Чому ця фінтех-гігантська компанія, що торгує на $20 М, може бути вашою найкращою можливістю для інвестицій у акції прямо зараз

Якщо ви слідкуєте за портфелем Cathie Wood з Ark Investment Management, ви, ймовірно, помітили одну річ: багато її виборів — це спекулятивні, типу “місяць” ставки. Однак SoFi Technologies (NASDAQ: SOFI) є винятком у цій стратегії. Це кандидат у кращі акції, який дійсно має сенс — і він досі торгується нижче $20 однієї акції.

Ось у чому більшість інвесторів не помічає: SoFi вже не та фінтех-компанія, якою була кілька років тому. Компанія кардинально змінила свою бізнес-модель, і цифри це підтверджують.

Реальна історія за показниками SoFi у 2024 році

Уолл-стріт зазвичай зосереджується на загальних темпах зростання, але 2024 рік показав щось набагато важливіше для SoFi: прибутковість без жертви розширення.

Так, чистий дохід зріс на 26% у порівнянні з попереднім роком, але це майже не має значення. Важливо, звідки взялося це зростання і — що ще важливіше — наскільки компанія стала прибутковою.

SoFi працює у трьох джерелах доходу: кредитування, фінансові послуги та технологічні застосунки. Більше років домінував сектор кредитування, який складав 55% чистого доходу. Але тут відбувається зміна.

Сектор кредитування зріс лише на 8% у 2024 році. Цей сповільнення не є тривожним, якщо врахувати контекст: високі відсоткові ставки протягом більшої частини 2024 року стримували попит на особисті, студентські та іпотечні кредити. Федеральна резервна система навіть не почала знижувати ставки до вересня. Наприкінці 2024 року ознаки відновлення кредитування з’явилися, що може свідчити про накопичений попит, який прискорить зростання у 2025 році.

Але справжня історія? Відбувся вибух у секторі фінансових послуг. Цей сегмент — який включає поточні та ощадні рахунки, брокерські послуги та кредитні картки — зріс у чистому доході на вражаючі 88% у порівнянні з попереднім роком, до $821 мільйонів. Ще краще: він перейшов від операцій, що спалюють готівку, до бізнесу з маржею внеску 37%.

Саме цю трансформацію, ймовірно, і помітила Cathie Wood. SoFi перестала діяти як стартап, що втрачає гроші, і почала працювати як масштабований постачальник фінансових послуг.

Питання прибутковості не таке складне, як здається

На папері SoFi повідомила $499 мільйонів у GAAP чистого доходу за 2024 рік. Але тут є підступ — і саме тому важливо розуміти деталі: приблизно $272 мільйонів із цієї суми — це одноразові податкові пільги.

Знявши шум, основний прибуток SoFi менший, ніж здається за загальними цифрами. Саме тому традиційні коефіцієнти оцінки (ціна до прибутку) не дуже підходять цій компанії. Ви б переоцінювали її.

Замість цього слід дивитися на коефіцієнти ціна до балансової вартості (P/B) та ціна до продажів (P/S). Ці метрики безпосередньо порівнюють SoFi із її найближчим конкурентом: Robinhood, ще одним фінтех-гігантом, побудованим на обсязі торгів та чистих відсоткових спредах.

Тут виникає розрив. Незважаючи на переваги у зростанні за останні кілька років, коефіцієнти P/B і P/S SoFi відстають від Robinhood значними відсотками. Переклад: SoFi торгується з дисконтом щодо її зростання та динаміки бізнесу.

Чому ринок може недооцінювати SoFi $20

Фінансовий сектор стає дедалі конкурентнішим. Фінтех-компанії консолідуються, масштабуются і доводять свою бізнес-модель. SoFi зробила саме це.

Компанія одночасно розширює доходи і прибутки у своїх основних сегментах. Вона не зростає за рахунок зниження прибутковості — вона робить і те, і інше. Це рідкість серед кращих акцій у фінтех-сфері, особливо у компаній, що торгуються нижче $20.

Порівняйте це з іншими назвами у портфелі Cathie Wood: багато з них — збиткові стартапи з мільярдними оцінками, незважаючи на сумнівну економіку одиниць та хаотичні патерни зростання. SoFi, навпаки, — зріла платформа з диверсифікованими доходами, покращуючимися маржами та чітким шляхом до стабільної прибутковості.

Різниця у оцінці між SoFi та її колегами свідчить про те, що інвестори ще не повністю врахували довгостроковий потенціал компанії. Це можливість.

Аргументи на користь зараз

Інвестиційна теза Cathie Wood часто зосереджена на виявленні майбутніх руйнівників ще до того, як їх визнає мейнстрім. SoFi відповідає цій моделі, але з важливою різницею: руйнування вже йде, і фінансові результати видно.

Для інвесторів, які шукають можливості кращих акцій без екстремального ризику біотехнологій до отримання доходу або спекулятивних AI-ігор, SoFi пропонує більш обґрунтований підхід. Вона все ще торгується за розумною ціною, зростає прибутково і отримує вигоду з галузевих трендів, оскільки впровадження фінтех прискорюється.

За поточних рівнів це, здається, той тип входу, який винагороджує терплячих довгострокових інвесторів. Питання не в тому, чи SoFi досягне успіху — вона вже досягає його. Питання у тому, чи помітите ви це раніше за ринок.