Обережне повідомлення Ворена Баффета на 2026 рік: трьохкроковий план для розумних інвесторів

Розуміння поточного ринкового середовища

S&P 500 продемонстрував вражаючі результати у 2025 році, піднявшись на 17% і встановивши третій поспіль рік подвійних цифр зростання — сумарно 83% за останні три роки. Зовні це здається ідеальним ринком для інвесторів, що купують і тримають індексні фонди, і Воррен Баффет давно підтримує індексні фонди як правильний інструмент для більшості інвесторів.

Проте існує парадокс, який варто дослідити. Хоча Баффет виступає за довгострокову участь у ринку, його власна інвестиційна компанія Berkshire Hathaway займає значно іншу позицію. Компанія минулого року ліквідувала свої позиції у S&P 500 ETF і вже 12 кварталів поспіль є чистим продавцем акцій — безпрецедентна серія. Ще більш показовим є те, що грошові резерви Berkshire зросли майже до $392 мільярдів, що на 200% більше за три роки і є найвищим рівнем у історії компанії.

Це не означає втрату віри у ринки. Скоріше, це сигнал, що оцінки стали перенасиченими. Циклічно скоригований коефіцієнт P/E (CAPE) для S&P 500 зараз перевищує 39 — найвищий рівень за 25 років. Воррен Баффет чітко бачить обмежені можливості за поточних цін, натякаючи, що інвесторам слід готуватися до потенційних труднощів у 2026 році.

Стратегія 1: Будьте безжальними щодо оцінки

Як інвестор у цінність, Воррен Баффет зарекомендував себе тим, що знаходить недооцінені активи з потенціалом зростання до внутрішньої вартості. Сучасний дорогий ринок робить цю охоту все менш перспективною, що пояснює, чому придбання акцій Berkshire за останні два роки було стриманим.

Філософія Баффета базується на якості понад дешевизною: “Краще купити чудову компанію за справедливою ціною, ніж справедливу компанію за чудовою ціною.” Цей принцип свідчить, що він вважає поточні ринкові ціни несправедливими, не кажучи вже про привабливі.

Урок для інвесторів очевидний: уникайте гонитви за акціями за завищеними оцінками. Переплачені акції неминуче коригуються вниз. У ринку, де коефіцієнт CAPE перевищує історичні норми, вибірковість стає не просто розумною — вона стає необхідною.

Стратегія 2: Тримайте сухий запас (Готівка)

Воррен Баффет не прогнозує, чи настане ринковий спад у 2026 році, але підвищені оцінки створюють клімат, у якому зниження цін здається все більш імовірним. Без доступних грошових коштів інвестори втрачають можливість купити акції за зниженою ціною, коли з’являються можливості.

Навіть якщо ринок продовжить зростати, наявність ліквідності важлива. Вона дозволяє скористатися рідкісними вигідними пропозиціями. Berkshire Hathaway демонструє цю дисципліну: у Q2 вона відкрила позицію у гіганті охорони здоров’я UnitedHealth Group, коли його коефіцієнт P/E зжилися до 11. У Q3 Berkshire придбала Alphabet за мультиплікатором 22 P/E; сьогодні цей показник становить 31.

Цей патерн є наочним: наявність грошових коштів дозволяє діяти рішуче, коли оцінки тимчасово стають розумними.

Стратегія 3: Зберігайте переконання і залишайтеся інвестованими

Основний принцип Воррена Баффета — стабільна участь у ринку за більшості обставин. Продаж фіксує збитки і позбавляє можливості відновлення. Ще гірше — це пропущені можливості для складного зростання капіталу, яке приносить ринкова оцінка протягом десятиліть.

Сам Баффет цього року зазначив, що “наступні 20 років принесуть несподіванки, яких ви ніколи раніше не бачили.” Волатильність ринку неминуча і незаперечна. Інвестор, який панікує і виходить під час спадів, жертвує довгостроковим збагаченням.

Мета не в тому, щоб відмовитися від інвестицій у акції — а в тому, щоб поєднати стратегічну терплячість із тактичною дисципліною, продовжуючи додавати до позицій і залишаючись вибірковим у тому, що купуєте.

Підсумок

Поточна позиція Воррена Баффета — тримати значні грошові кошти, водночас обережно ставитися до нових покупок акцій — не є спробою таймінгу ринку. Це послання про дисципліну у оцінках і усвідомлення можливостей. Для інвесторів, що входять у 2026, три основні принципи прості: бути вибірковим щодо оцінок, зберігати купівельну спроможність через грошові резерви і продовжувати інвестувати у якість з часом. Разом вони формують оборонну, але проактивну позицію у невизначених ринках.