Archer Aviation за $8: що інвесторам слід врахувати перед прийняттям рішення

Реальність перевірки: доходи залишаються недосяжними

Archer Aviation (ACHR) стикається з фундаментальним викликом, який затуляє його амбітний план розвитку. Незважаючи на сміливі зусилля з комерціалізації, компанія отримала нульовий дохід за перші три квартали роботи. Цей статус без доходу особливо вражає для організації, яка публічно зобов’язалася запустити монетизацію до 2025 року — термін, що все більше здається нереалістичним з огляду на поточні показники діяльності.

Недавній скептицизм ринку не є безпідставним. Акції впали більш ніж на 34% лише у листопаді, що було викликано кількома негативними факторами, включаючи значне $650 мільйонне розміщення акцій та зростаючий контроль з боку дослідницьких компаній, що займаються короткими позиціями. Ці події свідчать про значне охолодження ентузіазму інвесторів щодо пионера eVTOL.

Стратегічні партнерства проти питань прибутковості

Archer успішно налагодила стосунки з провідними авіаційними гравцями. Компанія має у своїй мережі United Airlines, Southwest Airlines, Delta Air Lines та Ethiopian Airlines. Крім того, військові проекти принесли контракти, зокрема угоду з ВПС США, яка потенційно може коштувати $142 мільйонів, та партнерство з Anduril, спрямоване на розробку автономних VTOL літаків.

Однак стратегічне узгодження не вирішує основну економічну проблему. Літак Midnight вміщує лише чотирьох пасажирів і має ціну $5 мільйонів. Економіка міських авіаційних таксі залишається під питанням — подібний гелікоптерний сервіс, раніше експлуатований Blade, був проданий конкуренту за всього $125 мільйонів, тоді як поточна ринкова оцінка Archer становить близько $5 мільярдів. Це розрив у оцінці викликає занепокоєння щодо можливості досягнення прибутковості бізнес-моделі, особливо враховуючи конкуренцію з боку традиційних транспортних засобів, платформ спільного використання поїздок та інших мобільних рішень.

Зростаючі виклики та сумніви на ринку

Короткострокові продавці все частіше націлюються на Archer Aviation як на джерело занепокоєння. Дослідницькі звіти піднімали питання щодо можливості сертифікації літаків, достовірності замовлень і загальної технічної життєздатності. Ці скептичні погляди набирають обертів серед інвесторів, сприяючи тривалому тиску на ціну акцій.

Раніший графік компанії щодо початку отримання доходів, здається, зсувається, що посилює тривогу інвесторів щодо здатності до виконання планів і довіри до керівництва.

Інвестиційна перспектива

З ціною менше $8 за акцію, Archer Aviation є високоризиковою пропозицією для інвесторів, орієнтованих на зростання. Хоча компанія демонструє справжні партнерства та військовий інтерес, перехід від нульового доходу до стабільної прибутковості залишається надзвичайно складним. Конкурентне середовище — від усталених транспортних гігантів до добре капіталізованих технологічних компаній — створює значні перешкоди.

Майбутнім інвесторам слід ретельно зважити, чи виправдовує довгостроковий потенціал компанії значні ризики щодо реалізації та ринкової адаптації, які вже закладені в інвестиційну стратегію. Сектор eVTOL залишається спекулятивним, а позиція Archer у ньому залишається неперевіреною з точки зору фінансових показників.