Компанія Metals (TMC) акції зростають на тлі підтримки США щодо критичних мінералів

Раллі, яку ніхто не очікував (Але має сенс)

Акції компанії Metals Company (NASDAQ: TMC) останнім часом демонструють досить яскраву динаміку. Після жорсткого падіння більш ніж на 50% від піків середини жовтня, TMC у кінці листопада зробила різкий розворот, який важко ігнорувати. За минулий місяць акції зросли на 16%, а річний приріст становить неймовірні 470% з початку року. Хоча більшість інвесторів може вважати такі вибухові рухи ознакою великих операційних проривів, справжня історія тут — політична, а не фундаментальна.

Чому Вашингтон раптом почав цікавитися видобутком на морському дні

Драйвером зростання TMC стали політичні сприятливі обставини. У квітні Білий дім опублікував указ, спрямований на морські критичні мінерали та ресурси глибокого моря, посилаючись на «національну безпеку». Указ чітко закликав прискорити «відповідальне освоєння морських мінеральних ресурсів» — фактично, це план, написаний під бізнес-модель TMC.

Це не було випадковістю. США активно намагаються зменшити свою залежність від Китаю у сфері критичних мінералів, що стало стратегічним пріоритетом. Вашингтон активно укладає угоди про постачання з регіональними союзниками, такими як Австралія, Японія, Таїланд і Малайзія. Видобуток на глибоководних ділянках раптом виглядає як відсутній елемент цієї головоломки.

Регуляторний вузол, який політика може обійти

Ось де стає цікаво: TMC перебувала у стані невизначеності. Технології глибоководного видобутку компанії працюють — вони це довели. Але вони чекали дозволу від Міжнародного управління морського дна (ISA) для комерційного видобутку мінералів. Ускладнення полягає в тому, що ISA ще не затвердило регуляторний кодекс для комерційних операцій на морському дні. Це залишило TMC із потенційно мільярдними запасами ресурсів без законного шляху до їх доступу.

Рішення Білої кімнати змінює рівняння. Оскільки США ніколи не ратифікували договір, що створив ISA, теоретично країна може переслідувати внутрішні інтереси незалежно від схвалення агентства. Це створює потенційний політичний конфлікт у майбутньому, але наразі TMC досліджує шлях, орієнтований на США, що може значно прискорити строки комерційного видобутку.

Реалістична перевірка

Давайте чітко визначимо, що таке TMC зараз: спекулятивна ставка. У компанії немає комерційного доходу. Весь цей ралі базується на очікуваннях майбутнього попиту та політичної підтримки, а не на поточних доходах. Інвестори фактично грають у азарт, сподіваючись, що ресурсна база TMC зрештою стане релевантною для ланцюга постачань у міру посилення зусиль США щодо зменшення залежності від Китаю.

Це не означає, що теза неправильна — просто вона залишається такою, якою була завжди: грою на майбутні події та політичні зміни, а не на перевірених бізнес-фундаментах.