AAAU проти GLD: Який фізичний ETF на золото підходить для вашого портфеля?

Як ці два ETF на золото порівнюються

Інвестуючи в золото через біржові фонди, Goldman Sachs Physical Gold ETF (AAAU) та SPDR Gold Shares (GLD) представляють два найпростіших варіанти для прямого доступу до цін на злитки. Обидва фонди володіють реальним фізичним золотом у безпечних сховищах і відстежують ціни дорогоцінних металів мінус відповідні збори, але вони суттєво відрізняються за масштабом, структурою витрат і характеристиками торгівлі — різниці, які мають велике значення при виборі інвестиційного інструменту, що відповідає вашим цілям.

Перевага у витратах: чому AAAU приваблює довгострокових інвесторів

Одна з найважливіших різниць між цими двома продуктами полягає у їхній структурі зборів. AAAU має коефіцієнт витрат 0,18%, тоді як GLD стягує 0,40% — здається, невелика різниця, але вона суттєво накопичується з часом.

Порахуймо: на інвестицію в $1,000 у AAAU щорічно ви платитимете приблизно $1,80 у вигляді витрат фонду. Та сама сума в GLD коштуватиме $4 на рік. За десятиліття ця різниця у 0,22% може принести кілька додаткових відсотків прибутку, особливо для інвесторів, що дотримуються стратегії купівлі та утримання. Для тих, хто накопичує позиції у дорогоцінних металах як довгостроковий захист, зменшена структура витрат AAAU робить його економічно вигідним вибором.

Розмір і ліквідність: домінуюча позиція GLD на ринку

Історія змінюється, коли мова йде про управління активами та торговельну динаміку. Станом на грудень 2025 року, GLD має активи під управлінням на суму $146,7 мільярдів, що робить його домінуючим гравцем у сфері ETF на золото. Працюючи понад 21 рік, GLD закріпився як улюблений інструмент як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів. Його масштаб забезпечує надзвичайно тісні спреди між цінами купівлі та продажу і високий обсяг торгів — переваги, які особливо корисні трейдерам, що виконують великі операції або часто ребалансують портфелі.

AAAU, навпаки, управляє активами на суму $2,5 мільярда. Хоча ця сума значно менша, вона все ж достатня для більшості роздрібних інвесторів, які шукають ліквідний доступ до цін на золото без помітних прослизань при вході та виході з позицій.

Показники продуктивності: майже ідентична історія

За останні 12 місяців (до 19 грудня 2025), обидва фонди показали майже ідентичну доходність — близько 66-67%, що відображає потужний ріст цін на золото у 2025 році. Дорогоцінний метал зріс майже на 65% за рік, досягнувши рекордних максимумів близько $4,381 за унцію в жовтні.

Якщо дивитися на п’ятирічний період, інвестиція у $1,000 у будь-який з фондів виросла приблизно до $2,260-$2,287 — різниця настільки незначна, що структурі витрат відводиться ключова роль у довгостроковій перспективі. Профілі волатильності також відрізняються (AAAU beta: 0,48 проти GLD beta: 0,13), хоча обидва залишаються набагато менш волатильними, ніж ринки акцій.

Розуміння ралі золота: рушії ринку, що спричинили зростання

Результати золота у 2025 році відображають конвергенцію сприятливих факторів. Геополітична напруга знову підвищила попит на активи-убежища, тоді як зниження відсоткових ставок зменшило альтернативну вартість утримання бездоходних товарів порівняно з облігаціями. Можливо, найважливішим є те, що центральні банки — особливо ті, що в країнах з ринками, що розвиваються — активізували закупівлі золота у рамках ширших зусиль щодо диверсифікації валютних резервів від долара.

Ця структурна попит з боку офіційних інституцій створила фундаментальний підлогу для цін і одночасно привернула роздрібний і інституційний капітал, що шукає захист від інфляції та диверсифікацію портфеля. Товари, що котируються на найстарішій біржі світу, продовжують залучати інституційний інтерес, підкреслюючи, що дорогоцінні метали зберігають свою привабливість у різних циклах ринку.

Як зробити вибір: рамкова стратегія прийняття рішення

Для довгострокових накопичувачів, що цінують економію: коефіцієнт витрат AAAU 0,18% забезпечує суттєву економію, яка значно накопичується з роками і десятиліттями. Якщо ви плануєте тримати позиції з мінімальним обігом, цей фонд заслуговує на серйозну увагу.

Для активних трейдерів і великих інституційних позицій: високий рівень ліквідності GLD, тісні спреди і активи на суму $146,7 мільярдів роблять його кращим інструментом для виконання великих угод із мінімальним впливом на ринок.

Обидва фонди успішно усувають ускладнення, пов’язані з володінням фізичним золотом — питання зберігання, страхові витрати та ризики підробки — і дозволяють отримати прямий доступ до цін через знайому біржову обгортку. Вибір у кінцевому підсумку залежить від того, чи пріоритетом для вас є мінімізація витрат або зручність торгівлі.

Основний висновок

Ралі золота 2025 року підтвердило роль дорогоцінних металів як диверсифікаторів портфеля в епоху геополітичної складності та монетарної невизначеності. Обираючи AAAU або GLD, ви отримуєте доступ до одного й того ж базового товару через прозорі, з низькими бар’єрами інструменти. Вибір між ними зводиться до простого компромісу: платити менше (AAAU) або отримати більшу ліквідність (GLD). Для більшості індивідуальних інвесторів, що дотримуються стратегії купівлі та утримання, переваги AAAU у структурі витрат, ймовірно, забезпечать кращі довгострокові результати.