Битва штучного інтелекту Великої сімки: чому 2026 рік може стати проривним для Alphabet

Коли інвестиції в ШІ нарешті принесуть результати

Гонка штучного інтелекту поглинула сотні мільярдів капіталу від технологічних гігантів, але 2026 рік може стати тим, коли ці масштабні витрати насправді перетворяться у відчутні бізнес-результати. Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) стоїть на критичній точці перелому — і останні стратегічні кроки компанії свідчать про її позицію як основного бенефіціара цієї інфляції, зумовленої ШІ.

Коли ChatGPT від OpenAI порушив ринок три роки тому, він створив екзистенційну загрозу домінуванню Google у пошуку. Але Alphabet не панікував. Замість цього керівництво розгорнуло власний арсенал генеративного ШІ, впроваджуючи AI Overview та AI Mode безпосередньо у пошуковий досвід. Результат? Кліки за оплатою прискорюються, а дохід за третій квартал зріс на 16% у порівнянні з минулим роком — значне прискорення для компанії такого масштабу, як Alphabet.

Хмарні послуги: справжній двигун доходу від ШІ

Поки LLM привертають увагу, неприваблива правда полягає в тому, що справжня монетизація ШІ відбувається на платформі Google Cloud. Доходи від хмарних послуг зросли на 34% у порівнянні з минулим роком у третьому кварталі — у два рази швидше за загальний ріст доходів, оскільки корпоративні клієнти масово створюють власні застосунки та агенти ШІ на інфраструктурі Alphabet.

Gemini 3 від Alphabet отримала високі рейтинги на кількох лідерських таблицях ШІ, а з 650 мільйонами активних користувачів, вже інтегрованих у екосистему Google, компанія має і технології, і розповсюдження для домінування на цьому новому ринку. Цикл — користувачі приймають Gemini, потім мігрують навантаження на Google Cloud — створює конкурентну оборону, яку важко подолати конкурентам.

Таємна зброя: індивідуальний силікон

Крім програмного забезпечення, Alphabet розробила апаратну перевагу, яку її конкуренти не можуть легко повторити. Компанія проектує власні Tensor Processing Units (TPUs), спеціалізовані чипи, оптимізовані для глибокого навчання та обчислень ШІ. У той час як Amazon, Meta Platforms та інші гіперскейлери здебільшого покладаються на універсальні GPU Nvidia, індивідуальний силікон Alphabet забезпечує їй вищу ефективність у тренуванні та розгортанні власних моделей.

Генеральний директор Сундар Пічаї підкреслив цю різницю: “Наша широка та надійна інфраструктура, яка підтримує усі продукти Google, є основою нашого стеку та ключовою відмінністю.” Останні партнерства — включно з стратегічною угодою з Anthropic (виробником Claude) та чутками про постачання чипів з Meta — свідчать, що стратегія TPU Alphabet резонує у всій галузі.

Питання на $91 billion і $93 billion

Зобов’язання керівництва розповідає цю історію. У звіті за третій квартал Alphabet спрогнозувала капітальні витрати між billion і billion у 2025 році, що значно вище за попередні прогнози. Що важливо, керівництво озвучило “значне збільшення” капзатрат на 2026 рік.

Ці витрати вже дають результати: прискорення доходів від хмарних сервісів, зростання кліків у пошуку за оплатою та міцне загальне зростання продажів. Якщо керівництво зможе виконати свої плани розширення на 2026 рік, інвестори можуть побачити суттєве прискорення прибутковості та повернення інвестиційного капіталу.

Захист ядра: стійкість пошуку

Не можна ігнорувати очевидне: Google Search досі контролює приблизно 90% ринку пошуку. Попри всю шумиху навколо ШІ та ранній імпульс ChatGPT, фортеця пошуку Alphabet залишається майже цілісною. Впровадження функцій пошуку на основі ШІ не загрожує цій обороні — навпаки, вона її зміцнює, роблячи основний продукт Google більш розумним і корисним.

Диверсифікована база доходів — YouTube, Android, автономні автомобілі Waymo та корпоративні рішення — забезпечує кілька важелів зростання на 2026 і далі. Але саме поєднання домінування у пошуку, зростання хмарної платформи та власної інфраструктури ШІ позиціонує Alphabet як потенційного видатного гравця у найближчі роки.

Питання для інвесторів не в тому, чи ШІ змінить технології — очевидно, що так. Справжнє питання — яка компанія зможе зловити найбільше цінності. Інтегрований підхід Alphabet до ШІ — поєднання LLM, хмарної інфраструктури, індивідуальних чипів і існуючого розповсюдження — свідчить, що вона може стати головним переможцем, коли настане 2026 рік.