Міський авіаційний мобільність: дві компанії, готові захопити багатомільярдну можливість

Ринковий крах = Можливість для інвесторів?

Сектор електричних вертикальних злітно-посадкових (eVTOL) авіації останнім часом зазнав значних втрат. Після років хайпу та жартів про “літаючі автомобілі” реальність настає швидше, ніж очікувалося – і це створює контрінтуїтивну торгову ситуацію для терплячих інвесторів. Дві публічно торговані компанії ведуть гонку за комерціалізацію, і недавні падіння акцій зробили їхню оцінку дедалі привабливішою для тих, хто дивиться на кілька років уперед.

Це не швидка спекуляція. Обидві організації збиткові, активно спалюють готівку і не генерують значущого доходу ще кілька років. Але сприятливі чинники реальні: потенційний ринок міської авіаційної мобільності може досягти мільярдів щороку до 2030-2035 років.

Шлях лідера: Joby Aviation та схвалення FAA

Joby Aviation (NYSE: JOBY) стала лідером у сертифікації електричних таксі для авіації, що виходять на комерційний рівень. Компанія наразі знаходиться на фінальній стадії отримання схвалення Федеральної авіаційної адміністрації (FAA), з уже розпочатими випробуваннями першого повністю відповідного літального апарату.

Таймлайн важливий: тестові пілоти FAA мають почати польоти на початку 2026 року, що дозволить Joby перейти до комерційних операцій у тому ж році. Це не теорія – це конкретний регуляторний етап, який відрізняє цю компанію від безлічі інших аерокосмічних стартапів.

Акції знизилися приблизно на 35% від свого 52-тижневого максимуму біля $21, що зменшило ринкову оцінку приблизно до $12.8 мільярдів. Для компанії без доходу це дорого за традиційними показниками. Але список партнерів розповідає іншу історію.

Toyota вклала майже $900 мільйонів$250 у капітал і активно підтримує масштабування виробництва. Nvidia співпрацює з Joby щодо автономних систем польоту через свою платформу IGX Thor – важливий елемент інфраструктури для безпечних автономних операцій. Uber Technologies, який продовжив свою дослідницьку підрозділ eVTOL для Joby, залишається стратегічно орієнтованим і бачить явні синергії для інтеграції таксі в мережі таксі-експрес.

Докази накопичуються: понад 600 тестових польотів цього року, регулярні демонстраційні польоти на World Expo 2025 у Осаці, а також новий (мільйонів) замовлення на літальний апарат із Казахстану, що свідчить про зростаючий міжнародний інтерес перед сертифікацією.

Інфраструктурна стратегія: інший план Archer

Archer Aviation (NYSE: ACHR) обрала інший шлях – виробництво літальних апаратів і одночасно створення фізичної інфраструктури для мереж міської авіаційної мобільності. Мова йде про аеропорти, зарядні станції та операційні хаби, необхідні для масштабування системи таксі.

Останні показники акцій були жорсткими: знизилися на 34% за останній місяць і торгуються приблизно за $7.54 $126 на кінець листопада$2 , значно нижче 52-тижневого максимуму близько $14.60. Але базова стратегія демонструє несподівану силу.

Нещодавно Archer придбав аеропорт Хоторн поблизу Лос-Анджелеса за мільйонів, забезпечуючи стратегічне розташування всього за три милі від LAX і поруч із SoFi Stadium. Це не випадкова спекуляція на нерухомості. Олімпіада 2028 у Лос-Анджелесі створює природне випробувальне поле для послуг таксі в одному з найбільш заторних мегаполісів Америки.

Щодо партнерств, Archer залучила Stellantis для виробництва літальних апаратів, United Airlines для закупівлі літаків і отримала зобов’язання від кількох авіакомпаній у Азії та на Близькому Сході. Баланс підтримує довгострокову гру: понад мільярдів ліквідності забезпечують багаторічний операційний запас без необхідності негайної прибутковості.

Аналітики з Уолл-стріт залишаються оптимістичними, незважаючи на недавній продаж. Консенсусна цільова ціна близько $12.40 передбачає приблизно 70% потенційного зростання, якщо оцінки аналітиків виявляться точними. Відомі інвестори, такі як Ark Invest Каті Вуд, купують акції під час цього спаду, що свідчить про те, що великі інституційні гравці сприймають цю корекцію як можливість, а не попередження.

Реальні ризики і довгостроковий потенціал

Існують реальні перешкоди. Регуляторні терміни можуть зірватися. Масштабне виробництво створює інженерні виклики. Впровадження клієнтами може йти повільніше, ніж прогнозується. Компанії знадобиться додатковий капітал. Конкурентне середовище може змінитися.

Але сценарій з високим потенціалом асиметричний: міська авіаційна мобільність може стати багатомільярдним джерелом доходу протягом наступних п’яти-десяти років. Компанії, які успішно пройдуть сертифікацію, виробництво та залучення споживачів, зможуть захопити надзвичайну вартість для акціонерів.

Акції, що демонструють найбільшу волатильність за короткий час, часто приносять найвищі доходи для тих, хто має достатньо довгий горизонт. Для інвесторів, здатних витримати короткострокову невизначеність і тримати через неминучі спади, недавня слабкість у Joby і Archer є потенційною точкою входу, яку варто серйозно розглянути.