зросли на 34% у порівнянні з минулим роком у третьому кварталі, що зумовлено підприємствами, які створюють власні додатки та AI-агенти на інфраструктурі Alphabet. Саме тут потенціал, теорія та хайп перетворюються у реальні постійні доходи.

Механізм монетизації простий: клієнтам потрібні обчислення, їм потрібні спеціалізовані AI-чипи, і їм потрібні перевірені LLM. Alphabet може забезпечити все три. Жоден інший технологічний гігант не закріпив цю повну стек так ефективно.

Поворот у капітальних витратах 2026 року

Керівництво підвищило прогноз капітальних витрат на 2025 рік до $91 мільярдів і $93 мільярдів — порівняно з попереднім прогнозом $85 мільярдів. Але більш важливим є оголошення про «значне збільшення» заплановане на 2026 рік. Це не оптимістичний постамент. Ці сотні мільярдів вже перетворюються у прискорене зростання хмарних сервісів, зростання обсягів платних кліків і зміцнення конкурентних позицій.

Цикл зазвичай працює так: витрати на інфраструктуру → покращення продуктів → захоплення частки ринку → отримання прибутків. Якщо 2025 рік був роком агресивного розширення, то 2026 може стати роком, коли ці ставки почнуть приносити вимірювані дивіденди.

Ширший конкурентний ландшафт

Alphabet не єдиний у цій гонці озброєнь AI. Amazon, Meta Platforms, Nvidia і Broadcom — усі гравці у величезному розширенні можливостей AI у галузі. Однак у Alphabet є щось рідкісне: доведена домінантність у пошуку, пряме виробництво чипів, провідні LLM і величезний хмарний інфраструктурний слід. Мало хто може претендувати на цю комбінацію.

Питання не в тому, чи інвестиції в AI принесуть прибутки — дані вже свідчать, що так. Питання у тому, які компанії перетворять ці інвестиції у стійкі конкурентні переваги та справжню прибутковість. З урахуванням поточних тенденцій, Alphabet, здається, готується до значних здобутків, коли настане період виплат у 2026 році.