Illinois Tool Works підтримує темпи зростання, одночасно долаючи постійні ринкові виклики

Illinois Tool Works Inc. (ITW) демонструє стабільне розширення бізнесу у кількох сегментах, хоча компанія й далі стикається з тривалими труднощами, які вимагають пильного уваги інвесторів. Траєкторія промислового виробника у 2025 році відображає змішану картину результатів по сегментах: деякі підрозділи працюють на повну потужність, тоді як інші борються з ослабленням попиту.

Вперед до розвитку: сегменти, що рухають результати

Сегмент обладнання для харчової промисловості став рушієм зростання для ITW. Сильна активність у сферах інституційного та ресторанного бізнесу по всій Північній Америці, у поєднанні з зростанням доходів від сервісних послуг, забезпечують стабільний потік доходів. Попит на обладнання для миття посуду в Європі також залишився стійким, що підтримує внесок цього сегмента у загальні результати.

Спеціальні продукти — ще один яскравий приклад. Фільтрувальні продукти, медичні пристрої та бізнеси з виробництва спеціальних плівок демонструють хороші результати, що свідчить про силу диверсифікації сегмента. Сегмент автомобільних оригінальних виробів (OEM) отримує вигоду від прискорення темпів виробництва автомобілів у Північній Америці та буму електромобілів у Китаї. Розширення європейського ринку додатково підтримує перспективи цього підрозділу.

Сегмент зварювання використовує сильний попит на обладнання в Азіатсько-Тихоокеанському регіоні та на ринках Близького Сходу, доповнюючи портфель драйверів зростання.

Завдяки цій силі сегмента, Illinois Tool Works прогнозує органічне зростання доходів на рівні 0-2% у 2025 році — обережний, але позитивний прогноз у контексті тривалої економічної невизначеності.

Збільшення маржі через операційну досконалість

Стратегічний фокус ITW на підвищенні ефективності підприємства дає конкретні результати. Ці ініціативи — оптимізація операцій, ланцюга постачання та інновації — додали 140 базисних пунктів до операційної маржі лише у третьому кварталі 2025 року. Керівництво очікує, що операційна маржа за весь 2025 рік становитиме від 26% до 27%, а ініціативи підприємства додадуть понад 125 базисних пунктів за рік.

Це покращення маржі відображає прагнення компанії до дисциплінованого управління витратами на тлі тривалого тиску з боку витрат на ресурси.

Пріоритет повернення капіталу акціонерам

Illinois Tool Works зберігає агресивну політику розподілу капіталу серед акціонерів. За перші дев’ять місяців 2025 року компанія спрямувала 1,3 мільярда доларів на дивіденди та 1,13 мільярда доларів на викуп акцій. У серпні 2025 року ITW підвищила квартальний дивіденд на 7% до 1,61 долара за акцію, що свідчить про впевненість керівництва у стабільності грошових потоків.

Тіньова сторона: тривалі виклики

Попри яскраві моменти, ITW стикається з тривалими труднощами у сегменті полімерів і рідин, де попит у Північній Америці та Європі залишається приглушеним. Бізнеси з обслуговування автомобілів також борються, особливо у сферах ремонту кузовів і шин, де попит у Північній Америці послабшав.

Сегмент тестування та вимірювань і електроніки зазнає труднощів через слабкість MTS Test & Simulation у Північній Америці, оскільки попит на промисловому ринку знижується. Продукти для будівництва зазнають тиску через зменшення комерційної та житлової активності у Північній Америці, Європі та Азіатсько-Тихоокеанському регіоні.

Обширна міжнародна присутність компанії створює ще один рівень ризиків: волатильність валютних курсів, коливання процентних ставок та інфляційний тиск у країнах, що розвиваються. Зміцнення долара США може створити тиск на звітні доходи у найближчі квартали.

Поточна оцінка вартості

Illinois Tool Works має рейтинг Zacks Rank #3 (Hold), що відображає збалансовану можливість зростання проти тривалих макроекономічних та сегментних труднощів, описаних вище.

Прогноз на 2025 рік залежить від того, чи зможуть сегменти обладнання для харчової промисловості, спеціальні продукти та OEM подолати тривале ослаблення у полімерів і рідин, післяпродажному обслуговуванні та будівельних продуктах — динаміка, яку варто стежити протягом року.