Німецький споживчий настрій падає: що це означає для інвестування в DAX у 2026 році

Німецькі фондові ринки у п’ятницю проявили нерішучість, оскільки змішані сигнали від монетарних органів та погіршення споживчого настрою відкидали тінь на оптимізм інвесторів. Індекс DAX незначно знизився, зменшившись на 16,59 пункту і закрившись біля 24 180,41, що становить скромне зниження на 0,07% у міру того, як трейдери орієнтувалися на змінювані економічні очікування.

Тривога щодо споживчої впевненості

Найактуальніша проблема виникла з новими даними про споживче настрої. Спільне дослідження NIQ/GfK та Нюрнберзького інституту ринкових рішень виявило тривожну тенденцію: довіра німецьких споживачів у січні 2026 року впала до -26,9, що є різким погіршенням порівняно з переглянутим -23,4 у грудні і значно відстає від прогнозованого рівня -23,0. Це падіння відображає зростаючі побоювання щодо інфляції, які змінюють поведінку домогосподарств у покупках та уявлення про доходи.

Що особливо важливо для інвестування в DAX, так це структура цього зниження. Очікування доходів і наміри щодо покупок зменшувалися протягом грудня, тоді як рівень заощаджень різко зріс — на п’ять пунктів до 18,7%, що є найвищим показником з червня 2008 року. Така оборонна позиція споживачів сигналізує про економічну обережність перед новим роком.

Акції DAX орієнтуються на змішані сигнали

На цьому тлі окремі компоненти DAX демонстрували різну динаміку. До позитивних учасників належали Heidelberg Materials, який піднявся більш ніж на 2%, а енергетична компанія RWE здобула 1,1%. Автомобільні та промислові компанії, такі як BMW, Munich RE, Bayer, Mercedes Benz, MTU Aero Engines, Commerzbank, Siemens Energy та Alliance, зросли від 0,7% до 1%.

Adidas зазнав незначного відновлення, піднявшись приблизно на 0,3% після ранкових втрат через обережні прогнози Nike щодо попиту в Китаї та зростаючих тарифних перешкод. Однак спортивний гігант Puma залишався під тиском, знизившись на 0,7%.

Фінансовий сектор і технології демонстрували відносну слабкість. Deutsche Bank, SAP, Scout24, Deutsche Börse, Henkel, Daimler Truck Holding, Continental та GEA Group знизилися від 0,3% до 1%.

Що очікувати від інвестування в DAX

Економісти наразі прогнозують зростання німецької економіки приблизно на 1% або трохи нижче у 2026 році, що свідчить про повільне зростання. Цей фон слабшого споживчого настрою у поєднанні з млявими очікуваннями ВВП ставить під сумнів стійкість оцінок акцій. Для стратегів інвестування в DAX важливо ретельно стежити за розбіжностями між впевненими циклічними акціями та оборонними позиціями у міру розвитку першого кварталу.