Сектор фізіотерапії демонструє інституційний інтерес, оскільки 4D Advisors ініціювали важливу $9M позицію

2025-12-26 03:51:18

Деталі інвестицій

Значне розподілення капіталу привернуло увагу до сектору охорони здоров’я, зокрема до послуг фізіотерапії. Станом на 14 листопада 2025 року інвестиційна компанія 4D Advisors розпочала значний пакет акцій у U.S. Physical Therapy (NYSE:USPH), додавши до свого портфеля 110 000 акцій вартістю приблизно 9,34 мільйона доларів. Цей крок означав збільшення чистої позиції на 9 344 500 доларів, що становить 4,97% від активів компанії, що підлягають звітуванню у формі 13F.

Контекст ринку та динаміка акцій

На момент подання документів акції USPH торгувалися за $71,67, знизившись на 18,75% за попередні дванадцять місяців — значно поступаючись S&P 500 на 32,75 відсоткових пункти. Незважаючи на цю медвежу цінову динаміку, рішення фонду розпочати цю позицію свідчить про впевненість у довгострокових перспективах компанії.

Фінансова характеристика

Останні фінансові показники U.S. Physical Therapy демонструють змішану картину:

Дохід (TTM): 758,71 мільйона доларів, з продажами за період до кінця третього кварталу — 578,3 мільйона доларів порівняно з 490,9 мільйона у тому ж періоді 2024 року
Чистий дохід (TTM): 36,02 мільйона доларів
Дохідність у вигляді дивідендів: 2,50%
Кумулятивний річний темп зростання доходів за п’ять років: 6,85%
Оцінка: коефіцієнт ціна/прибуток знизився з понад 85 у третьому кварталі 2024 року до приблизно 32 у 2025 році

Позиціонування у портфелі

Нова позиція одразу стала третьою за величиною у портфелі 4D Advisors:

APEI ($10.46M / 5.57% активів)
TPB ($9.89M / 5.26% активів)
USPH ($9.34M / 4.97% активів) ← нова позиція
SGHC ($9.24M / 4.92% активів)
ONTO ($9.05M / 4.82% активів)

Аналіз бізнес-моделі

U.S. Physical Therapy працює за двома основними напрямками: безпосередній догляд за пацієнтами та корпоративні послуги з профілактики травм. На кінець 2021 року компанія мала 591 клініку у 39 штатах, а до третього кварталу 2025 року розширилася до 44 штатів.

Сегмент пацієнтських послуг: забезпечує реабілітацію ортопедичних, неврологічних та спортивних травм за допомогою ліцензованих фізіотерапевтів та спортивних тренерів.

Корпоративний сегмент: пропонує профілактику травм на робочому місці, ергономічні оцінки, догляд до/після операцій та програми підвищення продуктивності для компаній Fortune 500 та страхових компаній.

Такий диверсифікований підхід дозволяє компанії захоплювати зростання як у сфері індивідуального охорони здоров’я, так і у корпоративному секторі охорони праці.

Інвестиційна теза

Рішення 4D Advisors значно розпочати позицію у USPH попри поточні труднощі ринку свідчить про кілька аналітичних міркувань. Ринок амбулаторної фізіотерапії залишається фрагментованим, що створює можливості для консолідації для вже встановлених гравців. Розгалужена мережа клінік і проникнення на ринок позиціонують USPH як лідера сектору.

Динаміка доходів у 2025 році підтримує позитивний погляд фонду — порівняння з попереднім роком показують значне зростання. Крім того, зниження оцінки, зокрема зниження коефіцієнта P/E з рівнів 2024 року, можливо, створило привабливу точку входу. Поєднання зростання доходів, дивідендної дохідності та зниження оцінки потенційно пояснює рішення фонду інвестувати значний капітал у цю цінність.

Що це означає

Початок цієї позиції на 9,34 мільйона доларів інституційним інвестором попри труднощі сектору свідчить про потенційне неправильне цінування акцій фізіотерапії. Чи є USPH привабливою можливістю — залежить від вашого інвестиційного горизонту та впевненості у здатності компанії підтримувати зростання доходів у умовах короткострокових ринкових коливань.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.