Бичача перспектива для технологій у 2026 році: чому ці два гіганти напівпровідників і хмарних технологій можуть бути готові до зльоту

Ринкові умови вказують на потенціал для тривалого ралі

Біржовий бичий ринок S&P 500, який триває вже три роки з жовтня 2025 року, зазвичай розширюється до середньої тривалості восьми років після досягнення трирічного рубежу, згідно з дослідженнями Carson Group. Ця історична модель свідчить про сильні сприятливі фактори попереду. Основною рушійною силою цієї впевненості є стабільне зростання прибутків у технологічному секторі, доповнене прогнозами HSBC, що S&P 500 може досягти 7 500 пунктів, оскільки витрати на штучний інтелект у інфраструктуру продовжують швидко зростати.

Технічно орієнтований Nasdaq Composite продемонстрував цю динаміку з 22% зростанням у 2025 році. У цьому контексті компанії, що займаються напівпровідниками та хмарною інфраструктурою, які знаходяться на передовій у розвитку штучного інтелекту, виглядають особливо привабливо для 2026 року, оскільки як фундаментальні, так і технічні індикатори сигналізують зелене світло.

AMD: Вигода від буму апаратного забезпечення для ШІ

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) вже приніс 81% прибутку з початку року, значно випереджаючи загальне зростання сектору напівпровідників у 46%. Це перевершення відображає посилення позицій AMD у екосистемі дата-центрів штучного інтелекту, де її процесори та графічні процесори користуються високим попитом у великих підприємств.

Компанія уклала контракти на постачання з провідними технологічними компаніями, включаючи OpenAI, Oracle та Microsoft, підтверджуючи роль AMD у інфраструктурному шарі розгортання ШІ. Керівництво заявило, що доходи від сегменту дата-центрів зростуть різко, з прогнозами перевищення 60% щорічного зростання протягом наступних трьох-п’яти років — значний крок уперед порівняно з 52% складним темпом зростання за останні п’ять років.

Не менш важливий є імпульс у персональному комп’ютерному сегменті AMD. Доходи від процесорів для клієнтів у третьому кварталі склали 2,8 мільярда доларів, що на 46% більше порівняно з минулим роком і є рекордом. Це зростання зумовлене впровадженням ПК з підтримкою ШІ та розширенням частки ринку AMD у порівнянні з Intel. За прогнозами галузі, у 2026 році обсяг поставок ПК з ШІ зросте на 83% до 143 мільйонів одиниць, що дозволить AMD підтримувати свою траєкторію зростання.

У фінансових аналітичних прогнозах на 2026 рік очікується, що прибуток на акцію AMD більш ніж утричі зросте, досягнувши $6.44. За поточними оцінками, що становлять 35 разів відносно прогнозного прибутку — значно нижче середнього показника сектора у 46 разів — потенціал для зростання є суттєвим. Якщо AMD досягне своїх цілей щодо EPS і торгуватиметься за мультиплікатором сектору, ціна акцій може потенційно досягти $296, що означає зростання на 34% від поточних рівнів.

Alphabet: Створення повноцінної платформи ШІ

Alphabet (NASDAQ: GOOG), яка вже зросла на 67% у 2025 році, пропонує доступ до іншого аспекту можливостей ШІ. Останній квартальний звіт пошукового гіганта показав прискорення доходів на 16% у порівнянні з минулим роком до $102.3 мільярда, тоді як прибутки зросли на вражаючі 35%.

Ініціативи компанії у сфері ШІ сприяють залученню користувачів у її основних бізнесах. Режим пошуку Google з підтримкою ШІ тепер обслуговує 75 мільйонів активних користувачів щодня, незважаючи на запуск цього року. Функція AI Overviews генерує “значне зростання запитів”, тоді як сегмент Google Cloud показав зростання доходів на 34% у порівнянні з минулим роком. Варто зазначити, що цей хмарний бізнес очікує значного розширення, оскільки ринок хмарного ШІ прогнозується збільшитися у чотири рази за наступні п’ять років до $327 мільярдів у загальному адресному ринку.

Конкурентна перевага Alphabet полягає у здатності пропонувати клієнтам комплексний стек: власну хмарну інфраструктуру, індивідуально розроблені ШІ-чипи та доступ до передових великих мовних моделей, таких як Gemini. Останні події підкреслюють цю позицію — Anthropic планує розгорнути до 1 мільйона власних чипів Alphabet, а повідомлення свідчать, що Meta Platforms може стати ще одним клієнтом для компанійських напівпровідників.

Компанія повідомила про $155 мільярдів заборгованості у своєму хмарному бізнесі наприкінці останнього кварталу, що на 46% більше порівняно з попереднім періодом. Цей показник свідчить про стабільний попит і ясність щодо майбутнього зростання доходів, оскільки підприємства прискорюють розгортання своїх хмарних ШІ-проектів.

Хоча короткострокова прибутковість Alphabet буде під тиском через великі інвестиції у інфраструктуру ШІ, компанія позиціонує себе як постачальник повного стеку, де маржа має зростати з масштабом. Торгуючись за 29 разів прогнозного прибутку — знижкою до середнього показника сектора — Alphabet пропонує привабливу точку входу для інвесторів, що ставлять на багаторічний цикл інфраструктури ШІ.