Чи може зміна керівництва повернути зростання Lululemon у 2026 році?

Передача керівництва та очікування ринку

Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ: LULU) оголосила про значний перехід у керівництві, повідомивши, що генеральний директор Калвін Макдональд покине посаду 31 січня 2026 року. Ринок позитивно відреагував на цю новину, інвестори роблять ставки на те, що нове керівництво зможе вирішити останні проблеми компанії. Наразі тимчасові співгенеральні директори Меган Франк та Андре Мейстріні керують операціями, поки рада шукає постійного замінника.

Вакантність у керівництві посилила публічний контроль, зокрема від засновника та головного акціонера Чіпа Вілсона. У недавньому прес-релізі Вілсон критикував перебування Макдональда на посаді, звинувачуючи у «роках поганих рішень» та недостатній інноваційності. Вілсон пояснив зміну керівництва своєю власною підтримкою, заявивши, що члени ради «нарешті почали слухати» його занепокоєння — різка критика, яка сигналізує про внутрішні розбіжності щодо стратегічного напрямку.

Глибші структурні виклики

Однак зосереджуватися лише на виконавчому керівництві може спрощувати ситуацію Lululemon. Хоча Макдональд керував компанією з серпня 2018 до 2025 року, забезпечуючи приблизно 50% прибутковості акцій, ширший ринок показує іншу картину. Індекс S&P 500 за той самий період зріс на 138%, що свідчить про значне недоотримання Lululemon — різниця значно збільшилася минулого року.

Корінь проблем виходить далеко за межі управління. Lululemon стикається з труднощами через погіршення економічних умов, які зменшили споживчі витрати на розважальні товари. Високоякісний активний одяг, колись статусний товар, тепер конкурує з доступними альтернативами. Щоквартальний річний дохід компанії суттєво зменшився з двоцифрових показників до більш скромних темпів, що свідчить про ослаблення попиту споживачів.

Конкурентний тиск і динаміка ринку

Індустрія одягу зазнала фундаментальних змін. Онлайн-ритейлери та бренди швидкої моди тепер роблять стильний одяг доступним за ціною, що значно нижча за ціну Lululemon. Молодші споживачі особливо схильні до доступних варіантів, які дозволяють часто оновлювати гардероб без значних фінансових витрат. Ця динаміка «копійки проти преміуму» відображає виклики, з якими стикається Nike, де зміни керівництва не спричинили зростання акцій або кардинальних змін.

Оскільки в галузі обмежені можливості для справжніх інновацій у продукції, багато компаній неминуче вдаються до цінової конкуренції — бою, де преміум-позиціонування Lululemon стає слабкістю, а не перевагою. Сила бренду компанії залишається цілісною, але її ринкова привабливість могла зменшитися порівняно з початковою фазою розширення.

Інвестиційний прогноз на 2026 рік

Зміна керівництва, хоча й може бути корисною, не здатна самостійно змінити структурні ринкові сили. Перехід сам по собі не гарантує покращення показників акцій у 2026 році. Важливе питання — чи нормалізуються споживчі звички після стабілізації економічних умов, що дозволить активному одягу преміум-класу знову стати привабливим.

З урахуванням цих невизначеностей, покупка акцій Lululemon перед 2026 роком здається передчасною. Траєкторія може погіршитися ще більше перед тим, як стабілізуватися, тому розумним інвесторам варто почекати на ясніші сигнали відновлення перед тим, як вкладати капітал у цю позицію.