Зважування AppLovin проти Arm: яка акція з штучним інтелектом пропонує кращі інвестиційні перспективи?

У швидко змінюваному ландшафті штучного інтелекту, AppLovin Corporation APP та Arm Holdings plc ARM стали двома окремими, але потужними гравцями, які змінюють спосіб, яким бізнеси використовують технології ШІ. Хоча їхні операційні сфери рідко перетинаються, обидва позиціонують себе як привабливі інвестиції для тих, хто прагне отримати експозицію до революції штучного інтелекту. AppLovin використовує передові методи машинного навчання для покращення таргетингу реклами, монетизації платформи та стратегій залучення клієнтів. Тим часом Arm забезпечує апаратну архітектуру, яка лежить в основі наступного покоління процесорів, здатних працювати з ШІ, розгорнутих у хмарній інфраструктурі, краєвих пристроях, мобільних платформах та корпоративних дата-центрах.

Імпульс AppLovin: автоматизація реклами для зростання

AppLovin систематично інтегрує ШІ у весь свій операційний стек. Дорожня карта компанії наголошує на спрощенні процесу залучення рекламодавців, впровадженні рішень на базі ШІ для обслуговування клієнтів, дослідженні генеративних застосунків ШІ для створення креативних активів та зміцненні екосистеми Axon Ads. Ці ініціативи мають дві цілі: зменшити тертя при залученні клієнтів і одночасно розширити привабливість за межі традиційної ігрової бази рекламодавців до ширших вертикальних сегментів.

Ця трансформація відображає стратегічний поворот AppLovin від платформи монетизації, орієнтованої на ігри, до комплексної компанії з технологій реклами з підтримкою ШІ. Поєднуючи розпізнавання шаблонів машинного навчання з детальними наборами поведінкових даних, платформа значно покращила здатність прогнозувати поведінкові моделі користувачів, удосконалювати алгоритми таргетингу та максимально підвищувати прибутковість рекламодавців. Ця технологічна база не лише підсилює поточні фінансові показники, а й забезпечує захисні характеристики під час спаду загальних витрат на рекламу.

Останні квартальні результати AppLovin підкреслюють цей операційний прогрес. Доходи склали 1,41 мільярда доларів, перевищивши консенсус-прогнози і зросли на 68% у порівнянні з минулим роком. Скоригований EBITDA зріс на 79% до 1,16 мільярда доларів, що становить вражаючу маржу в 82%. Генерація вільного грошового потоку зросла на 92% річних до 1,05 мільярда доларів, що демонструє, що додатковий дохід майже повністю перетворюється у прибуток, що є ознакою платформи з високим рівнем левериджу та операційної зрілості.

Платформа MAX компанії продовжує захоплювати частку ринку за рахунок покращених алгоритмів подачі реклами та вищих показників ефективності кампаній, особливо у вертикалях мобільних ігор. Ці динаміки підтверджують стабільне домінування AppLovin у екосистемах реклами на основі застосунків.

Архітектурна перевага Arm: створення бази апаратного забезпечення для ШІ

Arm Holdings прискорила свій розвиток через стратегічні партнерства та інновації у дизайні чипів наступного покоління. Важливе співробітництво з Meta спрямоване на оптимізацію обчислювальної ефективності ШІ у носимих пристроях, смартфонах, корпоративних серверах та спеціалізованих краєвих пристроях шляхом об’єднання експертизи Arm у енергоефективній архітектурі з можливостями інфраструктури ШІ Meta.

Значущість компанії як інфраструктурного партнера залишається беззаперечною. Провідні гіперскейл-оператори — Google, Amazon Web Services, Microsoft та NVIDIA — інтегрували дизайни на базі Arm у свої власні лінійки чипів. Процесор Axion від Google є прикладом цієї тенденції, забезпечуючи 65% покращення продуктивності за доларом і споживаючи на 60% менше енергії, що підкреслює актуальність Arm у сучасній економіці обчислень.

Платформа Compute Subsystem від Arm уособлює фундаментальну зміну у методології розробки напівпровідників, скорочуючи цикли проектування та зменшуючи технічний ризик для виробничих партнерів. Мобільна платформа Lumex CSS, яка вважається найскладнішою архітектурою ШІ на пристрої від Arm, вже використовується у флагманських смартфонах OPPO і vivo, забезпечуючи обробку мовлення у реальному часі, передову обчислювальну фотографію та локалізовані можливості інференції ШІ.

У останньому кварталі Arm продемонструвала рекордні фінансові показники, заробивши 1,14 мільярда доларів доходу — зростання на 34% у порівнянні з минулим роком і третій поспіль період із доходом понад мільярд доларів. Операційний прибуток зріс на 43%, досягнувши операційної маржі 41,1%, а не-GAAP прибуток у 39 центів перевищив очікування аналітиків. Ці результати відображають зростаючу релевантність Arm у сферах споживчої електроніки, телекомунікаційної інфраструктури, промислового IoT та застосунків автономних транспортних засобів.

Порівняльний фінансовий прогноз: зростання проти прибутковості

Згідно з поточними консенсус-прогнозами, AppLovin прогнозує 18% зростання доходів у цьому фінансовому періоді у поєднанні з вражаючим 106% зростання прибутку. Це зростання прибутку відображає підвищення операційної ефективності та розширення прибутковості від платформи реклами з ШІ.

Навпаки, модель для Arm передбачає 21,5% зростання доходів і більш помірне зростання прибутку на акцію — 5,5%, що свідчить про реінвестування прибутків у дослідження, розширення ліцензування та довгострокову розробку архітектури чипів. Хоча обидві компанії отримують вигоду з довгострокових трендів галузі, наразі AppLovin демонструє більш гостру потенційну швидкість прискорення прибутків у короткостроковій перспективі.

Оцінка вартості: APP пропонує більш привабливу точку входу

Перспективна оцінка Arm становить 65,71x прибутку, що є знижкою від її історичного медіанного значення 123,45x, але все ще залишається значною премією. Така оцінка передбачає стабільний довгостроковий попит на ШІ та розширення IoT.

AppLovin торгується за 38,55x перспективний мультиплікатор, лише незначно нижче за свій медіанний показник 41,48x. Ураховуючи вищу траєкторію зростання прибутків і покращення операційного левериджу, її оцінка здається більш привабливою щодо короткострокових очікувань зростання прибутковості. Для інвесторів, що цінують реальне короткострокове зростання із підтвердженою прибутковістю, AppLovin пропонує більш збалансований профіль ризику та нагороди. Arm, хоча й стратегічно орієнтована на довгострокові тренди галузі, має структуру оцінки, яка залишає менше простору для множинного розширення до моменту, коли зростання прибутків стане більш виразним.

Остаточна оцінка: сильніший короткостроковий кандидат

Обидві компанії — AppLovin і Arm Holdings — залишаються фундаментально міцними інвестиціями у технології, що відповідають трендам трансформаційного впровадження ШІ. Однак, при оцінюванні відносної привабливості в поточних умовах ринку, AppLovin випереджає. Її прискорюваний профіль зростання прибутків і розширення операційної ефективності свідчать про більший потенціал для нормалізації мультиплікаторів і реального зростання прибутків. Arm зберігає виняткову стратегічну позицію та силу екосистеми, але її преміальна оцінка залишає менше простору для множинного розширення, доки зростання прибутків не стане більш виразним.

Отже, AppLovin стає більш привабливою можливістю для інвесторів, що шукають експозицію до інноваційних технологій на базі ШІ з потенціалом більш швидкого короткострокового повернення.